(Bloomberg) - Регистрирайте се за бюлетина на New Economy Daily, следвайте ни @economics и се абонирайте за нашия подкаст.
Най -четени от Bloomberg
Най-големите централни банки в света ще приключат тази седмица най-агресивната година за повишаване на лихвените проценти от четири десетилетия, като борбата им с инфлацията все още не е приключила, въпреки че техните икономики се забавят.
Федералният резерв на САЩ в сряда ще повиши основния си лихвен процент с 50 базисни пункта до диапазон от 4% до 4.5%, най-високото ниво от 2007 г. насам, и ще сигнализира за нови увеличения в началото на 2023 г.
Ден по-късно Европейската централна банка и Централната банка на Англия вероятно ще ги последват с половин пункт. По-високи разходи за заеми също има в картите в Швейцария, Норвегия, Мексико, Тайван, Колумбия и Филипините.
Годината завършва много по-различно от началото. Още през януари повечето политици признаха, че са грешали, като са се обзаложили, че скокът на инфлацията през 2021 г. скоро ще изчезне, но все пак предполагаха, че могат да ограничат цените с постоянно ограничаване на политиката.
Вместо това множество показатели показват как ускоряването на глобалната инфлация до около двуцифрени стойности ги е принудило да натиснат силно:
Bank of America Corp. е забелязала около 275 повишения на лихвените проценти тази година, достатъчно за едно всеки търговски ден, само с 13 намаления
Повече от 50 централни банки са извършили рядко срещани увеличения със 75 базисни пункта, като някои се присъединяват към Фед, като правят това многократно
Измервателят на Bloomberg Economics за глобалните лихвени проценти се очаква да приключи годината на 5.2% спрямо 2.8% през януари
Въпреки че се увеличават признаците, че инфлацията е достигнала връх на повечето места, големият въпрос сега е какво ще се случи през 2023 г.
В най-лошия случай инфлацията се оказва упорита и започват рецесии, създавайки стагфлационен кошмар за централните банки. Най-добрата надежда е, че растежът на потребителските цени отстъпва достатъчно бързо, за да позволи на политиците да спрат да повишават лихвите и да обмислят намаляването им, за да стимулират растежа.
Въпреки че много инвеститори очакват обрат в даден момент, председателят на Фед Джеръм Пауъл и президентът на ЕЦБ Кристин Лагард, и двамата ще говорят тази седмица, казват, че фокусът им остава върху справянето с инфлацията, дори ако това вреди на търсенето и наемането.
Федералния резерв
Въпреки че се очаква Фед да започне да смекчава темпото на затягане на паричната политика тази седмица с увеличение от половин пункт, целевата лихва за овърнайт банковите заеми ще продължи да се вдига в началото на 2023 г.
Друго увеличение от 50 базисни пункта би възлизало на 4.25 процентни пункта увеличение на лихвените проценти през 2022 г., година, в която инфлацията скочи до връх от четири десетилетия и остави политиците да се борят.
Служителите на Фед, които приключват своята двудневна политическа среща в сряда, ще получат един последен връх на ключов показател за инфлацията, когато правителството във вторник публикува индекса на потребителските цени за ноември. Икономистите предвиждат 0.3% увеличения в общата и основната мярка, която изключва храната и горивото. На годишна база и двата показателя се забавят.
Европейска централна банка
ЕЦБ вероятно ще повиши лихвите с 50 базисни пункта, след като инфлацията в еврозоната се забави за първи път от 1 1/2 години миналия месец. И все пак с ръста на потребителските цени, който все още е 10%, трето поредно движение от 75 базисни пункта не може да бъде напълно изключено и някои от по-яростните лихвени проценти предложиха да подкрепят подобна стъпка. Решението на Управителния съвет също ще бъде повлияно от новите тримесечни икономически прогнози, които вероятно ще видят понижаване на растежа и повишаване на прогнозите за инфлацията за 2023 г.
Освен това политиците трябва да вземат решение относно ключовите стълбове на своята стратегия за освобождаване от дълг от близо 5 трилиона евро (5.2 трилиона долара). Действителният процес - известен като количествено затягане или QT - няма да започне до следващата година, като икономистите очакват да започне през първото тримесечие.
Банката на Англия
Очаква се BOE да повиши своя референтен лихвен процент по заемите с половин пункт до 3.5%, което би било най-високото ниво от 2008 г. насам. При инфлация от 41 години връх от 11.1% и потребителите все повече очакват повишени цени през следващите няколко години, политиката производителите, водени от губернатора Андрю Бейли, заявиха, че ще действат решително, за да предотвратят спиралата на заплатите и цените.
Помрачаващите се перспективи за икономиката правят решението този месец по-трудно от миналия. В момента е в ход рецесия, която се очаква да продължи до 2024 г., а домакинствата страдат от най-тежкото свиване на разходите за живот в историята. Цените на енергията са най-малко шест пъти по-високи от обичайното, а по-студено от нормалното време връхлита Обединеното кралство за първи път от миналата зима.
Swiss National Bank
Швейцария също се справя с нарастваща инфлация, но при 3% - по-малко от една трета от тази в заобикалящата еврозона - политиците на SNB вероятно ще изберат движение с половин пункт, вместо да повторят огромната стъпка от септември от 75 базисни пункта.
Силният франк - от години трън в очите на президента на SNB Томас Джордан - сега подкрепя икономиката, тъй като позволява на швейцарците да избегнат внесената инфлация. Централната банка все още вероятно ще повтори, че е готова да се намеси на валутните пазари, ако е необходимо.
Norges Bank
Централната банка на Норвегия възнамерява да повиши основния си лихвен процент с 25 базисни пункта, тъй като данните за инфлацията за миналия месец показаха забавяне както на основния, така и на основния ръст на цените. Тези числа позволиха на спекулациите за по-големи увеличения на разходите по заеми да отстъпят, като някои анализатори стават все по-убедени, че увеличението през декември ще бъде последното в цикъла.
Други скорошни публикации на данни, подчертаващи най-мрачната икономическа перспектива от финансовата криза насам, също подкрепят тази гледна точка, въпреки че последните прогнози на Norges Bank от септември показват пиков процент от 3% през зимата, прогнозирайки допълнителен ръст от четвърт пункт в началото на следващата година.
Мексико и Колумбия
Тази седмица централните банки на Мексико и Колумбия спускат завесата за една безпрецедентна година за паричната политика в Латинска Америка.
Ако двете решения от седмицата съвпадат с прогнозите, петте големи централни банки в Латинска Америка, насочени към инфлацията, ще повишат лихвите с кумулативни 30.75 процентни пункта през 2022 г., поставяйки нова годишна граница чрез 40 повишения на лихвите, четири паузи и никакви намаления.
Централната банка на Мексико, известна като Banxico, се очаква да повиши основния си лихвен процент за 13-то поредно заседание до 10.50% с увеличение от половин пункт. Докато общата инфлация достигна своя връх и се връща към целта от 3%, основните показания остават над 8%. Консенсусът сред анализаторите е, че крайната ставка на Banxico е 11% след допълнително затягане в началото на 2023 г.
В петък очаквайте Banco de la República да осигури трето поредно увеличение от 100 базисни пункта и общо 11-то поредно увеличение, за да постави основния процент на 12%. Икономистите виждат това като края на цикъла на нарастване, въпреки че някои анализатори поставят първите 100 базисни пункта по-високо от 13%.
Навсякъде другаде в глобалната икономика
Монетарният орган на Хонконг ще върви в крачка с Фед, поради обвързването на валутата, което означава ново вероятно увеличение на лихвените проценти, докато централните банки във Филипините и Тайван също се очаква да се покачат.
Очаква се Банката на Русия да поддържа лихвените проценти стабилни в петък, като последният й кръг от облекчения ще приключи с нарастването на рисковете от инфлацията. Кремъл рекламира по-малкото от очакваното свиване на БВП тази година, но централната банка предупреди, че новите ограничения на G-7 върху продажбите на петрол може да засегнат производството, когато влязат в сила следващата година.
Отвъд централното банкиране, пазарите ще следят данните от Китай, където продажбите на дребно, инвестициите и промишленото производство, които трябва да бъдат публикувани в четвъртък, ще покажат задълбочаване на борбите в икономиката през ноември, тъй като ограниченията на Covid Zero — сега облекчени — натежаха върху активността.
– С помощта на Винс Гол, Робърт Джеймсън, Малкълм Скот, Крейг Стърлинг, От Умелас и Грегъри Л. Уайт.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/24-hours-hikes-end-fighting-210000744.html