(Bloomberg) — Милиарди долари се натрупват в Москва извън обсега на нейните чуждестранни собственици.
Най -четени от Bloomberg
Дивиденти от акции, лихвени плащания по облигации и всичко останало, което западните инвеститори не са продали преди войната - всичко това е част от купчината пари, която е хваната в капана на санкциите.
Сметките са останки от това, което е останало от връзките на Русия със света на международните финанси и още един маркер за нейната нарастваща изолация. Тъй като инвазията на Русия в Украйна започва втора година и тази седмица се провеждат антивоенни демонстрации, остават въпроси за това какво ще се случи с парите, останали в Москва.
Законно парите принадлежат на някои от най-големите инвестиционни къщи, като JPMorgan Asset Management и Schroders Plc, но частно повечето признават, че няма надежда за възстановяване. Поне не и докато Владимир Путин остава лидер.
„Отбелязахте го на нула, трябва да забравите за това“, каза Тим Лав от GAM Investment Management, който притежаваше руски акции като част от нововъзникващ фонд за акции. „Пазарът все още е там, но когато се говори за репатриране на дивиденти или достъп до основната ценна книга, всичко се свежда до санкции.“
В разговори мениджърите на пари говорят за проблема с известно разочарование и мнозина не искат да говорят официално за притежаването на руски активи, докато се води война. Освен ако не са готови да тестват границите на санкциите, те не могат да направят нищо с парите.
На пресконференция този месец управителят на централната банка Елвира Набиулина отказа да разкрие колко пари има в специални нерезидентни банкови сметки, известни като тип C, но каза, че те продължават да растат.
Interfax съобщи през ноември, че тези сметки съдържат повече от 280 милиарда рубли (3.7 милиарда долара), позовавайки се на регулаторни източници. Представители на Банката на Русия отказаха коментар.
Euroclear получава 821 милиона евро лихва от санкционирани от Русия парични активи
Преди войната чуждестранните инвестиции в Русия са били значителни, възлизащи на около 150 милиарда долара в акции и държавни облигации, показват данни на Московската борса и Банката на Русия.
Мениджърите на активи са спрели своите руски фондове, но някои все още изчисляват теоретична стойност на това колко струват активите за клиентите.
Например нововъзникващият инвестиционен тръст за EMEA на JPMorgan Asset Management каза на клиенти, че руските компании, които държи, продължават да изплащат дивиденти, като приблизително £6.3 милиона ($7.6 милиона) са замразени в C-сметки към 4 януари, въпреки че подчерта, че парите не са достъпен.
В случая с BlackRock Inc., той е прекратил iShares MSCI Russia ETF. Компанията каза, че продължава да говори с регулаторите и други на пазара за това как да излезе от позициите.
„Руските ценни книжа ще бъдат ликвидирани в някакъв момент в бъдещето, ако това е възможно, осъществимо и целесъобразно“, каза компанията в публикация през септември онлайн.
Друг мениджър на активи, East Capital, каза, че има общо 13 милиона евро (13.8 милиона долара) в специални сметки към февруари.
„Трябва да сме предпазливи относно това, което можем да кажем на нашите клиенти“, каза Александра Морис, инвестиционен директор в норвежкия мениджър на активи Skagen AS. „Можем да им покажем, че това са стойностите, които са на цена в момента, но е малка вероятността да имаме достъп до тях, всъщност те могат да бъдат конфискувани всеки ден.“
Морис каза, че са държали 9% от техния фонд за развиващи се пазари в руски акции преди инвазията, наричайки това „голямо наднормено тегло“.
Отписан до нула
Някои мениджъри на фондове имат надежди, макар и далечни, да възстановят част от парите си. В доклад от декември East Capital каза, че „все още вярваме, че има стойност в повечето от нашите портфейлни притежания, защото знаем, че те генерират свободен паричен поток и изплащат дивиденти“. Той добави, че е записал активите на нула.
Междувременно други търсят правна помощ, за да си върнат дори част от парите си. Григорий Мариничев, партньор в адвокатската кантора Morgan Lewis & Bockius в Ню Йорк, каза, че разговаря с клиенти, които искат да проучат технически вратички.
Една от възможностите е многоетапно прехвърляне на парите в подобни сметки, притежавани от инвеститори, които Русия не класифицира като „недружелюбни“. Друг е да се конвертират C-сметките в пакети от ценни книжа, които могат да бъдат продадени на инвеститори, които не са обвързани от санкции, каза той.
„Всички тези опции ще включват значителни отписвания“, каза Мариничев. "Но нещо е по-добре от нищо."
– С помощта на Стефани Бодони.
(Актуализации с изявление на BlackRock за средства в Русия)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/growing-cash-pile-moscow-foreign-050000072.html