Бичият пазар на акции няма да продължи дълго

• Дейвид Розенберг казва, че бичият пазар на акции няма да продължи и рецесията изглежда гарантирана.

• Икономистът-ветеран отбеляза, че молбите за безработица достигнаха най-високото си ниво от октомври 2021 г.

• Розенберг посочи набор от индикатори, които предполагат, че акциите са надценени и обречени на спад.

Мощното рали на фондовия пазар е неоснователно и икономиката на САЩ на практика е гарантирано да потъне в рецесия, предупреди Дейвид Розенберг.

S&P 500 официално навлезе в бичи пазар в четвъртък, като отбеляза ръст от 20% от дъното си през октомври. Междувременно данните за безработицата, публикувани същия ден, показват, че първоначалните молби за безработица са се увеличили до 261,000 2021 миналата седмица, най-високото ниво от октомври XNUMX г.

„Този ​​пазар продължава да бъде нищо повече от краткосрочна инерция“, каза ветеранът икономист и президент на Rosenberg Research в сутрешна бележка.

Розенберг подчерта липсата на връзка между крайъгълния камък на фондовия пазар и смекчаващия пазар на труда. Той постави под съмнение дали настоящите оценки на капитала са оправдани предвид влошаващата се икономическа среда.

„Можете да вярвате на заглавията в пресата или на водещите индикатори – които предполагат, че наистина имаме 99.15% шанс за официална рецесия, определена от NBER“, каза той. „И ако случаят е такъв, тогава това е първият път в записаната история, че фундаментален мечи пазар е приключил, преди дори да е настъпил спадът.“

Розенберг предположи, че агресивните федерални разходи миналата година може да са отблъснали рецесията. Той описа фискалната подкрепа като „подаръка на енергизиращото зайче, който просто продължаваше да дава“.

Нещо повече, бившият главен северноамерикански икономист в Merrill Lynch подчерта огромния оптимизъм, вложен в акциите. Той отбеляза, че форуърдният коефициент цена/печалба на S&P 500 е с 25% над неговата дългосрочна средна стойност и индексът е силно концентриран, както беше по време на дотком балона.

Той също така посочи ниските очаквания за волатилност като доказателство за дълбоко самодоволство сред инвеститорите и предупреди, че настроенията „бързо достигат свръхбичи нива, докато FOMO организира възкресение“.

Историята продължава

Розенберг бие тревога от няколко месеца. В края на април той прогнозира рецесия до септември, спад от 20% на S&P 500 и кредитна криза, тъй като банковите страхове задушиха кредитирането. Той също каза пред Insider през февруари, че цените на жилищата може да паднат с 15%-20%.

Много пазарни коментатори предупредиха, че цените на активите ще паднат и икономиката ще се свие. Те посочиха, че Федералният резерв увеличи лихвените проценти от почти нула до над 5% от миналата пролет, което насърчи спестяването и направи вземането на заеми много по-скъпо.

По-високите ставки помагат за борба с инфлацията, но те обикновено са лоша новина за потребителските разходи, зависещите от дългове индустрии като търговските недвижими имоти и по-рисковите активи като акциите.

Чети повече: Имотният магнат Джеф Грийн спечели 800 милиона долара от последния имотен балон. Той обяснява как Джон Полсън е вдъхновил противоположния залог и как защитава богатството си днес.

Прочетете оригиналната статия в Business Insider