Фед трябва да следва книгата на Волкър и да действа смело тази седмица

Ще бъде интересна седмица за пазарите и икономиката. Това е първата седмица на май и често виждаме инвеститори да следват поговорката „Продай през май и си тръгвай“. Това всъщност може да работи тази година, като пазарът е явно в меча територия. Но има ли още болка за биковете или ще се появи заек от шапката на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл?

Фед може да предприеме много смел ход за повишаване на лихвените проценти и ако не се забърква, ще излезе извън кутията и ще вземе страница от книгата на бившия председател на Фед Пол Волкър от 1970-те години на миналия век.

Какво означава това? Е, с повишената инфлация тогава видяхме, че лихвите на захранваните фондове се покачват до 22% от 6.5% само две години преди това. Волкър не трепна и понесе масови критики. Но в крайна сметка какво постигнаха по-високите ставки?

Това потуши извънконтролираната инфлация, предизвика двойни рецесии, тъй като пазарът на облигации се движеше напред, докато фондовият пазар пострада силно. Но пазарът на облигации се повиши и последва 42-годишен бичи пазар.

Защо така? Просто казано, пазарът на облигации усети неотложността на Волкър да потуши инфлацията завинаги. Той направи радикалния ход, но нека бъдем честни - от 1982 г. имаме не наблюдава висока инфлация, досега.

Фед изобщо мисли ли за голям ход тази седмица или дори след това? Трудно е да се каже със сигурност, но ще разберем в сряда дали има същата ледена вода във вените си. Може ли Фед да забрави за известно време фондовия пазар и да се съсредоточи върху стабилизирането на цените, което е един от мандатите му от Конгреса? Стига с словесните заплахи и дразнене. Необходими са действия или ще има много по-големи проблеми за справяне.

Каква би била смела стъпка? Може би повишаването на лихвите със 100 базисни пункта тази седмица и сигнализирането на още големи повишения, които идват надолу. Пазарът очаква само 50 базисни точки тази седмица. Това би шокирало пазарите и потребителите, което е нещото, необходимо за забавяне на потребителите. Увеличенията на цените миналата седмица показаха големи покачвания и са неустойчиви за тази икономика и неприемливи.