Тексас отблъсква с общински облигации

Политическото отблъскване идва в много форми. В изменение от 12 септември 2022 г. на официално изявление за общински облигации за облигации, емитирани от град Анна, Тексас, те начертаха огромна линия в пясъка за левичарите. С удебелени букви само два параграфа в поправката на официалното изявление беше този параграф (неуместната плоча на котела е премахната):

Допълнително спазване на държавните закони: Градът си запазва правото да отхвърли всяка оферта или участник...който е...в списък, поддържан от контролера на Тексас, или е получил писмо или друго запитване от...контролера на Тексас или главния прокурор на Тексас, свързано с включването му в списък на финансови компании, които бойкотират енергийни компании или компании, които имат... практика, политика, насоки или директиви, които дискриминират организация или търговска асоциация на огнестрелни оръжия.

Както каза президентът Джордж У. Буш, „Не се забърквайте с Тексас“. Политиката винаги е играла роля при издаването на общински облигации. Това обикновено се фокусира върху ново кметство, подобрения на водопроводната и канализационната система или училищни квартали, които искат ново училище. Тъй като емисията на облигации печели подкрепа, застрахователите се тълпят, за да проучат внимателно цифрите на града. След като поемателят(ите) бъде избран(и), се формира група за продажба – обикновено състояща се от дузина или повече фирми. За Сертификатите за задължения на Анна, Тексас, Robert W. Baird & Co. беше застраховател. Изпъкналите леви нюйоркски фирми или не си направиха труда да кандидатстват, или бяха отхвърлени набързо, ако го направиха.

Как всичко това се отразява на отделните инвеститори в общински облигации? Първо, сега виждате как muni застрахова в разгара на политическата си треска. Ако сделката е гигантска като милиард долара или повече, по-малките регионални застрахователни фирми могат да бъдат избрани, но се нуждаят от съуправител. Това също означава по-малки и по-малко такси за подписване за фирми от източното крайбрежие, чиято политика е противоположна на тази на хората от Тексас.

Доходността на общинските облигации, както всичко останало в Bondland, се е увеличила повече от три пъти от миналата година. По-високи ли са? Вероятно. Ето защо заемането на нарастващи позиции има смисъл. Никой не може да нарече пика на лихвите. Придържайте се към облигации с общо задължение, училищни облигации, които имат или държавна подкрепа, или някаква друга форма на кредитно подобрение като застраховка. Дори не поглеждайте към малки болници, старчески домове, малки частни колежи, конгресни центрове, музеи, структури за паркиране или подкрепени с данък върху продажбите muni, издадени от градове или щати, които губят население.