The Block: Анализаторите на The Block Research: Прогнози за 2023 г

Консенсусни прогнози

• Цялостната макро среда ще продължи да оказва натиск надолу върху високорисковите активи като крипто. Въпреки това странични действия през следващата година са по-вероятни от сериозно свличане надолу.
• Много проекти, които не са успели да достигнат продуктовия пазар, ще бъдат бавно изоставени поради липса на финансиране и търсене.
• Дейността по сливания и придобивания ще се увеличи, тъй като компании с мрачно финансово състояние ще се стремят да бъдат придобити.
• Рисковото финансиране ще се забави драстично през 2023 г., особено през първата половина на годината.
• Цените на крипто ще останат свързани с паричните политики на централните банки.
• Разликата между пазарните капитализации на Bitcoin и Ethereum ще продължи да се свива, но „обръщане“ няма да настъпи през 2023 г.
• Основният разказ през 2023 г. ще се измести към решенията за мащабиране на ниво 2 на Ethereum. TVL за L2s ще се увеличи (поне в стойността на ETH), като zk-rollup-ите надминават оптимистичните rollups в относителен растеж. Основни L2 като StarkNet, zkSync и Arbitrum ще пуснат своите токени.
• Модулните блокови вериги като Celestia ще получат повишено внимание и биха могли да надминат алтернативните монолитни блокови вериги от предишния цикъл.
• Падането на централизираните крипто субекти през последната година ще доведе до засилване на регулациите за централизираните субекти, като Binance ще се превърне в център на вниманието. Coinbase ще се възползва от FUD около Binance.
• DEX ще публикуват най-силните фундаментални показатели за растеж в сравнение с други случаи на използване на DeFi.
• Децентрализираната социална екосистема на Web3 ще претърпи бърз растеж с нарастването на инвестициите и дейността в този подсектор.
• Водени от ускоряващото се приемане на NFT сред традиционните марки, повече потребители ще бъдат включени в NFT. В допълнение, NFT ще продължат да служат като съд за интеграция на крипто с изкуството и културата.
• Пазарният дял на Opensea ще намалее допълнително и пазарът ще загуби статута си на монопол.

Лари Чермак

Zk-rollups с общо предназначение най-накрая ще стартират през 2023 г. и всъщност ще станат толкова използваеми, колкото Ethereum. Arbitrum, Starknet, zkSync и Scroll пускат нативни токени през 2023 г. и ще има повтаряща се дискусия относно натрупването на стойност на L2 токени спрямо самия ETH, тъй като сборните пакети успяват да изсмучат по-голямата част от дейността на интелигентния договор от базовия слой. Ще има ожесточена конкуренция между Polygon zkEVM, Starknet, zkSync и Scroll. Въпреки че първоначално ще има липса на търсене на тези протоколи за мащабиране, те ще играят огромна роля с настъпването на следващата вълна от търговия на дребно в бъдеще. Polygon получава огромна преднина, тъй като успешно превключва своята PoS верига към напълно функционираща zkEVM верига.

Въпреки че все още има много рисков капитал в кулоарите, който предстои да бъде разпределен, надлежната проверка всъщност ще бъде взета на сериозно за първи път от години с фокус върху съответствието на продуктовия пазар. Оценките за началните кръгове ще се върнат до близо $10 милиона. Много проекти, особено тези, които се основават на alt L1, просто ще останат без пари и ще затворят дейността си. Ще видим много проекти да преминават от L1 към различни L2, за да подобрят шансовете си за получаване на активност или просто по-добри перспективи за удължаване на пистите. Разработчиците и операторите вече няма да получават автоматично $300k+ и продължаваме да виждаме изтичане на таланти за крипто „посетители“.

Токен икономиката ще бъде фундаментално преустроена за много проекти. Изплащането на големи количества жетони като стимули вече няма да има смисъл, когато няма голямо ново търсене. Axie, Stepn и други вече няма да могат да разчитат на ponzinomics, за да доставят стойност.

Ethereum все още не обръща Bitcoin и никоя друга монета няма да обръща Ethereum. Въпреки това Ethereum превъзхожда Bitcoin през 2023 г. Цените на криптовалутите ще продължат да се държат като технологичните акции и ще бъдат напълно свързани с паричните политики на централните банки, предимно на Фед. Когато започнем да виждаме намеци за намаляване на лихвените проценти в краткосрочен план, криптовалутата ще се покачи най-силно. Но това може да не се случи през 2023 г. Докато не се случи, цените на специалностите ще останат приблизително същите, почти без волатилност. Сърбежът от хазарта ще бъде надраскан от някои токени или NFT, които се повишават многократно.

OpenSea ще продължи да губи статута си на монопол и неговият злоупотребяващ подход за налагане на възнаграждения ще се провали. Поради безумно силната си позиция както за спот, така и за фючърсна търговия, Binance ще се превърне във фокуса на регулациите в световен мащаб, точно както някога беше Libra. Coinbase и други базирани в САЩ регулирани борси вероятно ще се възползват. Genesis ще подаде документи за Глава 11 и Gemini ще се сблъска с натиск поради своята програма Earn. GBTC и ETHE няма да бъдат разпуснати.

SBF няма да види нито ден в затвора през 2023 г. и ще продължи да се пледира за невинен. Американските регулатори ще използват срива на FTX, за да променят начина, по който се управлява крипто индустрията, подобно на това как Lehman и Enron повлияха на политиката в световен мащаб. Ще бъде изготвено ново законодателство, подобно на закона Sarbanes-Oxley, за да се избегнат подобни на FTX ситуации в бъдеще.

Стивън Джън

Цялостната макро среда ще продължи да оказва натиск надолу върху високорисковите активи като крипто. Въпреки това, ако успея да извлека щедрото предимство да си представя крипто като некорелиран клас активи, вярвам, че пазарът ще види формирането на дъното на втора NFT вълна, която ще бъде многократно по-висока от тази, достигнала своя връх през 2022 г. Ще пробием последната Обем на търговия с ATH NFT от $5 милиарда през 2023 г. Обемът ще се движи основно от проекти за игри, като много крипто игри от ниво 1 най-накрая отварят публичен достъп до своите игри след набиране на средства и продажба на NFT през целия период на бичия пазар 2021-2022 г. Монета за крипто игра ще пробие в топ 20 пазарна капитализация. Втората вълна от проекти за NFT PFP ще бъде движена от проекти от трето/ниско ниво на последния цикъл, които са фокусирани върху луксозната привлекателност на начално ниво, вместо върху луксозния лукс (вижте Seiko срещу Rolex). Бенефициентът на вълната от масови обжалвания може да бъде Polygon, който прекара последния бичи пазар, поставяйки основата за потенциален приток на нови потребители на дребно и придобивайки интелигентни инженери за zk scaling tech. Polygon ще бъде третият по големина слой на приложението (след BNB Chain и Ethereum) до края на 2023 г. както по отношение на икономическата активност, така и по отношение на пазарната капитализация. Мисля, че хората подценяват търсенето и развитието на екосистемата, които ще произлязат от веригата dYdX, което също може да даде тласък на екосистемата на Космос.

От гледна точка на негативните събития, мисля, че сборен пакет от ниво 2 ще изпита експлойт в резултат на централизирани секвенсори. Средствата може да не бъдат загубени, но потребителите ще получат шокиращо напомняне за размера на средствата, изложени на риск във все още централизирани решения. Друг алго-стейбълкойн ще се провали.

Джон Дантони

Макросредата ще се справи зле с високорискови активи като цифровите активи. Може да не сме достигнали крайно дъно в цените на криптовалутите. Въпреки това странични действия през следващата година са по-вероятни от сериозно свличане надолу. 2023 г. ще бъде решаваща година за разработчиците и строителството, тъй като по-малко внимание ще бъде отделено на шума, разказите и цените. Layer-2s ще продължат да набират популярност, а някои ще пуснат собствени токени, включително Arbitrum и StarkNet. 

Ще започнат да се формират нови разкази за следващия цикъл, включително социалните мрежи Web3. Инвестициите и активността в този подсектор ще нарастват в интерес, като Lens Protocol и Farcaster изпитват най-голям растеж в началото.

Рисковото финансиране в блокчейн сектора ще се забави драматично през 2023 г., особено през първата половина на годината. През първата половина ще видим месеци, в които са инвестирани <1 милиард долара, което ще бъде първият път за сектора от февруари 2021 г. До края на годината приблизително 13.5 милиарда долара ще бъдат инвестирани в блокчейн компании, което се равнява на приблизително 58% спад на годишна база в частното финансиране.

Проекти от категориите крипто финансови услуги, инфраструктура и търговия/брокерство ще бъдат най-малко засегнати от нестабилността на пазарните условия. В резултат на това тези категории все още ще привличат интерес и инвестиции, тъй като инвеститорите се стремят да намерят следващите основополагащи компании и проекти. 

Напротив, категориите, които се разглеждат като по-далеч от кривата на риска и е по-вероятно да бъдат преди продукт и/или на начален етап, като децентрализирани финанси (DeFi), NFT/игри и Web3, може да видят увеличение на сумата и условията да продължат да се промени цената до диапазон от $10 до $15 милиона и да бъде по-благоприятна за инвеститорите.

На среден до по-късен етап компаниите ще се нуждаят от помощ за набиране при изгодни условия. В резултат на това вероятно ще видим наплив от фирми, които може да се наложи да проведат кръг надолу и да повишат при оценка, по-ниска от предишната. 

Друг вариант за компании в лошо финансово състояние ще бъде да търсят купувач на пазара на сливания и придобивания. Подобно на това, което се случи след цикъла от 2017 г., ще видим повишена активност на M&A и по-нататъшна консолидация на компаниите за криптовалута. 

Последствията от Alameda Research, FTX, FTX US, Voyager Digital, Celsius, BlockFi и потенциално други кредитори ще направят 2023 г. централна година за компаниите, които предлагат институционална инфраструктура за цифрови активи. 

Пазарният дял ще бъде заграбен от нови кредитори и маркет мейкъри. Също така ще видим обръщане на забележителната тенденция през 2021 г., когато всяка крипто-финансова компания се стреми да изгради цялостно първокласно брокерско предложение. Вместо това 2022 г. показа необходимостта определени услуги да бъдат разделени и рисковете и последиците, които могат да възникнат, когато се предоставят от един контрагент. 

Ларс Хофман

От макрогледна точка, внезапното повторно отваряне на Китай, съчетано със стимули, както и забавянето на темповете на повишаване на лихвените проценти на FED, повишава глобалния апетит за макрос риск към летните месеци, като крипто се възползва значително от това. Есенните и зимните месеци са по-трудни, като фокусът се измества обратно към нерешената енергийна криза в Европа. Въпреки това, предстоящото намаляване на BTC наполовина през март 2024 г. поддържа оптимизма на индустрията на като цяло високи нива.

Последствията от FTX и Alameda продължават да отекват в индустрията през голяма част от H1. Много по-малки проекти, които държат (части от) съкровищницата си на FTX, ще изчезнат и тихо ще се затворят. Бахамските острови се правят най-вече като юрисдикция за крипто компании. През второто полугодие фокусът ще се измести обратно към предстоящата регулаторна вълна, тъй като западните законодатели се възползват от несъстоятелността на FTX, за да прокарат много по-строги изисквания за докладване и деанонимизиране, без наистина да се занимават с много от проблемите, довели до несъстоятелността на FTX на първо място – централизация. DeFi ще бъде силно и отрицателно повлиян от това в западните юрисдикции.

Поверителността продължава да бъде силно застъпена тема от много участници в индустрията, но в крайна сметка се отказва от повечето, тъй като натиск идва да се наложи. Алтернативните решения за поверителност за крипто местните продължават да се разработват и всъщност процъфтяват в съответните ниши.

След предимно предпазлива и твърда регулация през 2017/2018 г., Азия продължава да се отваря много повече към крипто. Южна Корея и Япония започват да се отнасят сериозно към крипто по отношение на разумно регулиране. Миграцията на местните в индустрията към крипто-приятелски юрисдикции продължава и взема под внимание тези развития.

Eden Au

Arbitrum и StarkNet ще пуснат своите собствени токени и и двамата ще бъдат топ 10 в TVL до EOY 2023. Polygon ще увеличи пазарния си дял на NFT, тъй като включва по-традиционни марки. Екосистемата Cosmos ще има все по-голямо органично използване поради развитието на множество странични вериги (напр. dYdX, Berachain), естествената поддръжка на стабилни монети (напр. USDC, IST) и стартирането на Celestia. Поне един забележителен сбор ще внедри надстройки за децентрализиране на процеса на последователност.

Изтеглянето на заложен етер ще бъде разрешено през първата половина на 1 г. и впоследствие cbETH на Coinbase ще удвои пазарния си дял в ликвидния залог на Ethereum и активът ще бъде широко приет като обезпечение от основните DeFi протоколи. Структурираните продукти ще набират скорост, тъй като местните криптовалути все повече предпочитат разказа за „реалната доходност“ и това може да помогне за увеличаване на ликвидността за дериватни продукти във веригата. Фокусираните върху неприкосновеността на личния живот приложения обаче няма да успеят да придобият значима сила на фона на нарастващия регулаторен натиск. 

Приемането на стейбълкойн, базиран на евро, ще расте стабилно, докато Европейският съюз финализира законодателството за MiCA. USDC ще надмине USDT и ще се превърне в най-голямата стабилна монета по пазарна капитализация, но Tether все още ще бъде значителна и няма да се срине през 2023 г. Въпреки че все още е твърде рано протоколите за токенизирани активи от реалния свят (RWA) без стабилни монети да процъфтяват, повече RWA протоколите ще се опитат да положат основите.

Разликата между пазарните капитализации на Bitcoin и Ethereum ще продължи да се свива, но „обръщане“ няма да настъпи през 2023 г. Няма да бъде одобрен спот Bitcoin ETF. Възвръщаемостта на COIN на годишна база ще бъде положителна. Бавно ще се появи нов набор от благоприятни за крипто юрисдикции от първия свят, включително Обединеното кралство и Хонконг, тъй като те ще се стремят да въведат по-разумни разпоредби за привличане на таланти.

Андрю Кейхил

BTC ще остане най-големият актив по пазарна капитализация до края на годината, но ETH ще надмине по отношение на цената. SOL ще се представи по-добре от други алтернативни слоеве 1, но няма да успее да възвърне най-високото си ниво за всички времена. Решенията за мащабиране на ниво 2 ще продължат да виждат повишено приемане от разработчици и потребители, но техните собствени токени ще се представят по-слабо в сравнение с BTC и ETH. 

Ще има по-малко хакове на протоколи/мостове за оперативна съвместимост, тъй като екипите за разработка се учат от експлойтите на 2022 г. Приемането на протоколи за оперативна съвместимост ще остане ниско поради слабата активност в мрежите от ниво 1. 

Въпреки че DeFi работи безпроблемно през хаоса на пазара през 2022 г., растежът ще остане слаб през 2023 г. DEX ще публикуват най-силните фундаментални показатели за растеж в сравнение с други случаи на използване на DeFi. NFT и игрите ще останат водещите сектори по отношение на рисково финансиране, получено през годината. Стабилните монети ще имат още една силна година и ще надхвърлят 250 милиарда долара в обращение. USDC ще увеличи своя пазарен дял, тъй като прозрачността става все по-важно съображение.

Грег Лим

С края на периода на лесни пари, възможността за набиране както на собствен капитал, така и на дългово финансиране в рамките на крипто и по-широкия пазар прави перспективите за 2023 г. доста мрачни. Фирмите ще трябва да останат по-съзнателни относно разходите и вероятно ще станем свидетели на продължаващи съкращения и намаляване на броя на служителите. Трябва да се отбележи повишеното регулиране след измамата на FTX. Тъй като лихвените проценти продължават да се увеличават за борба с инфлацията, е вероятно инвеститорите да се стремят да отпускат заеми на правителството на САЩ и да продължат със стратегии за избягване на риска. Широките спредове от миналия цикъл вероятно ще намалеят, тъй като фирмите ветерани от Wall Street продължават да изграждат своите екипи и стратегии за цифрови активи. Жилищният пазар в САЩ вероятно ще претърпи масови корекции в средата на 2023 г., което ще доведе до допълнителни ликвидации, тъй като инвеститорите се отдръпват от крипто, тъй като цените на наследените физически активи намаляват. 

Джордж Кале

През 2023 г. фирмите, изложени на крипто индустрията, ще бъдат изправени пред продължителен натиск. Повече копачи ще обявят фалит или преструктуриране, тъй като са изправени пред плащания по дългове, които стават все по-скъпи от машините и/или BTC съкровищниците, използвани за обезпечаване на заемите. Големите доставчици на енергия ще станат приобретатели на оборудване, предвид естествени синергии (копаене с излишък от предлагане) и баланси, които не са свързани със скорошния спад на крипто пазара.

2023 г. също ще доведе до по-ниска волатилност от 2021-2022 г., което ще доведе до по-малко възможности за търговците да правят лесни печалби. Тази нова пазарна парадигма ще възнагради тези, които стриктно проследяват принудителните продавачи или откриват части от екосистемата, които все още са прекомерни, с потенциална сребърна подплата за създаване на повече търсене на пазара на крипто опции, тъй като търговците търсят да се позиционират около събития или като цяло хеджиране . Значителна част от ретро фондовете за периода 2021-2022 г. ще бъдат затворени поради лошо представяне, което ще доведе до каскади на ликвидация през първата и втората половина на 1 г., макар и по-малки от тези през 2 г. Ще бъдат тествани привидно „безопасни“ стратегии и притежания. Например, поради сумата на средствата, включени в ликвидно залагане, някои деривативни отстъпки за ликвидни залагания към ETH могат да паднат до под 2023% поради намаляване на задлъжнялостта във веригата (вижте собствената нишка на Lido за кръгово залагане) и тъй като фондовете обикновено изискват ликвидност . За разлика от (потенциално постоянно) затворени продукти като GBTC, очаквайте LSD да бъдат арбитражирани обратно до 2022:90, когато Шанхай наближава в някакъв момент през 1 г.

Трябва също така да сме готови да видим повече иновации и драма на пазара на стейбълкойни, но развитието ще идва от все по-раздвоени области. По-конкретно, разработчиците на DeFi ще създадат устойчиви на цензура продукти, които креативно се интегрират в протоколи, докато политически настроени участници ще проучват по-пламенно инструменти за плащане, съвместими с нормативните изисквания. Езикът около стейбълкойн, подкрепен от резервите на Федералния резерв, или стейбълкойн, носещ застраховка на депозитите, ще бъде обсъден в Конгреса, но дори няма да бъде включен в който и да е законопроект, който удари пода. Изследователите на CBDC до голяма степен ще се откажат от моделите на „директен CBDC“, изпробвани през 2017-2022 г., и ще предложат по-интегрирани решения, които предоставят на търговските банки възможността да преиздават или „опаковат“ токенизирани резерви на централната банка или пасиви на търговските банки като стабилни монети с допълнителни свойства, преди да бъдат разпределени на клиенти на дребно. Тези стабилни монети вероятно ще имат почти същото управление като CBDC или най-малкото ще бъдат обект на подобен надзор. Регулаторите също ще станат по-общо заинтересовани от стабилните монети, тъй като приличат на нова цифрова версия на пазара евро-долар на фона на нарастващите опасения относно конкурентните валутни системи (Китай) и глобалната икономическа фрагментация. Проблемите с поддръжката на Tether ще се превърнат в основна тема за разговори на Капитолийския хълм, може би дори причинявайки краткосрочно незначително прекъсване, както през 2018 г., но Tether няма да се срине. Въпреки това топ 10 по пазарна капитализация на стабилни монети (или вече съществуващи, или нови) ще се сринат през 2023 г.

Въпреки възможностите за по-регулиран пазар на крипто-долари, регулаторният натиск ще бъде до голяма степен отрицателен попътен вятър. Вместо да предоставя яснота или насоки, настоящият режим на „регулиране само чрез прилагане“ ще продължи, ако не бъде засилен. В резултат на това проектите за банково попечителство ще бъдат до голяма степен отложени (заедно с всички други банкови инициативи). Очаквайте обаче поне един голям традиционен маркет мейкър да обяви отварянето на крипто бюро, докато пазарът се консолидира.

Симон Кузарт

Докато през 2021 г. битката между различните L1 беше силна, привличането на потребителите оттогава намаля силно и повечето вериги за интелигентни договори извън Ethereum ще продължат да намаляват по отношение на приемането от потребителите и TVL. 

Технологията за скалируемост ще се увеличи в приемането и интереса на потребителите, подобно на нас вече виждат оптимистични събирания, Optimism и Arbitrum. Заедно с по-нови zk-rollups като zkSync и Starknet, слой 2 ще доведе до разказ, който засилва тенденцията на спад на слой 1, който не е Ethereum.

Изключение от тази динамика може да бъде предстоящата модулна блокчейн технология, като Celestia и Fuel. Очаквам да видя експерименти по отношение на технологията за събиране не само на Ethereum, но и на модулни блокчейни.

Общността на Ethereum ще започне да мисли за механизми за залагане и повторно залагане, за да повиши сигурността на децентрализираните услуги. Eigenlayer в момента е в челните редици на тези идеи. Ако всичко върви добре, надграждането на Ethereum Shangai ще се случи през 2023 г., което ще позволи на потребителите да теглят заложен ETH. Комбинацията от ликвидна (заложена) динамика ще принуди потребителите да помислят как заложените активи могат да бъдат от полза за екосистемата.

Авраам Ейд 

2023 г. ще стане свидетел на по-голямо изместване на фокуса от разработка, управлявана от инфраструктура, към разработка, базирана на приложения. На свой ред е вероятно да има преодолени препятствия от съществуващите предизвикателства на потребителското изживяване, които са изиграли роля в платото на потребителската активност. EIP, които позволяват абстракция на акаунти, като например 4337, трябва да създадат значително по-гладко изживяване за потребителите от гледна точка на действие на портфейла, което вероятно ще стимулира растежа с течение на времето и ще помогне при едно от съществуващите предизвикателства, пред които са изправени dapps от гледна точка на масовото приемане. 

По-голям фокус върху случаите на употреба, които наистина се възползват от дизайнерски пространства, които не можеха да съществуват преди това поради скъпото блоково пространство на L1, вероятно ще се случи, както и решения за оперативна съвместимост в различни l2, които вероятно ще се подобрят отчасти поради оракулите, предоставящи шина за съобщения, която има повече функции за намаляване на риска от съществуващия мостов подход. Вече се експериментира с проекти като LayerZero, но по-нататъшната зрялост през 2023 г. с този технически подход ще позволи наистина стабилно решение за оперативна съвместимост. 

Съществува голяма вероятност регулаторите да разгледат и потенциално да приемат ново законодателство относно определени съществуващи практики в пространството на криптовалутите, а именно в подсектора DeFi. С прецедент, който вече беше създаден през 2022 г. чрез ареста на разработчика на Tornado Cash Алексей Пърцев, вероятно ще видим по-ясни насоки относно използването на миксери и последствията от участието в миксираща услуга. Въпреки че Министерството на финансите на САЩ наложи санкции на Tornado Cash като софтуерен протокол и допълнително разгледа последствията за всички адреси, които някога са взаимодействали с него, вероятно ще има по-всеобхватен законопроект за кодифициране на правилата около миксерите. Също така има вероятност съществуващото MEV пространство да бъде подложено на повече разследване и контрол, което вероятно ще накара повече приложения да обмислят дизайнерски характеристики, съсредоточени около смекчаването на MEV. 

От гледна точка на по-високо ниво, въпреки че през 2023 г. вероятно ще се съсредоточи по-малко върху количественото затягане чрез повишения на лихвените проценти на централната банка, ефектите от втория ред на това свиване ще продължат да се усещат през цялата 2023 г. Това ще накара оценките на криптовалутите вероятно да останат в границите под предишните рекордни върхове и спекулациите като цяло вероятно ще останат заглушени в сравнение с периода преди втората половина на 2022 г. Това вероятно ще стимулира по-голямото съсредоточаване върху по-дългосрочни дизайнерски решения за пространството. 

Уенди Хирата

С всички инциденти през 2022 г. доверието в кредитните услуги на CEX и CeFi е най-ниско за всички времена. Много участници на пазара търсят управление на риска, оперативна прозрачност и пазарен опит, които бяха пренебрегнати на бичи пазари. Докато не бъдат въведени подходящи мерки и доверието не бъде възстановено, институционалните инвеститори ще се колебаят да заемат по-агресивна позиция – те ще продължат да търсят защитни/нискорискови стратегии за управление на капитала. Крипто финансовите услуги ще трябва да пуснат повече структурирани продукти с принципна защита, за да задоволят тези нужди и да поддържат текущото си ниво на операции. Повече институционални инвеститори ще гледат на залагането като по-сигурен източник на доходност, особено с повече разработки и пускания на корпоративен клас ликвидни протоколи за залагане през 2023 г. Бързият растеж на cbETH и rETH тази година показа, че има място за растеж в ликвидния залог сектор и би било възможно да се види нов протокол от корпоративен клас, като Liquid Collective, да отнеме известен пазарен дял от Lido.

Кевин Пенг

През 2023 г. L1 мрежите ще продължат да се адаптират към променящите се изисквания на пазара. Технологиите за кръстосани вериги, като например мостове и IBC, ще се развият допълнително, тъй като новите вериги за приложения придобиват все по-голямо значение и използване. Крипто-базираните приложения ще станат по-удобни за потребителя от всякога, тъй като екипите се борят за основно внимание и органично търсене. 

С продължаващите последици от FTX и други институции, които се сринаха през 2022 г., много проекти ще бъдат бавно изоставени, тъй като реалностите на липсата на финансиране и търсенето най-накрая настигат тези, които не са успели да постигнат съответствие с продуктовия пазар. DeFi борсите и протоколите за кредитиране ще имат интересна възможност да уловят допълнителен пазарен дял с разклатено доверие в техните централизирани партньори. NFT ще продължат да служат като съд за интеграция на крипто с изкуството и културата, както и игрите, които намират завладяващи и креативни случаи на използване на NFT и заменими крипто активи. Въпреки че е малко вероятно игра, изградена на блокчейн или силно използваща крипто механизми, да се издигне до нивото на популярност като водещите заглавия на видеоигрите, индустрията на крипто игрите ще нарасне като цяло и ще произведе няколко висококачествени заглавия със скромни, но активни потребителски бази. 

Междувременно решенията за мащабиране под формата на сборни пакети ще започнат да се приемат, което застрашава монолитните блокчейни и техните екосистеми. Ethereum ще остане де факто слоят за сетълмент за DeFi и NFT, докато L1 мрежите, които са фокусирани основно върху оптимизиране на изпълнението, ще трябва силно да стимулират използването, за да останат конкурентоспособни. 2022 г. беше година на равносметка за крипто индустрията, но 2023 г. ще бъде критична година, в която разработчиците ще насочат фокуса си обратно към фундаменталните подобрения на мащабирането и UX, проправяйки пътя за по-голямо приемане сред традиционните финансови институции и евентуално съживяване на индустрията през 2024 г. 

Ерина Азми

Четири крипто прогнози за 2023 г. Първо, социалната екосистема на Web3 се очаква да изпита бърз растеж, така че защитете любимите си имена и домейни, преди да бъдат взети от други. Някои платформи могат да въведат токени за подобряване на потребителското изживяване. 

Второ, тъй като регулаторните рамки около крипто стават все по-утвърдени, монетите за поверителност се очаква да получат по-голямо приемане, в зависимост от това дали се разглеждат като прогресивни или регресивни политики.

Трето, очаква се игрите във веригата да стимулират създаването на нов жанр и да съживят пазара на Web3 игри. Докато на текущите предложения в пространството за игри Web3 може да липсва иновация (напр. същият стар геймплей и опит), игрите във веригата имат потенциала да привлекат напредничави разработчици на игри и да стимулират промяна както в крипто, така и в игралната индустрия. 

И накрая, следете GHO и crvUSD, тъй като те може да обърнат DAI по отношение на пазарната капитализация. Промяната може да има значителни последици за инвеститорите и участниците на пазара.

Саураб Дешпанде

Корелацията между TradFi и крипто ще остане висока по време на спадовете, тъй като и двата пазара споделят все по-общи участници, но крипто вероятно ще достигне дъно преди TradFi. Въпреки че акциите може да претърпят нов спад поради по-лош от очакваното цикъл на печалби, цените на крипто повече или по-малко остават стабилни. По-малко ястребовият FED ще се възползва от крипто ~ първата половина на 1 г. 

ETH няма да обърне BTC през 2023 г.; никой друг L1 няма да обърне ETH. Arbitrum и Starknet ще пуснат токени и ще бъдат сред първите няколко L2 (от TVL). Общият TVL на L2 ще надхвърли 20 милиарда долара. Екосистемата Solana вероятно ще бъде съживена.

Binance ще получи легитимност от регулаторите извън САЩ. Съотношението обем DEX/CEX вероятно ще нарасне до ~25%. Пазарният дял на OpenSea ще падне до ~25%. Ще бъдат пуснати 1-3 добри базирани на блокчейн игри (основно игра, на която играчите се наслаждават) (може да се играе). 

Metamask ще загуби дял от подобни на Phantom и Argent, тъй като абстракцията на акаунта започва да придобива известна форма.

Ребека Стивънс

През 2023 г. виждаме силен тласък за Coinbase, който излиза от колапса на FTX и печели пазарен дял, но все още остава на второ място след Binance. DEX също отбелязват значителен ръст на обемите, особено преди всяка значителна регулаторна реакция. Малко вероятно е да видим нещо твърде смислено действително изтласкано от страна на САЩ, но надвисналата заплаха все още може да намали нещата през годината. Концентрацията на обеми само в шепа CEX също тласка DEX-центриран разказ. Въпреки че в исторически план това е вярно, опасенията, породени от FTX, ще позволят на това да спечели сила като случай на използване на DEX.

Виждаме, че съотношението на спот обемите към обемите на дериватите спада през годината, тъй като традиционните пазари започват да приемат криптовалутите по-добре, но възприеманите рискове от спот търговията спират хората. Както при фючърсите, така и при опциите се наблюдава увеличение на обемите и открития интерес по отношение на базовия актив през годината, особено на по-традиционни борси като CME.

Няколко по-известни марки и знаменитости се опитват да се справят с NFT, което привлича няколко потребители на дребно. Въпреки това, повечето от тези проекти няма да се задържат и по-смислено приемане ще дойде чрез проекти, разработени от крипто-местни екипи. Добре обмислените проекти ще обхванат потребители, които вече използват крипто, но потребителското изживяване трябва да превъзхожда и потенциално да минимизира крипто аспектите (като Reddit NFT), за да видите скок на потребители на дребно.

Едвинас Рупкус

Първото полугодие на 1 г. няма да бъде прекалено наситено, тъй като заразата от FTX ще започне да се разплита, принуждавайки някои от фондовете да затворят магазини или да преминат през преструктуриране. Това също ще донесе по-строг тон за западното крипто законодателство; обаче нищо сериозно няма да бъде прието. 

Основният разказ през 2023 г. ще се измести към решения за мащабиране на ETH Layer-2. По-конкретно, един от тях привлича голям пазарен дял, а друг страда от голям технически недостатък. Ефективността на приложенията от слой 2 обаче все още няма да бъде тествана, тъй като ETH лесно ще може да се справи с целия си трафик. 

Веригите, които не са BTC/ETH, ще продължат да губят значение, тъй като пазарът остава в „сигурни убежища“ поради глобалната политическа нестабилност и разпадането на инфлацията. Въпреки това очаквам ситуацията и на двата фронта да покаже признаци на живот през второто полугодие на 2 г. или до края на годината, което ще доведе до по-„вълнуващ“ крипто пазар, тъй като апетитът на клиентите за риск се увеличава.

Ще има дългоочаквани NFT игри и други доста иновативни SocialFi приложения, които навлизат на пазара. Въпреки това, пестеливото време за макроси ще накара тези проекти да изпитат сценарии на „изпомпване и изхвърляне“, при които привлекателността на приложенията все още, за съжаление, е силно повлияна от ценовото действие на основния токен. 

Афиф Бандак

Тезата за Appchain се засилва с повече приложения, стартирани като вериги Cosmos и Ethereum L2. ZK веригите се увеличават и започват да получават известно сцепление. Сборните пакети правят значителни технологични подобрения в скалируемостта и производителността, но секвенсорите остават централизирани.  

Прото-danksharding и тегления на заложени ETH не успяват да се материализират през 2023 г. 

Макро насрещният вятър продължава, но намалява през H2. Отмиването на индустрията продължава, тъй като много проекти изчерпват средствата и импулса. COIN превъзхожда повечето криптовалути. BTC превъзхожда повечето конкуренти през 2023 г.; потенциал за попътен вятър от златото.

Отговорът на регулаторите на събитията от миналата година носи сътресения, но яснотата в крайна сметка клони към бичи с продуктивни разговори, които се случват. Борсите във веригата запълват празнината, оставена от FTX. Подновен тласък от нови институционални играчи към стабилни монети/плащания. 

Арнолд Тох

Пазарната капитализация на Ethereum ще изпревари тази на биткойн през 2023 г., поради търсенето от увеличеното приемане в слой 2 и дезинфлационния модел на Ethereum. Това може да се случи дори когато цените на ETH и BTC падат.

Екосистемите от ниво 2 ще видят джобове на растеж, водени най-вече от Arbitrum, StarkNet и потенциалния airdrop на zkSync. Polygon вероятно също ще види известна корелация в растежа на TVL, в зависимост от успеха на усилията на zkEVM.

GameFi и P2E просто постепенно ще премахнат в полза на игри с действителни случаи на използване на блокчейн технологията. Вероятните претенденти са игри с разменни карти, по-специално Gods Unchained и тяхната потенциална мобилна версия, или Parallel Alpha, която пусна значително количество съдържание около тяхната игра и нейните познания.

SocialFi ще види цикъл на изпомпване и изхвърляне и ще се появят шепа протоколи, които да осигурят някои децентрализирани алтернативи на съществуващите рамки на социалните медии днес. Забележителните протоколи включват Lens и Farcaster, въпреки че някои нашумели протоколи като So-Col в крайна сметка също могат да бъдат силни конкуренти.

Jae Oh Song

Поради последните събития на пазара, регулирането ще се засили за централизираните субекти. Това може да доведе до продължаващо предпочитание на клиентите сами да пазят своите активи, докато не бъде възстановено достатъчно доверие. Подобна тенденция може да подпомогне растежа на съществуващите децентрализирани борси като (dYdX и Uniswap). Правителствата могат да подготвят регулаторни схеми, насочени към тези децентрализирани субекти; подобен опит обаче няма да има незабавно въздействие поради дългите регулаторни процеси и консенсуса.

Протоколите за социални мрежи Web 3.0 (напр. Lens Protocol, Bluesky Social) ще се развиват допълнително, за да получат пазарен дял от съществуващите услуги за социални мрежи. Първоначално потребителите ще участват в тези протоколи въз основа на спекулации за потенциални токени, които вероятно няма да се случат до четвъртото тримесечие на 4 г. или след това. Тези протоколи ще трябва да разработят допълнителни крипто-приятелски функции, които могат да се харесат на не-крипто местните популации, тъй като потребителите са много привързани към преминаване към други платформи.

Пазарът на опции може да отбележи растеж поради по-голямото търсене за хеджиране на крипто експозиции по време на несигурни пазарни условия. Освен институционалното търсене, може да видим увеличение на търсенето на дребно на пазара на опции, тъй като нестабилността в активите намалява. Съществуващите протоколи за трезори за опции могат да разработят други трезори за стратегии за опции, освен обхванатите разговори, за да се обърне внимание на търсенето на дребно.

Хироки Котабе

L2 продължават да набират популярност. Arbitrum ще пусне свой токен, който ще изпревари токена на Optimism и ще надмине общия крипто пазар. TVL за L2 като цяло ще се увеличи (поне в стойността на ETH), като сборните ZK превъзхождат оптимистичните сборни в относителен растеж. Големите сборни ZK като StarkNet и zkSync също ще пуснат/продадат своите токени, което също ще надмине общия пазар. Polygon ще се възползва от всичко това чрез асоцииране.

Хората ще станат по-уверени, че Ethereum е мащабируем благодарение на технологията L2, която също подобрява потребителското изживяване, като прави транзакциите по-евтини и по-бързи. Приложенията на Ethereum, интегриращи L2 технология, ще видят нарастване на своите потребителски бази и активност. Въпреки че това може да създаде възходящ ценови натиск върху ETH (и далеч от други L1), структурната промяна в дейността от Ethereum към различни решения за мащабиране може да създаде натиск върху цената надолу върху ETH (и към решения за мащабиране). Като се има предвид това, допълнително внимание върху решенията за мащабиране може да дойде с лоши актьори, които се възползват от текущите слабости на дизайна (напр. централизация на сборния секвенсер), което би хвърлило ключ в техния напредък.

Няколко други прогнози: Ethereum ще забави доставката на шардинг до 2024 г. и ще се съсредоточи върху проблемите с MEV тази година. Celestia пуска своя токен и модулността става гореща (по-гореща) тема. Wintermute стартира борса за деривати, която възлага съхранението на клиентски средства на доверени попечители.

Хейдън Бумс

BTC ще достигне дъно през първото тримесечие на 1 г. под $2023 12, тъй като 4-годишният пазарен цикъл продължава въпреки продължаващите макроикономически опасения, тъй като общественото настроение започва да се опасява, че Фед има прекалено затегната икономическа политика. Най-ниските нива на BTC ще бъдат тествани отново по-късно в цикъла с поне 75% възстановяване на цената.

Надграждането на Ethereum Shanghai, което позволява на потребителите да отключат своя заложен ETH, ще бъде отложено до четвъртото тримесечие на 4 г. и ще функционира като ликвидно събитие за продажба на слухове и покупка на новини. Обществените настроения ще се страхуват от разпродажба на ETH, когато заложеният ETH се отключи, което ще доведе до падане на цената на ETH в надстройката в Шанхай. Въпреки това, след надграждането в Шанхай, цената на ETH ще започне да се покачва, тъй като вече няма да има надвиснал страх от по-нататъшен натиск за продажба. Това събитие за ликвидност ще отбележи повторния тест на цикличното дъно за ETH.

Навременното стартиране на Fidelity на търговия с BTC и ETH за непрофесионални клиенти през четвъртото тримесечие на 4 г. ще повиши доверието на потребителите и ще помогне на Fidelity да улови значителен процент от обема на търговия с BTC и ETH в Съединените щати през 2022 г. Инвеститори на дребно, които са видели биткойн да се представя в продължение на два цикъла, но са които не са участвали в крипто пазарите, най-накрая ще се чувстват достатъчно комфортно, за да инвестират в крипто на платформата на Fidelity. Инвеститорите от поколение X ще бъдат уверени в своята финансова сигурност чрез репутацията на Fidelity и ще се радват на същия прост потребителски интерфейс, с който са свикнали, когато управляват своите наследени инвестиционни портфейли, без безпокойството, което възниква от самостоятелната грижа. Fidelity също ще даде възможност за теглене на BTC и ETH през втората половина на 2023 г.

Повторното стартиране на Arbitrum Odyssey и еърдропът на токена Arbitrum ще постави началото на още един „еърдроп сезон“, тъй като много проекти, които са чакали през мечия пазар да пуснат своя токен, най-накрая ще продължат с плановете си, които са били отложени твърде дълго. Най-забележителните airdrops ще бъдат Arbitrum, Celestia, LayerZero, StarkNet, zkSync и nftperp.

CoinGecko започна да позволява на потребителите да купуват разпределения за airdrop за проекти, с които са си партнирали през 2022 г., като Access Protocol. CoinGecko ще продължи да позволява на потребителите да купуват малки разпределения за airdrop за различни проекти, с които си партнират през 2023 г. Това ще накара CoinMarketCap да последва примера и да предлага разпределения за airdrop на потребители, които събират диамантите на CoinMarketCap. Тези малки разпределения в крайна сметка ще платят сравнително добре на колекционерите на Candy и Diamond, като се има предвид, че всичко, което потребителите трябваше да направят, беше да обърнат внимание и да участват в тези програми за награди.

Карлос Гузман

Общите нива на цените на крипто ще продължат да зависят предимно от макроусловията и ще продължат да бъдат свързани с други рискови активи. Евентуален слаб сезон на печалбите може да тласне акциите надолу и крипто ще последва примера на фона на страховете от рецесия. Крипто-специфичните пазарни обстоятелства също ще окажат натиск върху цените през първото полугодие на 1 г., тъй като мечите настроения преобладават и кредитната зараза от срива на FTX/Alameda свършва да си пробива път през екосистемата. От друга страна, ако инфлацията започне да намалява през втората половина на годината, може да видим големи движения на цените на криптовалутите в посока нагоре.

Достатъчен брой проекти, финансирани по време на изобилието на пазара през 2020 г. и 2021 г., вероятно ще бъдат затворени поради по-трудна среда за набиране на средства и липса на съответствие на продукта с пазара. Въпреки това ще продължим да виждаме висококачествени проекти, които се финансират, тъй като добре капитализираните рискови фондове продължават да се разгръщат. Общите нива на частно финансиране за 2023 г. ще бъдат по-ниски от 2021 г. и 2022 г., но по-високи от 2020 г. и предходните години.

Вероятно ще станем свидетели на значително търсене и приемане на обвързани с долари стабилни монети в световен мащаб, особено в развиващите се страни, водени от глобалната инфлация и нейните особено вредни ефекти върху по-слабите валути. Проекти, които предлагат лесни за използване спестовни продукти, позволяващи на хората да купуват стабилни монети с фиат, трябва да получат силно възприемане.

Конгресът вероятно ще бъде по-активен, по-бърз и по-строг при приемането на регулации, свързани с крипто, отколкото през предходните години, което вероятно ще доведе до регулации, които са значително по-малко приятелски настроени към индустрията, отколкото се надявахме.

ETH ще спечели от BTC в доминирането на пазарната капитализация, водено от намаленото емитиране, изгарянето на такси и разказа за „ултразвуковите пари“. Въпреки това, ETH все още няма да прехвърли BTC през 2023 г. ETH ще започне да печели повишена „паричност“ и парична премия, отчасти като стане де факто резервен актив в L2. Разказите за „ETH-убиеца“ ще отшумят през 2023 г. и L2 състезанието ще стане основният фокус на вниманието. 

Оптимистичните събирания ще видят увеличен брой потребители и транзакции, тъй като дейността продължава да мигрира там и далеч от EVM-съвместими L1. ZK сборните пакети ще се приемат по-бавно, но ще започнат да набират скорост през втората половина на годината, когато zkEVM започнат да внедряват популярни приложения. Специфичните сборни приложения, функциониращи като L2 или L3, ще предизвикат веригите за приложения на L1 и ще привлекат внимание сред институционалните играчи, които се интересуват от внедряването на свои собствени блокчейни. 

2023 г. ще отбележи началото на камбрийската експлозия на свързаните с zk приложения за поверителност, идентичност и свързване, наред с други неща. Ще има голям фокус на индустрията върху разработването на надеждни форми на zk-съответствие, тъй като приложенията, свързани с поверителността, привличат регулаторен контрол. 

Ще видим значителен растеж в сектора на „активите от реалния свят“ (RWA) в DeFi през цялата година. Тъй като доходността на DeFi от криптовалута остава потисната поради падащите цени, намаления интерес към копаене на ликвидност и отпадането на големите маркет мейкъри, RWA ще представляват привлекателен източник на доходност, като се има предвид околната среда с високи лихвени проценти в традиционните активи с фиксиран доход. 

Томас Биалек

Водени от ускоряването на приемането на NFT сред традиционните марки, повече потребители ще бъдат включени в NFT през 2023 г., отколкото през всички предходни години взети заедно. За тази цел NFT ще бъдат маскирани като безпроблемно интегрирани цифрови колекционерски предмети, които преодоляват кризата с имиджа на технологията.

Въпреки все по-широкото приемане на NFT, големият възход няма да успее да се материализира, въпреки че отделни подсектори ще преживеят изолиран ренесанс. По-специално, динамичното крипто изкуство ще процъфтява, тъй като художниците създават все повече и повече произведения на изкуството, които не биха били осъществими без уникалните свойства на блокчейн технологията.

Граалите на генериращото изкуство ще се отделят още повече от останалата част от пазара на NFT по отношение на ценово представяне. В PFP сегмента на сините чипове много от останалите оцелели ще изчезнат от сцената, докато пазарната мощ става все по-монополизирана.

Тъй като напредъкът на фронта на игрите се ускорява и игрите и NFT се сближават, вертикалът на игрите отново ще набере скорост, тъй като се очертава нов разказ, което води до съживяване на интереса.

NFT проектите и пазарите ще изследват нови системи за привличане и задържане на потребители, тъй като краткотрайният характер на стимулите за токени за изрязване на бисквитки става очевиден. Продължаващата война срещу възнагражденията на създателите ще предизвика много експерименти по отношение на нови (и стари) потоци от приходи за NFT проекти.

Местните NFT марки ще разширят усилията си за преодоляване на пропастта между физическите и цифровите сфери, като насърчават повече активации на марки във физическия свят. Социалният домейн web3 ще достигне критичната си маса и ще стане по-широко възприет.

Мохамед Аяди

Зимата на крипто (и традиционните пазари) продължава през първата половина на 2023 г., тъй като САЩ навлизат в малка рецесия, а Европа преживява по-тежка.

Страхът и несигурността в крипто остават високи около централизираните борси, докато една от по-големите борси не получи подходящ одит от голяма одиторска фирма. Това ще накара протоколите DEX и Perpetual/Options да продължат да се приемат повече (като GMX), като новите стартират иновативни функции. Въпреки това търговията с фючърси в DeFi винаги ще остане нещо за „мощен“ потребител. 

H2 2023 ще види Ethereum слой-2, който се бори за пазарен дял с пускането на L2 zk-rollups. Това отвлича вниманието от Ethereum, по-специално от ETHER, което ще доведе до загуба на стойност на Ethereum в сравнение с биткойн (двойка ETH/BTC), особено когато се доближава до заложените ETH отключвания.

Битката за слой 2 ще се разгорещи с пускането на токена Arbitrum и много нови събития за улавяне на възприемането на потребителите и в крайна сметка ще разкрие как някои Layer-2 са много по-напред в развитието от други, особено когато става въпрос за децентрализация. Това ще бъде ключов фактор при определянето на победителя в битката за пазарен дял (поне докато централизираните слой-2 не поставят повече фокус върху децентрализацията). От този момент нататък индустрията ще осъзнае, че бъдещето трябва да бъде многоверижно с множество слоеве 2 и дори слоеве 3 и всяко бъдещо стартиране на ниво 1 няма да види никакво приемане.

През втората половина на 2023 г. пазарите ще започнат да виждат някаква форма на възстановяване, като инфлацията ще спадне драстично (макар и не близо до 2%) и Федералният резерв на САЩ ще спре повишенията и ще реши да задържи лихвите на около 5% до 2024 г. 

Ще има повече репресии срещу престъпността на DeFi (като тази на пазара на Mango), тъй като американските съдилища не проявяват колебание да преследват престъпления, свързани с крипто. Това в крайна сметка е добре за цялата индустрия и води до по-малко сенчеста дейност, свързана с DeFi. Това обаче ще дойде с цената на по-строго регулиране и по-малко поверителност в дългосрочен план. През второто полугодие на 2 г. ще се появят нови проекти, свързани с поверителността, които имат за цел да покажат на регулаторите, че крипто OG са готови да се борят срещу строги или несправедливи разпоредби и цензура и мерки, които драстично намаляват поверителността.

До края на годината SEC ще има още едно дело срещу друг популярен крипто проект (като XRP) и ще изисква проекти, които не са децентрализирани, да се регистрират като ценни книжа за търговия на базирани в САЩ борси. Това води до протоколи, които дават най-доброто от себе си и стават креативни в постигането на по-високо ниво на децентрализация. Въпреки това, все още няма да има голяма яснота от SEC по отношение на това кои проекти са ценни книжа и кои са стоки. 

Не на последно място, към края на годината ще има нови случаи на използване на NFT и по-традиционните марки ще продължат да се присъединяват към NFT играта. Polygon ще се възползва най-много от това и в крайна сметка ще се превърне в ТОП 10 проекта по пазарна капитализация. Фокусът обаче ще бъде повече върху NFT като част от цяла екосистема, отколкото върху екосистемата, изградена върху колекцията NFT след нейното стартиране. 

Майкъл Макнели

В момента има много фактори, които възпрепятстват широкото приемане и интерес към крипто. Пазарът на криптовалута като цяло претърпя огромен удар по репутацията поради колапса на LUNA и несъстоятелността на FTX. Освен това глобалните макроикономически условия се затягат, за да се борят с изключително високите нива на инфлация. Тези условия не могат да бъдат коригирани бързо. Продължителността на времето, необходимо за възстановяване на доверието в пазара на криптовалути, е несигурна, но играчите, отговорни за кражби, измами и хакове, ще трябва да бъдат изправени пред правосъдието с въведени разпоредби, за да се предотврати това да се случи отново. 

Като се има предвид това, аз наистина вярвам, че ще видим продължаващи иновации в индустрията по отношение на мащабиране, NFT, UX, попечителство и други уникални случаи на употреба. Сборните пакети на Ethereum, по-специално Polygon, Arbitrum, StarkNet и Optimism, продължават да се използват с пускането на нови иновативни продукти и решения. Тези платформи ще хостват dApps, които имат подобрен и прост UX, който е приятелски настроен към новите потребители. Скорошен пример за това е възходът на популярната платформа за търговия на Arbitrum, GMX. Наред с постепенните подобрения в DeFi, институционалното приемане ще продължи с акцент върху управлението на данни. Много играчи като Home Depot, Walmart и Coca Cola експериментират с Blockchain, за да проследяват точно веригата си за доставки. Това само ще стане по-здраво с времето.

По-специално енергийната индустрия е и ще бъде благодатна среда за по-нататъшно експериментиране и приемане. Играчи като GM се интересуват от концепцията за виртуални електроцентрали, които използват блокчейн за проследяване и управление на електрическата мрежа (особено зелена енергия). Това води до създаването на равнопоставен енергиен пазар, където всеки е както доставчик, така и потребител. Тази концепция все още е в ранен етап на научноизследователска и развойна дейност. Някои пилотни програми обаче успешно стартираха в малки градове. Използвайки електрически превозни средства, съчетани със слънчева енергия, ще бъде въведена тази нова ера на управление и осигуряване на енергия, където всеки дом се превръща в електроцентрала с батерия, свързана към мрежата.

Междувременно нефтени и газови компании като Exxon Mobile пренасочват природния газ (който иначе би бил изгорен) в електричество на място, за да захранват платформите за копаене на биткойни. Това допълнително засилва разказа, че биткойнът е подкрепен от самата енергия, което му придава по-възприемана стойност. Тъй като ресурсите стават все по-ограничени в нашето непрекъснато потребяващо общество, енергията и ресурсите, използвани за копаене на биткойн, ще се зачитат все повече и повече. Следователно доверието в биткойн като валута ще се повиши с течение на времето, тъй като проекти като този продължават.

В обобщение, вярвам, че няма да видим бичи пазар през 2023 г., а по-скоро институционално експериментиране и приемане за целите на вътрешната инфраструктура, използвайки частни блокчейни. DeFi стабилно ще напредва и NFT ще се прилагат по-креативно, докато задушаващият натиск за регулации продължава. Независимо от каквито и да е нововъведения, аз не вярвам, че ще се случи някакъв скок в активността или приемането, докато не се инжектира регулаторна яснота и доверие на пазара.

Марсел Блум

Поверителността ще бъде голяма тема. Поради регулаторния контрол монетите с пълна поверителност ще имат проблеми. Но решения като zk.money, които изследват средата между неприкосновеността на личния живот, съпротивата срещу цензурата и регулаторните реалности, може да намерят подходящи за продуктовия пазар.

Национална правна рамка за стабилни монети ще бъде въведена в САЩ. Ако бъде добре изработена, това ще доведе с течение на времето до значителен растеж на пазарната капитализация на стабилните монети и ще продължи доларизацията в пространството на цифровите активи. В световен мащаб някои CBDC могат да видят бял свят. Но освен ако не работят по обществени релси или не стимулират използването, те ще видят само ограничено приемане.

Блоковите вериги ще станат по-„мобилни“: повечето случаи на употреба (и много потребители на блокчейн) са в развиващия се свят, който до голяма степен използва мобилен достъп в ежедневието.

Свързано с пазара, крипто ще продължи да се движи настрани/надолу, освен ако централните банки не се обърнат.

Джейсън Майкълсън

Пазарните условия остават предимно мечи през първата половина на 2023 г., тъй като рецесиите се развиват в САЩ и Европа. Слабите печалби вероятно ще тласнат акциите още надолу и крипто пазарите ще последват примера. Волатилността ще намалее с интереса към цифровите активи през този период и крипто пазарите ще търгуват предимно настрани. Ще отнеме години, за да се възстанови общественото доверие в криптовалутата след измамното поведение на FTX и много институции ще продължат да се дистанцират от цифровите активи, докато обществеността не забрави и макроикономическите условия се подобрят и направят рисковите активи по-приемливи. Въпреки това предложението за стойност на технологията на разпределената книга за осигуряване на по-ефективен трансфер на стойност и надеждни финансови релси остава. Някои ще продължат да експериментират със случаи на институционална употреба, като например в случая с Project Guardian, инициатива, създадена от паричния орган на Сингапур в сътрудничество с фирми, включително JPMorgan и HSBC, за по-нататъшно токенизиране на активи и DeFi протоколи от институционален клас. Нови случаи на употреба в тази област ще продължат да се появяват.

ETH няма да обърне BTC през 2023 г., но ще спечели значителна позиция по отношение на пазарната капитализация. Повечето съществуващи несъвместими с EVM L1 ще се представят по-слабо в сравнение с ETH и ще започнат бавно да избледняват по отношение на споделянето на ума. Polygon може да бъде изключение от това с пускането на Polygon zkEVM и неговото продължаващо прилягане на продуктовия пазар в случаи на употреба на дребно и токенизация на активи. Комуникацията между подмрежи чрез Avalanche Warp Messaging ще направи моста между подмрежите по-ефективен и може би ще накара повече проекти и разработчици да експериментират с Avalanche. GMX ще продължи да расте, но в крайна сметка ще бъде експлоатиран отново, докато продължава да предлага минимален спред и ценово влияние върху сделките. Общото намаляване на доверието в централизираните места за търговия сред местните криптовалути също ще продължи да насочва трафика и обема към децентрализирани опции/вечни фючърсни протоколи.

Набирането на средства ще намалее значително в сравнение с 2020 г. и 2021 г., но VC фондовете с мандати за разгръщане ще продължат да го правят. Ще се появи нова партида проекти и токени, които да надминат съществуващите в следващия цикъл на бичия пазар. Модулните блокови вериги като Celestia ще получат повишено внимание и биха могли да надминат алтернативните монолитни блокови вериги от предишния цикъл. Arbitrum вероятно ще пусне токен в края на първото или второто полугодие на 1 г. и това може да доведе до мини сезон на алткойн за токени в неговата екосистема. Общата стойност, заключена в Ethereum L2, ще придобие значителна позиция върху TVL на не-Ethereum L2023, може би дори ще го изпревари. Ще има значителен напредък в технологията zk-rollup, но повечето няма да стартират или да видят значително сцепление през 2 г.

Атхарв Дешпанде

Мечата структура на пазара ще създаде повече несигурност сред потребителите през следващите три тримесечия, тъй като капитализацията на крипто пазара се движи между $0.65 трилиона – $1 трилион. Повече фирми ще станат неплатежоспособни и повече лоши участници ще бъдат прочистени. Падането на крипто борсата FTX и FUD около Binance създава повече търсене за по-добро регулиране, но е малко вероятно да видим някакви революционни крачки. Въпреки това падането на централизираните единици и недостатъците на централизацията на властта през 2022 г. ще увеличат приемането на DEX повече от всякога.  

Пазарната капитализация на ETH ще се доближи до BTC, но все още няма да се промени. Възприемането на L2 ще се увеличи с пускането на Starknet и Arbitrum и все повече проекти за NFT Gaming ще преминават към L2. Polygon ще продължи да изгражда партньорства с некрипто традиционни марки и ще засили позицията си в NFT сектора. Включването на потребителите, причинено от тези партньорства, ще предизвика вълнообразен ефект в цялата индустрия, тъй като ще наблюдаваме най-високото възприемане на NFT потребители и обем на търговия в сравнение с предходни години. Повечето от игрите "играй, за да спечелиш" ще изчезнат, тъй като вече не сме в пазарната фаза "само нагоре" и, което е по-важно, липсва ни елементът "развлечение". Децентрализираните социални мрежи ще се разрастват и собствените на протокола токени от тази категория ще се представят по-добре от другите децентрализирани субекти, с изключение на обмена. 

Като се има предвид, че дейността по финансиране обикновено е изоставащ индикатор за здравето на сектора, рисковото финансиране ще се забави през първите три тримесечия в отговор на събитията през втората половина на 2022 г. Компаниите за инфраструктура и крипто финансови услуги ще бъдат най-малко засегнати от оттеглянето на финансиране . 

Иън Девендорф

Решенията за децентрализирана идентичност ще продължат да нарастват по важност, тъй като изграждат инфраструктурата за самостоятелна суверенна идентичност и позволяват съвместимото включване на институционален капитал, след като бъде установена регулаторна яснота. Тъй като пазарът чака по-ясни регулаторни насоки, пазарният дял ще продължи да се концентрира върху утвърдени компании, които дават приоритет на прозрачността и имат доказан опит, което затруднява новите участници. По-голям дял от потребителите ще имат предпочитание към самостоятелно попечителство, докато централизираните борси не могат да осигурят надеждни доказателства за резерви, одитирани от трета страна на последователна основа, като малко разчитат на борсови токени като обезпечение. EVM-съвместимите вериги ще продължат да доминират в TVL, тъй като оптимистичните сборни пакети с нулево знание започват да разширяват функционалността. 

Дипанкар Дута

Ще видим подновен интерес към блокчейн технологиите, които запазват неприкосновеността на личния живот и повишават съпротивата срещу цензурата през 2023 г. Други общи прогнози включват теглене на дял от Ethereum, което ще бъде разрешено през втората половина на 2 г. и няма да има спот биткойн ETF през 2023 г. Освен това ще има повече регулаторни предизвикателства иницииран от SEC, етикетиране на токени/монети като ценни книжа за създаване на съдебна практика през 2023 г. или по-късно. Повече законодателни законопроекти също ще бъдат представени в Конгреса на САЩ, някои от които несъмнено ще тестват единството, усилията за лобиране и решителността на крипто-общността

Здравословното приемане на ниво 2 и базирани на странична верига решения за мащабиране ще продължи през 2023 г. – облекчавайки проблемите, свързани с недостига на блоково пространство, но вероятно също така разкривайки проблеми, свързани с тяхната сложност и (обща) липса на децентрализация. Моделите за възприемане от страна на потребителите и инвестиционни модели за блокчейн екосистеми също ще се изместят значително към иновативни приложения, изградени върху тях, а не към техническите предимства на основния блок-верига от ниво 1 (напр. TPS, време до окончателност и т.н.). Платформите за генериране на приходи ще бъдат важен вертикал. Блоковите вериги, специфични за приложенията, и оперативно съвместимите екосистеми ще продължат да нарастват в развойната дейност (напр. Cosmos и др.)

Растежът, ориентиран към приложенията за екосистемите, ще означава, че L1 фондациите и фондовете за растеж на екосистемите ще се погрижат повече за нуждите на разработчиците на приложения, така че те да идват да изграждат конкретни блокчейн екосистеми срещу техните конкуренти.