Това е оживено червено в портфолиото на акционерите на Carvana, онлайн платформата за употребявани автомобили.
За една година акциите им са загубили по-голямата част от стойността си, което без съмнение им създава впечатлението, че са инвестирали в ценни акции.
И все пак, Карвана (CVNA Вземете безплатен отчет имаше вятър в платната си в края на 2021 г.
Компанията беше аналог на Amazon в автомобилната индустрия.
Това се превърна в мястото, където потребителите отиваха да купуват или продават употребявано превозно средство. Бизнес моделът на компанията беше в перфектна симбиоза с икономика, която се беше преместила онлайн поради ограниченията за ограничаване на разпространението на пандемията.
Секторът на употребяваните автомобили имаше лоша репутация, но Carvana обеща да я промени с иновативния си бизнес модел, с надеждата, че ще спечели доверието на клиентите, които търсят употребявано превозно средство. Базираната в Темпе, Аризона компания казва, че е открила формулата, която ще превърне покупката на употребявана кола в удовлетворяваща сделка за нейните клиенти.
Обслужване на едно гише Carvana иска да бъде едно гише за употребявани автомобили. Всъщност компанията предлага на своите клиенти решение за закупуване до ключ: грижи се за проверката на автомобилите, които купува за препродажба, ремонт при необходимост, финансиране и продажба. Нищо оригинално на този етап, като някои търговци на употребявани автомобили предлагат същите услуги днес.
Тук идва разликата: инвентарът е достъпен чрез виртуалния каталог на компанията. Всяко превозно средство може да се види под стъкло благодарение на патентованата технология за 360-градусово изображение. Клиентът може да получи колата си с доставка до дома.
Те могат също да отидат до една от гигантските вендинг машини Carvana, присъстващи в повече от 25 американски града, за да придобият новата си покупка. Да, колекцията от 24 автомата за употребявани автомобили е специалност на Carvana.
Използвайки една от тези автомати, клиентът може лесно да вземе новата си кола, докато оставя старата. Като алтернатива Carvana ще достави закупените превозни средства директно на потребителите. Всяко превозно средство се предлага със седемдневна политика за връщане.
Този модел даде предимство на Carvana, тъй като пазарът на употребявани автомобили в САЩ е изключително фрагментиран: в момента има около 43,000 XNUMX дилъра на употребявани автомобили, почти две трети от които са независими.
Проблемът е, че компанията изглежда не е предвидила насрещни ветрове: спадът на пазара на употребявани автомобили, по-специално възможен спад и внезапното покачване на лихвените проценти, което би направило финансирането на заем за автомобил скъпо, представлява нормализиране на новия пазар.
Индексът на стойността на употребяваните автомобили в Манхайм, който следи цените на употребяваните автомобили, продавани на търгове на едро в САЩ, отбеляза спад от 15.6% през ноември спрямо рекордните нива през януари.
Много производители на автомобили като Tesla (TSLA Вземете безплатен отчет , например, наскоро намалиха цените си, като стигнаха дотам, че предлагат големи отстъпки на потребителите, знак, че предлагането на нови автомобили е по-голямо от търсенето. Изправени пред атрактивни нови оферти или промоции, логично е да се смята, че потребителите ще изоставят пазара втора употреба.
Задава се рецесия Според Cox Automotive се изчислява, че продажбите на дребно на употребявани автомобили са спаднали с 1% през ноември спрямо предходния месец и са намалели с 10% на годишна база. Изчислено е също, че общият пазар на употребявани машини вероятно ще приключи годината с 12% спад от цифрата от 40.6 милиона през 2021 г.
Всичко това е обратното на това, което се случваше по време на пандемията: по това време недостигът на чипове оказа голямо влияние върху запасите на производителите на автомобили, които не можеха да произвеждат толкова, колкото искаха. От страна на търсенето, потребителите, които искат да избегнат обществения транспорт и всякакъв претъпкан вид транспорт, ще преминат към покупка на превозно средство, стига парите да са налични. Федералното правителство беше наводнило икономиката със стимули под формата на чекове за домакинствата.
Всичко това доведе до скок в цените на употребяваните автомобили. През 2021 г. пазарът на употребявани автомобили отбеляза ръст от 41%, което е истински рекорд. Следователно Carvana можеше да се усмихне, защото тази ситуация беше много добра сделка за фирмата.
Днес това вече не е така. Моделът на Carvana се основава на факта, че компанията трябва да продава повече употребявани превозни средства, отколкото купува. Компанията не само е продала по-малко автомобили, но също така е видяла намаляване на стойността на автомобилите в нейния инвентар. Тази тенденция няма да спре, тъй като много икономисти и бизнес лидери очакват рецесия през 2023 г.
В резултат на това компанията, която имаше метеоритен възход, сега преживява също толкова драматичен спад. Акциите са загубили 98.4% от стойността си и в момента се търгуват за $3.72. Вече не е далеч от стотинка. Пазарната капитализация се срина напълно, от 41 милиарда долара на 31 декември 2021 г. до над 600 милиона долара в момента.
„Значителна ликвидност“ Въпросът сега вече не е дали Carvana ще се възстанови, а по-скоро кога компанията ще подаде молба за фалит по глава 11. Група кредитори — частната инвестиционна компания Apollo Global Management (AAM.PA , и Pacific Investment Management, известен като Pimco — вече поеха инициативата в подписването на пакт за преговори заедно, за да се опитат да получат парите си в процедурата по ликвидация или несъстоятелност.
Тези инвеститори държат около $4 милиарда от $6 милиарда необезпечен дълг на Carvana. Твърди се също, че компанията води дискусии с адвокати и инвестиционни банки, за да проучи възможностите си за управление на дълга си.
„Carvana не участва в никакво споразумение за сътрудничество между притежателите на облигации и ние няма да разглеждаме никакви въпроси, които възникват от действия, предприети от такива притежатели на облигации“, каза говорител пред TheStreet на 7 декември.
„Имаме значителни ликвидност за да ни отведе до там. По никакъв начин днешните новини не променят тази стратегия.
Проблемът е, че Фед планира да продължи да повишава лихвените проценти през 2023 г.
Източник: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo