Най-добрите дивиденти за закупуване за „отскачане на облигации“ през 2023 г.

Точно сега имаме страхотна настройка, която се случва в Treasuries—и ние ще я използваме, за да „преобърнем“ доходността от близо 4% на 10-годишните плащания в безвкусно 7.9%+, плаща се месечно, за зареждане.

И има още нещо: ще си дадем рядка „двойна отстъпка“ при закупуването на облигации.

Ще го направим, като вземем вече дисконтирани облигации (благодарение на действието на Джей Пауъл Мръсния Хари върху лихвите) и приложим втори отстъпка чрез закупуване чрез два затворени фонда (CEF), за които ще говорим след малко.

През последните 15 години доходността на 10-годишния облигация е нараснала многократно, докато достигне „тавана“ от 4%. Следва спад в доходността и скок в цените (тъй като цените и доходността се движат в противоположни посоки).

Току-що отново отскочихме от 4%, което е логично място за 10-годишния период да си поеме глътка въздух, тъй като следи новините на Silicon Valley Bank. Ако таванът от 4% се задържи отново, облигациите - и фондовете, които ще разгледаме по-долу - трябва да се съберат.

Разбира се, ние противниците знаем, че „4% капак“ ще се задържи само докато не стане. Но с вероятна рецесия, предизвикана от Пауъл, която ще доведе до спад в добивите, когато настъпи (като рецесии винаги накара инвеститорите да се впуснат в облигации), изглежда вероятно да се задържи засега.

Това, между другото, е същата сделка „изплакни и повтори“, която направихме в моя Отчет за доходите на Contrarian услуга през есента, последният път, когато 10-годишната доходност отскочи от тавана си от 4%.

Тогава играхме „Bond Bounce“ през два ETF, the iBoxx $ Инвестиционен клас Corporate Bond ETF (LQD
LQD
), които взехме в октомврийския брой, и iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
), нашата покупка през ноември.

Момче, изплатиха ли се тези ходове!

Каква е нашата пиеса днес? TLT изглежда добре тук и веднъж наистина е така плаща (въпреки че публикуваната му доходност е само 2.7%, нейната SEC доходност, по-вярна мярка, е 3.9%).

Но ако искате по-големи печалби - и по-голям потенциал нагоре - потърсете облигации CEF по три причини:

1. Големи отстъпки: CEF търгуват на нива, различни от стойностите на портфейла им, и често с отстъпка. Тези отстъпки за NAV, както се наричат, не съществуват при ETF.
2. CEF плащат много по-високи добиви отколкото ETF. Средният CEF плаща около 8% днес.
3. CEF се управляват от хора, а не алгоритми, и това е особено важно в Bondland, където дълбоко свързаните мениджъри получават най-добрия достъп до най-добрите нови проблеми.

Ето два CEF облигации, които могат да се похвалят със 7.9% и 10% дивиденти, които да поставите в списъка си, по ред на качество (от добро до страхотно).

Добър: PGIM High-Yield Bond Fund (ISD)

Една от най-големите доходности на облигации-CEF на борда е 10.4% изплащане от ISD. Фондът притежава общо 588 облигации, основно от американски компании.

Кредитното качество е точно в нашето „сладко място“: по-голямата част от портфолиото му е в диапазона B до BBB, точно извън линията за инвестиционен клас. Това е мястото, където се крият едни от най-добрите сделки за облигации, тъй като повечето от големите играчи са ограничени до хартия с инвестиционен клас.

Освен това 10% изплащане на ISD всъщност има пораснал-скочи по-високо два пъти през 2019 г., преди да се задържи стабилно през последвалия тригодишен пожар в контейнера за боклук.

Освен това фондът се управлява от Prudential, крайъгълен камък на финансовия свят, така че знаете, че ръководството има „в“ когато се емитират нови облигации. Това е важно на пазара на облигации, който не е толкова „демократичен“ като акциите: връзките се броят, поради което много повече мениджъри на фондове за облигации надминават своите показатели, отколкото от страна на акциите.

Между другото, това е случаят с ISD, който скочи над бенчмарка SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK
JNK
) от създаването си през 2012 г.

И накрая, получаваме добра отстъпка от 10.8% за ISD, така че по същество купуваме облигационния му портфейл за 89 цента за долар.

Страхотно: AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)

AWF носи доходност от 8.0% днес и държи по-голямата част от портфейла си (74%) в облигации с неинвестиционен клас, предимно в диапазона B до BBB, като ISD. И въпреки името си, повече от две трети от портфолиото на AWF е в САЩ.

Но AWF има предимство по отношение на броя на облигациите, които държи - 1,580 според последното преброяване. Това елиминира риска една или две неизпълнени облигации да навредят на възвръщаемостта ни.

AWF също ограничава нашите риск от продължителността защото средният срок на падежа на неговите облигации е 5.9 години, в средата на спектъра. (Колкото по-дълга е дюрацията на една облигация, толкова по-голям е рискът от спад, тъй като лихвените проценти се повишават и се емитират нови, по-високодоходни облигации.)

И накрая, въпреки че облигациите отново започват да стават малко пренаселени, все още имаме шанс да купим AWF с 5% отстъпка.

Разбира се, това е по-малка сделка от 8%, но AWF все още е по-добрата покупка тук, като се има предвид много по-дългата му история - AWF съществува от 1993 г. и осигурява 1,300%+ възвръщаемост, откакто, чрез нарастващи лихви, падащи лихви, бум и спад.

Нещо повече, подобно на ISD, той преуморява JNK, еталонът за високодоходни облигации, от стартирането на ETF през 2007 г., въпреки трудното десетилетие или повече за облигациите.

И накрая, изплащането е солидно: AWF продължи да го разпространява всеки месец през последните три години и дори изплати специален дивидент през януари - в размер на $0.0977 на акция, в допълнение към обичайното си месечно изплащане от $0.0655.

Брет Оуенс е главен инвестиционен стратег Противоположна перспектива, За по-страхотни идеи за доходи вземете безплатното си копие на последния му специален отчет: Вашето портфолио за ранно пенсиониране: Огромни дивиденти – всеки месец – завинаги.

Разкриване: няма