Повечето хора не мислят много често за Федералния резерв и само малцина обмислят ефектите, които централната банка на САЩ оказва върху инвеститорите. Но през последните няколко години това започна да се променя. Много икономисти и запалени наблюдатели на пазара твърдят, че годините на разхлабена парична политика от Фед и други централни банки след Голямата финансова криза (GFC) помогнаха за създаването на „всичко балонче”—и сега пука.
Идеята за балончета за всичко не е нова. Години преди проблемите на фондовия пазар през 2022 г., водещи умове на Уолстрийт, включително легендата за инвестиране Джереми Грантъм предупреди за пивоварен „супербалон“. Идеята е, че почти нулевите лихвени проценти и количественото облекчаване (QE) - политика, при която Фед ще купува обезпечени с ипотека ценни книжа и държавни облигации, за да стимулира кредитирането и инвестициите в икономиката - тласкат инвеститорите към по-рискови инвестиции, позволявайки на неустойчиви бизнес модели да процъфтяват с евтин дълг и подхранват „жестоко нездравословно” скок в цените на жилищата.
Рано е, но в ретроспекция много странни финансови прогнози съпътстваха тази ера на лесни пари. И последиците за американците не са добри, тъй като инфлацията продължава да бушува, а страховете от рецесия нарастват. Но има сребърна подплата за финансовата общност. Балонът за всичко предостави някои от най-нелепите — и смешни — прогнози в историята.
От експерти по криптовалута и мениджъри на хедж фондове до икономисти и инвестиционни банки, ерата на лесните пари беше изпълнена с бикове, които вярваха, че добрите времена никога няма да свършат. Ето някои от най-странните им обаждания.
Биковете на Биткойн
Бумът на криптовалутите през 2020 г. и 2021 г. беше безпрецедентен. Между януари 2020 г. и пика на криптовалутата през ноември 2021 г. общата стойност на индустрията нарасна до над $3 трилиона, а цените на биткойните скочиха с приблизително 800%.
Крипто верните бяха сигурни, че купонът тепърва започва. Милиардерът с рисков капитал Тим Дрейпър каза през юни 2021 г., че биткойнът ще достигне 250,000 2022 долара до края на XNUMX г. „Мисля, че ще бъда прав за това“, увери той CNBCДжейд Сципиони.
Биткойн завърши 2022 г. малко над $16,500 250,000, но само миналия месец Дрейпър повтори призива си Биткойн да достигне $2023 XNUMX – този път той каза, че това ще бъде до средата на XNUMX г.
„Очаквам полет към качествена и децентрализирана крипто като биткойн и някои от по-слабите монети да станат реликви“, Дрейпър каза CNBC.
Тим Дрейпър не отговори Богатствомолба за коментар.
Дрейпър не беше единствената водеща фигура, която се качи на биткойн влака по време на ерата на лесните пари и също направи възвишени прогнози. Кати Ууд от ARK Invest беше първият публичен мениджър на активи, който получи експозиция към биткойн чрез Bitcoin Investment Trust (GBTC) като част от нейните технологично фокусирани борсово търгувани ETF през 2015 г.
Залогът накара Ууд да се сблъска със сериозни критики от колегите си, но с изключение на кратката крипто зима през 2018 г., той се изплати, тъй като цената на биткойн скочи до над 65,000 2021 долара до ноември XNUMX г.
Ууд беше сигурен, че добрите времена ще продължат през целия бичи пазар. През ноември 2020 г. тя каза BarronЕ че институционалното приемане на крипто ще доведе цената на биткойн до $500,000 2026 до XNUMX г. и многократно “купи потапянето” всеки път, когато цените на биткойн падат. Ууд дори каза The Globe и Mail в интервю от февруари 2020 г., че биткойнът е „една от най-големите позиции“ в нейната пенсионна сметка.
Изпълнителният директор на ARK Invest остана оптимистичен дори в началото на 2022 г., когато цените на биткойн паднаха от върховете си от над 65,000 50,000 долара до малко под 1 2030 долара. Тя твърди, че водещата криптовалута ще достигне XNUMX милион долара до XNUMX г. в “ на ARKГолеми идеи 2022“ годишен изследователски доклад.
Оттогава цената на биткойн е спаднала с повече от 60%, но Ууд и нейният екип не са обезпокоени и все още вярват, че прогнозата им е справедлива.
„Смятаме, че биткойнът излиза от това миришейки на роза“, Ууд каза Bloomberg през декември, твърдейки, че институциите в крайна сметка ще закупят биткойни, след като бъдат „тествани в битка“ от крипто зимата.
Кати Ууд не отговори Богатствомолба за коментар.
Том Лий, ръководител на изследванията във Fundstrat Global Advisors, който преди това е бил главен капиталов стратег в JPMorgan и е прекарал над 25 години на Уолстрийт, също е вечен биткойн бик. В началото на 2022 г. той прогнозира че биткойнът ще достигне 200,000 XNUMX долара през следващите години.
И въпреки скорошния спад, който той призна, че е бил „ужасяващ“ за инвеститорите, Лий каза CNBC през ноември, че той все още вярва, че биткойнът ще излезе от текущия низходящ тренд и ще достигне целта си. Но докато много крипто предсказатели се придържат към високите си оценки, Уолстрийт се отказа от някои от своите.
Том Лий не отговори Богатствомолба за коментар.
Високи прогнози за борсата
Инвестиционните банки направиха някои доста драматични прогнози по време на ерата на евтините пари. След като фондовият пазар се повиши по време на пандемията, връщайки 28% на инвеститорите, Уолстрийт беше уверен, че нещата ще се забавят през 2022 г., но не до степента, в която наистина се случи.
Инвестиционните банки очакваха S&P 500 да приключи 2022 г. на 4,825, което представлява само лек ръст от 1% за годината. Вместо това индексът на сините чипове падна с приблизително 20%.
(Може би неоправдано) оптимистичното настроение сред инвестиционните банки беше особено ясно, когато се погледнаха ценовите цели за акции с растеж, които се възползваха от пандемичните тенденции. Онлайн търговец на употребявани автомобили Carvana, например, скочиха по време на пандемията, тъй като цените на употребяваните автомобили се покачиха до рекордно високи нива.
Фирмата успя да се възползва от неспособността или нежеланието на потребителите да пазаруват лично превозни средства по време на COVID, което накара някои анализатори да дадат невероятно възходящи прогнози.
През януари 2022 г. автомобилният анализатор на Morgan Stanley Адам Джонас нарече Carvana „върховен хищник в търговията на дребно с автомобили” и определи 430-месечна целева цена от $12 на акциите. Оттогава акциите на онлайн търговеца на дребно на автомобили се сринаха с повече от 97% до само $4.48 - и някои анализатори смятат, че предстои още болка за инвеститорите.
Morgan Stanley не отговори Богатствомолба за коментар.
Изпълнителният директор на New Construct Дейвид Трейнър предупреди инвеститорите през юни, че Carvana изгаря пари с неустойчива скорост и може да не оцелее.
„Времето изтича за компаниите, изгарящи пари, поддържани на повърхността с лесен достъп до капитал“, Трейнер каза Богатство. „Тези „зомби“ компании са изложени на риск от фалит.“
Coinbase е друг пример за плама, който се разви на Уолстрийт през последните няколко години. Когато борсата за криптовалута стана публична през април 2021 г., акциите скочиха от референтната си цена от $250 до $381 за акция.
Джим Креймър от CNBC, бивш мениджър на хедж фондове, взе Twitter след IPO, поговорка че той „харесва Coinbase до $475“. И той не беше сам, инвестиционните банки средна ценова цел за борсата беше над $400 на акция в началото на 2021 г.
Оттогава обаче акциите на Coinbase паднаха с над 90% на фона на крипто зимата. И Крамър промени решението си, казвайки в a Туит от 13 декември че той „не е купувач на Coinbase тук“, наричайки го „твърде рано“.
CNBC не отговори на Богатствомолба за коментар.
Ерата на евтините пари може да е накарала много прогнозисти да предположат, че цените на активите ще продължат да растат, независимо от оценките, но тази година се оказа сигнал за събуждане. Анализаторите на Уолстрийт намалиха ценовите си цели за много от любимците на пандемията на фондовия пазар. Това е нова ера за пазарите и прогнозистите, както каза Тим Паляра, главен инвестиционен директор на инвестиционната консултантска фирма CapWealth, Богатство миналия месец.
„Ще развържем голяма част от спекулациите“, каза той. „Ще има много преоценка на всичко - от търговски недвижими имоти до начина, по който инвеститорската общественост гледа на неща като крипто.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
Сан Франциско е засегнат от „брутална“ буря, толкова силна, че според метеоролог е „една от най-въздействащите“, които е виждал
Как свръхбогатите ще преодолеят рецесията? 1,200 инвеститори на стойност 130 милиарда долара имат една голяма стратегия
Обвиняването за сърдечния арест на Дамар Хамлин върху ваксината срещу COVID е „диво и безотговорно спекулативно“, казва експерт
Истинският грях на Меган Маркъл, който британската общественост не може да прости, а американците не могат да разберат
Източник: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html