Затишието преди бурята на CPI, Фед, полупроводници и други

Американските фючърси сочат положително начало на предстоящия търговски ден, но вероятно това ще бъде един от спокойните преди бурята търговски дни преди декемврийския индекс на потребителските цени (CPI) утре, рязко нарастване на печалбите на банките в петък и група от говорители на Фед също обикалят.

Въпреки че служителите на Фед повтарят, че инфлацията остава проблем, който ще стимулира допълнителни повишения на лихвените проценти през следващите месеци, макар и в потенциално по-малки размери, битката за това колко дълго Фед ще поддържа лихвите на високи нива, за да отмени инфлацията, остава. Въпреки че служителите на Фед са непреклонни, те не виждат намаление на лихвените проценти тази година, продължава да съществува разказ, призоваващ за това само през последната половина на 2023 г.

Помагайки за подхранването на този разказ, рано тази сутрин в последния си доклад за глобалните икономически перспективи Световната банка сега вижда растеж на световната икономика с 1.7% през 2023 г. спрямо нейната прогноза от 3.0% от преди шест месеца и 2.7% през 2024 г. Резкият спад сега се очаква да бъде широко разпространено, като прогнозите през 2023 г. са ревизирани надолу за 95% от развитите икономики и почти 70% от нововъзникващите пазари и развиващите се икономики.

За да бъда откровен, намаляването на тази прогноза изобщо не е изненадващо предвид PMI и свързаните с него данни през последните месеци. По-скоро виждаме прогнозите на Световната банка много подобни на тези на Международната валутна фондация, няколко удара зад това, което се развива на икономическия дансинг.

Полупроводникова индустрия

Същото може да се каже и за Асоциацията на полупроводниковата индустрия (SIA), която току-що обяви, че глобалните продажби на полупроводниковата индустрия през ноември са спаднали с 2.9% на месечна база (спад от 9.2% на годишна база).

SIA също така сподели, че е съгласна с прогнозата на Световната организация за статистика на търговията с полупроводници за спад на глобалните продажби на чипове с 4.1% през 2023 г. до 556.5 милиарда долара. Отново, не е изненада предвид това, което чухме през декември от Micron (MU) и вчерашния дефицит на приходите през декември в Taiwan Semiconductor (TSM) . Това поставя началото на тримесечните резултати и насоки утре от Taiwan Semiconductor, но също така добавя към причините, поради които сме оставайки встрани с акциите на чипове за сега.

За нас забележителната новина тази сутрин е, че Apple (AAPL) планира да започне да използва свои собствени персонализирани дисплеи в мобилни устройства още през 2024 г. Това се основава на усилията му за чипове за своите Mac, iPad и iPhone, които тласнаха Intel (INTC) и скоро Qualcomm (QCOM) и Broadcom (AVGO) от Apple-halo, добавяйки Samsung (SSNLF) и други към микса.

Ще търсим повече подробности за това, но в допълнение към намаляването на зависимостта от технологични партньори, това е още една стъпка в премахването на посредника, потенциален положителен фактор за маржовете в бъдеще. Засега продължаваме да оценяваме акциите на AAPL с три, но когато картината на търсенето стане по-ясна, ще се опитаме да преразгледаме тази оценка.

И накрая, в опит да предизвикам Amazon (AMZN) и Walmart (WMT) , Най-добра покупка (BBY) предлага безплатна доставка за всички поръчки, без изискване за минимални разходи, за тези, които се присъединят към програмата за членство на Best Buy. Преди една поръчка трябваше да струва $35 или повече, за да отговаря на условията за безплатна доставка. Честно казано, ние разбираме хода, но се съмняваме колко успешен ще бъде Best Buy, като се има предвид наборът от продукти, които са откровено много по-малко от тези на Amazon и Walmart.