Случаят за децентрализирана търговия с деривати

Вечният суап несъмнено е една от най-значимите иновации, произтичащи от пространството на криптовалутите. Perpetuals подобриха откриването на цените и премахнаха голяма част от търканията в продуктите, наследени от традиционните финанси, като например сроковете на изтичане, какъвто е случаят с фючърсите. Поради своята простота и полезност, оттогава вечните се превърнаха в най-популярния финансов инструмент за търговия с крипто активи, като Bitcoin и Ethereum.

Въпреки това, някои от структурите, присъстващи в света на традиционните финанси, се появиха отново в крипто, където по-голямата част от постоянния обем на търговия се извършва на централизирани борси (CEXes). Въпреки постоянния суап, изобретен от централизираната борса BitMEX, децентрализираните борси (DEX) сега носят факела. Чрез разширяване на достъпа на масите до финансови продукти и изтласкване на потенциала на дериватите до техния предел, DEXs са най-добре позиционирани да изпълнят истинската мисия на крипто.

Ще очертаем четири основни причини, поради които дериватите във веригата трябва да бъдат предпочитаната опция за опитни търговци в сравнение с търговията със същите тези инструменти на централизирани места.

Не вашите ключове, не вашите монети

Цитатът 'не вашите ключове, не вашите монети“ често се предоставя като ключов съвет на потребителите на криптовалути и търговците, но това не може да бъде постигнато с CEX. Когато депозирате в централизирани платформи, вие се отказвате от контрола върху активите си и тъй като вече не контролирате частните ключове, тези монети технически не са ваши. Въпреки цялата цел на криптовалутата да се върти около концепциите за суверенитет, само DEX въплъщават истинския дух на cryptocurrency която е децентрализирана по природа.

- безброй хакове през годините нарушенията на данните и подозренията за злоупотреба от централизирани места подчертават ясните предимства на дериватите във веригата: търговците могат да контролират директно своите активи. Повечето DEX са изградени върху Ethereum и когато използвате тези платформи, вашите средства са заключени в неподдържане  интелигентен договор  . Всеки може да взаимодейства с тези интелигентни договори, за да търгува с деривати във верига, без значение каква е неговата география, демография или произход.

Прозрачност

Освен акцента върху самообслужването, друго голямо предимство на децентрализираното финансиране (DeFi) е, че всеки потребител може да инспектира прехода на състоянието и да провери правилното изпълнение на интелигентни договори, които например отговарят за механизмите за откриване на цените и съпоставянето на търговията двигатели на протоколи за производни на веригата.

Същите тези процеси са непрозрачни на централизирани платформи. Не можем да сме напълно сигурни какво се случва зад кулисите. И въпреки съществуващите криптографски инструменти за CEX за доказване и проверка на резервите от криптовалути, които са тяхното попечителство от името на техните потребители, едва ли има борси, които действително правят това.

Две основни проблеми с CEX от гледна точка на потребителя са:

  1. Имат ли достатъчно резерви, за да обработват тегленията на всички, ако и когато дойде такъв момент?
  2. Сигурни ли сме, че голяма част от дейността на тези платформи не е фалшива, т.е. измиваща търговия?

Както бе споменато по-горе, когато използвате напълно DEX във веригата, вашите активи никога не са под попечителство на някой друг (така че можете да сте сигурни, че никога няма да има ситуация в стила на управление на банка). Всичко е прозрачно и не може да има съмнения относно обемите на търговия. Отворени и безплатни за използване платформи като Анализ на дюните са полезни инструменти, които позволяват на всеки да хвърли светлина върху различни аспекти на DEX, дори ви позволява да пишете свои собствени заявки, за да получите необходимата информация.

Композируемост

Може би най-голямото предимство спрямо централизираните платформи за деривати, което някои платформи във веригата имат, е композирането, което се отнася до концепцията, при която протоколът може да се използва в други приложения във верига. В резултат на това свойство той може да насърчи иновациите, като отвори възможности, които не съществуват извън DeFi.

Изграждането върху DeFi „парични лего“, които по същество са градивните елементи на програмируемите пари, също е процес без разрешение, така че всеки разработчик може да започне да създава нови неща върху композируемите протоколи. За вечните потребители във веригата това може да варира от създаването на структурирани продукти до  анализ  инструменти или дори алтернативни интерфейси за търговия с тези договори. Възможностите са безкрайни!

Композируемите производни протоколи могат да бъдат градивните елементи за нови финансови продукти. Точно както отделните акции могат да бъдат поставени в кошница за създаване на индексен продукт, същото може да се направи и за деривати във веригата. Един подходящ пример е създаването на Индекс на SOLUNAVAX от Beverage Finance и Galleon DAO. Като се основава на дериватите на Perpetual Protocol във веригата, техният индекс дава на инвеститорите експозиция към три популярни крипто актива (SOL, LUNA и AVAX) чрез токенизирана позиция.

Всеки може да стане маркет мейкър

Най-общо маркетмейкърът е институция, която е готова да купи или продаде актив, генерирайки печалба от спреда бид-аск: разликата между търсенето (скоростта, с която маркет-мейкърът продава актив) и офертата ( процентът, по който маркетмейкърът купува актив). Обратно, моделът Automated Market Maker (AMM), използван от много децентрализирани деривативни платформи, автоматизира това, като позволява на търговците да правят поръчки със споменатия AMM, който след това алгоритмично предоставя цена. В традиционните финанси, както и когато става дума за централизирани платформи, способността да бъдеш маркет мейкър е ограничена до самите маркет-мейкърски фирми или борси.

Въпреки това, с DeFi всеки може да стане маркет мейкър, така че отваря приходите от такси за всеки, който желае да доставя крипто активи на конкретни „ликвидни пулове“. Разбира се, новите търговци трябва да са наясно, че докато търговията с DeFi предоставя страхотни иновации, за да помогне на търговците да постигнат целите си, има и рискове, които трябва да бъдат наясно. Докато решават много от проблемите, срещани с централизираните платформи, децентрализираните деривати представят свой собствен уникален набор от проблеми, но те само ще намаляват с напредването на пространството.

С мисленето зад DeFi и продължаващото съзряване на този сектор, бъдещето определено е децентрализирано. В бъдеще в крайна сметка ще видим CEX да се свързват с различни DeFi протоколи за повишена ефективност, прозрачност и по-добър достъп до агрегирана ликвидност.

За да започнете с DeFi търговията, се препоръчва да се запознаете с механизма на автоматизираните маркет мейкъри (AMM), което може да се направи чрез изучаване на Uniswap бяла книга. Тъй като няма ограничения за минималните депозити, друго предложение е да депозирате малка сума средства или да използвате платформата за тестова мрежа на протокола, за да получите малко опит под колана си, преди да търгувате с размер.

By Йенвен Фън, съосновател, Вечен протокол

Вечният суап несъмнено е една от най-значимите иновации, произтичащи от пространството на криптовалутите. Perpetuals подобриха откриването на цените и премахнаха голяма част от търканията в продуктите, наследени от традиционните финанси, като например сроковете на изтичане, какъвто е случаят с фючърсите. Поради своята простота и полезност, оттогава вечните се превърнаха в най-популярния финансов инструмент за търговия с крипто активи, като Bitcoin и Ethereum.

Въпреки това, някои от структурите, присъстващи в света на традиционните финанси, се появиха отново в крипто, където по-голямата част от постоянния обем на търговия се извършва на централизирани борси (CEXes). Въпреки постоянния суап, изобретен от централизираната борса BitMEX, децентрализираните борси (DEX) сега носят факела. Чрез разширяване на достъпа на масите до финансови продукти и изтласкване на потенциала на дериватите до техния предел, DEXs са най-добре позиционирани да изпълнят истинската мисия на крипто.

Ще очертаем четири основни причини, поради които дериватите във веригата трябва да бъдат предпочитаната опция за опитни търговци в сравнение с търговията със същите тези инструменти на централизирани места.

Не вашите ключове, не вашите монети

Цитатът 'не вашите ключове, не вашите монети“ често се предоставя като ключов съвет на потребителите на криптовалути и търговците, но това не може да бъде постигнато с CEX. Когато депозирате в централизирани платформи, вие се отказвате от контрола върху активите си и тъй като вече не контролирате частните ключове, тези монети технически не са ваши. Въпреки цялата цел на криптовалутата да се върти около концепциите за суверенитет, само DEX въплъщават истинския дух на cryptocurrency която е децентрализирана по природа.

- безброй хакове през годините нарушенията на данните и подозренията за злоупотреба от централизирани места подчертават ясните предимства на дериватите във веригата: търговците могат да контролират директно своите активи. Повечето DEX са изградени върху Ethereum и когато използвате тези платформи, вашите средства са заключени в неподдържане  интелигентен договор  . Всеки може да взаимодейства с тези интелигентни договори, за да търгува с деривати във верига, без значение каква е неговата география, демография или произход.

Прозрачност

Освен акцента върху самообслужването, друго голямо предимство на децентрализираното финансиране (DeFi) е, че всеки потребител може да инспектира прехода на състоянието и да провери правилното изпълнение на интелигентни договори, които например отговарят за механизмите за откриване на цените и съпоставянето на търговията двигатели на протоколи за производни на веригата.

Същите тези процеси са непрозрачни на централизирани платформи. Не можем да сме напълно сигурни какво се случва зад кулисите. И въпреки съществуващите криптографски инструменти за CEX за доказване и проверка на резервите от криптовалути, които са тяхното попечителство от името на техните потребители, едва ли има борси, които действително правят това.

Две основни проблеми с CEX от гледна точка на потребителя са:

  1. Имат ли достатъчно резерви, за да обработват тегленията на всички, ако и когато дойде такъв момент?
  2. Сигурни ли сме, че голяма част от дейността на тези платформи не е фалшива, т.е. измиваща търговия?

Както бе споменато по-горе, когато използвате напълно DEX във веригата, вашите активи никога не са под попечителство на някой друг (така че можете да сте сигурни, че никога няма да има ситуация в стила на управление на банка). Всичко е прозрачно и не може да има съмнения относно обемите на търговия. Отворени и безплатни за използване платформи като Анализ на дюните са полезни инструменти, които позволяват на всеки да хвърли светлина върху различни аспекти на DEX, дори ви позволява да пишете свои собствени заявки, за да получите необходимата информация.

Композируемост

Може би най-голямото предимство спрямо централизираните платформи за деривати, което някои платформи във веригата имат, е композирането, което се отнася до концепцията, при която протоколът може да се използва в други приложения във верига. В резултат на това свойство той може да насърчи иновациите, като отвори възможности, които не съществуват извън DeFi.

Изграждането върху DeFi „парични лего“, които по същество са градивните елементи на програмируемите пари, също е процес без разрешение, така че всеки разработчик може да започне да създава нови неща върху композируемите протоколи. За вечните потребители във веригата това може да варира от създаването на структурирани продукти до  анализ  инструменти или дори алтернативни интерфейси за търговия с тези договори. Възможностите са безкрайни!

Композируемите производни протоколи могат да бъдат градивните елементи за нови финансови продукти. Точно както отделните акции могат да бъдат поставени в кошница за създаване на индексен продукт, същото може да се направи и за деривати във веригата. Един подходящ пример е създаването на Индекс на SOLUNAVAX от Beverage Finance и Galleon DAO. Като се основава на дериватите на Perpetual Protocol във веригата, техният индекс дава на инвеститорите експозиция към три популярни крипто актива (SOL, LUNA и AVAX) чрез токенизирана позиция.

Всеки може да стане маркет мейкър

Най-общо маркетмейкърът е институция, която е готова да купи или продаде актив, генерирайки печалба от спреда бид-аск: разликата между търсенето (скоростта, с която маркет-мейкърът продава актив) и офертата ( процентът, по който маркетмейкърът купува актив). Обратно, моделът Automated Market Maker (AMM), използван от много децентрализирани деривативни платформи, автоматизира това, като позволява на търговците да правят поръчки със споменатия AMM, който след това алгоритмично предоставя цена. В традиционните финанси, както и когато става дума за централизирани платформи, способността да бъдеш маркет мейкър е ограничена до самите маркет-мейкърски фирми или борси.

Въпреки това, с DeFi всеки може да стане маркет мейкър, така че отваря приходите от такси за всеки, който желае да доставя крипто активи на конкретни „ликвидни пулове“. Разбира се, новите търговци трябва да са наясно, че докато търговията с DeFi предоставя страхотни иновации, за да помогне на търговците да постигнат целите си, има и рискове, които трябва да бъдат наясно. Докато решават много от проблемите, срещани с централизираните платформи, децентрализираните деривати представят свой собствен уникален набор от проблеми, но те само ще намаляват с напредването на пространството.

С мисленето зад DeFi и продължаващото съзряване на този сектор, бъдещето определено е децентрализирано. В бъдеще в крайна сметка ще видим CEX да се свързват с различни DeFi протоколи за повишена ефективност, прозрачност и по-добър достъп до агрегирана ликвидност.

За да започнете с DeFi търговията, се препоръчва да се запознаете с механизма на автоматизираните маркет мейкъри (AMM), което може да се направи чрез изучаване на Uniswap бяла книга. Тъй като няма ограничения за минималните депозити, друго предложение е да депозирате малка сума средства или да използвате платформата за тестова мрежа на протокола, за да получите малко опит под колана си, преди да търгувате с размер.

By Йенвен Фън, съосновател, Вечен протокол

Източник: https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/explained-the-case-for-decentralised-derivatives-trading/