Федералният резерв е готов да повиши лихвените проценти отново. Достатъчно ли е да се предпазим от рецесия?

Ключови заведения

• Очаква се днес Федералният резерв да въведе увеличение на лихвения процент с 0.25%, което ще доведе до целта до 4.75%
• Инфлацията вече показва признаци на охлаждане, така че сега Фед рискува по-високите лихвени проценти да предизвикат рецесия
• Променящият се глобален икономически пейзаж означава, че Фед може да се наложи да преразгледа своите повишения на лихвените проценти по-рано от планираното и дори потенциално можем да видим съкращения в недалечното бъдеще

Срещата на Фед се провежда тази седмица, като съобщението за лихвените проценти се очаква по-късно днес (1 февруари). Ако това е увеличение от четвърт процентен пункт, както се очаква, всички признаци ще сочат забавяне на покачванията.

Глобалната икономическа ситуация се промени, откакто Федералният резерв за първи път преследва на котка и мишка горещата инфлация. Китай отново се отвори, цените на газа падат след мека зима и призива на МВФ да избегнем глобална рецесия, както се прогнозира.

Въпреки че забавянето на затягането на паричната политика може да изглежда като нещо добро, Фед сега е изправен пред деликатната граница между инфлацията и рецесията – и оценява въздействието на своето масивно стълбище на лихвените проценти от 2022 г.

Ако се притеснявате за това как повишаващите се лихви и рецесията могат да повлияят на вашите инвестиции, трябва да помислите Защита на портфолиото. Това е задвижвана от изкуствен интелект защита от недостатъци, която анализира чувствителността на портфолиото ви към рискове и автоматично прилага усъвършенствани стратегии за хеджиране, за да ви предпази от тях.

Ето всичко, което знаем преди обявяването досега.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.

Какво се предвижда да се случи?

Анализаторите масово очакват Фед да обяви увеличение на лихвените проценти с 0.25%, с което целевият процент да достигне 4.5% – 4.75%.

Предпазлив знак за положителност се крие в това колко ще бъде покачването на базисната точка. Ако Федералният резерв повиши лихвените проценти с 25 базисни пункта, това ще бъде третият пореден път, в който слага спирачки на повишенията си.

Президентът на Федералния резерв на Ню Йорк Джон Уилямс го направи каза през последните седмици, че ще „отнеме време търсенето и предлагането да се върнат в правилното подравняване и баланс“ и че Фед трябва „да запази курса“.

Какво се случи на последната среща?

Последното съобщение през декември видя, че Фед избра увеличение с половин пункт, отбелязвайки седмото увеличение за 2022 г. и петнадесетгодишен връх на лихвените проценти. Лихвени нива понастоящем се намират в целеви диапазон от 4.25% и 4.5%.

Това, което беше забележително на последната среща, е, че поредицата от повишения от 75 базисни точки беше прекъсната. Докато Фед играеше да наваксва през по-голямата част от 2022 г., тъй като инфлацията се покачи до най-високите нива, наблюдавани от 1980-те години на миналия век в САЩ, връхна точка при 9.1% през юни, той е смекчен до 6.5% през декември миналата година.

Фед се фокусира върху избягването на рецесия, стига да могат да намалят и инфлацията. Циниците ще разгледат паралелите между това, което се случва сега с агресивното разхлабване на лихвените проценти и финансовата криза от 2008 г., но експертите са предпазливи оптимисти за световната икономика за 2023 г.

Какво правят другите държави?

Повишаващите се лихвени проценти в САЩ не са в съответствие с останалия свят.

Европейската централна банка (ЕЦБ) очевидно обмисля лихва от 50 пункта нараства – ще разберем повече в четвъртък. Ръководителят на ЕЦБ Кристин Лагард многократно е подчертавала необходимостта от стабилно повишаване на лихвените проценти за укротяване на необузданата инфлация.

В Обединеното кралство Bank of England също планира да повиши лихвените проценти до прогнозираните 4%. Ако се осъществи, това ще бъде десетото увеличение на базовата лихва на ред.

Интересното е, че централната банка на Канада повиши лихвите с 25 базисни пункта по-висок, но сега каза, че ще „задържи основния лихвен процент на сегашното му ниво, докато оценява въздействието на кумулативните увеличения на лихвения процент“. Можем да видим, че големите икономики правят същото – включително Фед.

Можем ли да видим повече повишения на лихвените проценти през 2023 г.?

Когато инфлацията започна да излиза извън контрол, беше ясно, че лихвените проценти трябва да бъдат повишени, за да се опита. Фед има предварително сигнализирано САЩ могат да видят върхове на лихвените проценти от 5% до 5.25% до 2024 г., преди да започнат да падат отново.

Всичко това е в името на свеждането на инфлацията обратно до 2%, което председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл заяви няколко пъти като крайната цел на политиката на Фед за затягане на паричната политика. За съжаление, Пауъл отбелязва още през август тази цел би „донесла известна болка на домакинствата и бизнеса“.

Но оттогава нещата се промениха. Основният индекс на цените на личните потребителски разходи, мярката на Фед за вземане на тези големи решения, записа 4.4% през декември спрямо предходната година. Ноември записа 4.7%, така че по всичко личи, че инфлацията върви надолу.

Какво пише в доклада на МВФ?

Обречеността и мрака на новинарските репортажи са широко разпространени през последните месеци. Последният доклад на Международния валутен фонд (МВФ) тази седмица обаче внесе така необходимата позитивност, след като подобри своите прогнози за почти всяка голяма икономика. Обединеното кралство беше единственото, което се очаква да се свие.

Последният им доклад повишава растежа на САЩ до 1.4% спрямо 1% през октомври миналата година и предполага, че все още няма да видим глобална рецесия както е предсказано.

Излезли сме от гората? Все още не. МВФ все още прогнозира, че САЩ едва ще се разширят през 2024 г., а нивата на безработица ще достигнат връх от 5.2%. Никой обаче не е очаквал положителна перспектива от МВФ за глобалната икономика на този етап.

Ще има ли рецесия в САЩ?

Всичко, което Федералният резерв направи от 2021 г. насам, беше да отблъсне САЩ от ръба на дълбока рецесия – но смесените икономически перспективи не правят пътя напред лесен за намиране.

Главният глобален стратег на JPMorgan Asset Management, Дейвид Кели, наскоро каза пред Bloomberg, че Фед е спечелил войната си срещу инфлацията и по-нататъшното повишаване на лихвите крие риск от икономически срив. Професорът по икономика в Уортън Джеръми Сийгъл предупреди през уикенда, че „Трябва да получим не повече от 25 базисни точки. Мисля, че 50 биха били катастрофа.”

Дори скандалният милиардер Илон Мъск се включи по темата, туитва още през ноември, че Фед „трябва незабавно да намали лихвените проценти“ и че „те значително увеличават вероятността от тежка рецесия“.

И така, това са икономически експерти, анализатори и бизнес лидери, които изразиха мнение за кризата. Въпреки че не се очаква лихвените проценти да надхвърлят една четвърт пункт, този ход все пак може да предизвика известен ужас.

По-широките ефекти от повишаването на лихвите през миналата година също започват да се проявяват. Личните разходи са спаднали с 0.2% в САЩ между ноември и декември, докато пазарът на жилища е спаднал охладен тъй като купувачите се бореха с повече лихви за плащане по ипотеките си.

Може да видим, че Федералният резерв отново трябва да промени тактиката си, за да може да продължи да върви по деликатното опънато въже между инфлацията и рецесията, но не и без още малко данни.

Долната линия

Следващите 12 месеца в момента изглеждат доста несигурни. Няма много анализатори, които прогнозират големи спадове на пазарите или дълбока рецесия, но по същия принцип няма и такива, които прогнозират слънце и дъги.

Реално погледнато, вероятно ще бъде година, в която някои компании се справят добре, а други не толкова добре, а икономическите данни вероятно също ще бъдат смесени.

В този тип пазар тематичното инвестиране може да бъде мощен инструмент. Този тип инвестиране разглежда различни фактори в рамките на пазара, като растеж, стойност и импулс, и има за цел да инвестира в съответствие с това кои видове компании се очаква да се представят най-добре.

Това е трудна стратегия за изпълнение сами, но за щастие можете да привлечете AI да свърши тежката работа вместо вас.

Нашата По-интелигентен бета комплект използва AI, за да инвестира в редица факторно базирани ETF и автоматично променя разпределението на активите въз основа на седмични прогнози за това как е вероятно да се представят.

Това е вид сложна стратегия за търговия, която обикновено е запазена само за супер богати клиенти на хедж фондове, но ние я направихме достъпна за всички.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.