Мечият пазар е официално тук. Как все пак бихте могли да печелите добре с течение на времето.

Размер на текста

-

S&P 500

е на мечи пазар. Историята казва, че вероятно ще се влоши, преди да се подобри, но инвеститорите, които се гмуркат сега, могат да печелят добре в дългосрочен план.

С края на понеделник при 3749.91, индексът завърши спад от 20% от скорошния си пик. Въпреки че може да е трудно да изглеждате от светлата страна, когато се сблъскате с още едно червено море на техните екрани, преглед на минали мечи пазари показва, че има добри новини и лоши новини за инвеститорите, след като S&P 500 премине този символичен праг.

От 1929 г. насам S&P 500 преживя повече от две дузини мечи пазари. Тазгодишните спадове отбелязаха по-бързо от средното слизане в меча територия, на 111 търговски дни след рекордния връх на индекса на 3 януари, според Dow Jones Market Data. Само на мечите пазари от 1987, 2009 и 2020 г. бяха необходими по-малко търговски дни, за да постигнат спад от 20% сред последните 10 мечи пазара.

Лошата новина в понеделник беше, че историята показва, че болката все още не е приключила. Средният спад на S&P 500 на мечи пазар от връх до най-ниското е почти 36%, а индексът е отнел средно 52 търговски дни, за да достигне дъното си след навлизане на мечи пазар. Това би означавало още около 10 седмици продължителен спад, поставяйки дъното приблизително в края на август. Ключовата дума е приблизително.

Някои мечи пазари са отишли ​​много по-ниско и по-дълго. През 2008 г. мечият пазар претърпя максимален спад от 52% и продължи повече от година. Възстановяването му също не продължи, като веднага последва друг мечи пазар през 2009 г. Следва мечият пазар за 2020 г., който отбеляза спад от пик до най-ниско ниво от 34%, но продължи само 33 дни. Или мечият пазар от 1962 г., който продължи 240 дни, но едва беше мечи пазар, с максимално изтегляне от 22%.

С други думи, няма два еднакви мечи пазара. Но добрата новина е, че малко по-дългосрочната възвръщаемост на S&P 500 след изпадане в мечи пазар всъщност е доста положителна. На мечите пазари от 1950 г. насам индексът е бил по-висок 75% от времето три месеца по-късно, средно с 6.4%. Година след като попадна в мечи пазар, S&P 500 беше положителен в 75% от времето и се покачи средно със 17%.

Има много причини, поради които мечият инвеститор може да каже, че този път е различен. Инфлацията може да е по-задълбочена от очакваното, да навреди на покупателната способност и доверието на потребителите и да изяде маржовете на корпоративната печалба. Федералният резерв може да отговори с повече и по-големи повишения на лихвените проценти, което може да тласне икономиката към рецесия и да разшири мечия пазар. Войната в Украйна може да ескалира още повече, предизвиквайки всякакви ужасяващи най-лоши сценарии. 

Но историята показва, че мечите пазари не траят вечно и че най-лошото обикновено е зад инвеститорите, след като се достигне това официално определение. За тези с достатъчно дълъг времеви хоризонт и стомах за повече волатилност и потенциални загуби междувременно, 20% по-евтин пазар може да бъде достатъчен, за да започне да привлича интерес.

Пишете на Николас Ясински на адрес [имейл защитен]