Значението на речта на вицепремиера Лю Хе в Давос

Ключови новини

Азиатските фондови пазари бяха до голяма степен по-високи, тъй като Япония се представи по-добре, тъй като BoJ потвърди своя ангажимент за контрол на кривата на доходност. Листнатите в САЩ китайски акции се понижиха вчера, тъй като ренминби отслабна, което беше единственото обяснение за рязкото разпродажба.

Приемането на печалби след силно движение, заедно с нестабилността и волатилността, тъй като обемите намаляват преди едноседмичната ваканция на Китай следващата седмица, също бяха вероятни фактори, водещи до лекия спад. Не забравяйте, че много институционални инвеститори имат недостатъчно тегло на пространството, което означава, че отдръпванията като вчера са възможност за тях да коригират недостатъчните си инвестиции.

За една нощ Tencent спечели +1.66%, а NetEase спечели +6.51% при нови одобрения за онлайн игри, докато листнатите в Хонконг интернет акции паднаха, но не толкова, колкото падането на техните колеги в САЩ вчера. Alibaba HK беше надолу -0.35% за една нощ спрямо ADR в САЩ -1.56%, JD.com HK -1.75% спрямо ADR в САЩ -5.72%, Baidu HK -2.65% спрямо ADR в САЩ -6.02%, поради което трябва да видим възстановяване на търговията в САЩ тази сутрин. Имахме също така, че CNY поскъпна с +0.27% спрямо щатския долар до 6.75 CNY за USD от 6.77 вчера, което трябва да е попътен вятър за ADR.

Листнатите в Хонконг акции на електрически превозни средства се понижиха, с изключение на BYD, който спечели +0.09%. Късите продавачи в Хонконг напоследък бяха доста тихи.

Континентален Китай успя да постигне малки печалби, тъй като речта на вицепремиера на Световния икономически форум в Давос привлече значително внимание от финансовите медии в континенталната част. През 2023 г. вицепремиерът заяви, че Китай „… ще продължи да прилага проактивна фискална политика и разумна парична политика… ще се съсредоточи върху разширяването на вътрешното търсене… ще приветства повече чуждестранни инвестиции в Китай и ще предотврати и обезвреди икономическите и финансовите рискове.“ Звучи ми добре! Правителството ще "...непоколебимо ще подкрепя развитието и растежа на частната икономика...продължава да се отваря към външния свят...". Речта включваше дълбоко гмуркане в недвижимите имоти поради значението им за икономиката, тъй като „заемите, свързани с индустрията на недвижимите имоти, представляват близо 40% от банковия кредит, приходите, свързани с недвижими имоти, представляват 50% от местните цялостни финансови ресурси и реалните имотите представляват 60% от активите на градските жители. От втората половина на 2021 г. пазарът на недвижими имоти в Китай претърпя рязък спад в цените и продажбите. Компаниите за недвижими имоти обикновено имат ниска ликвидност и влошени баланси, а отделни водещи компании са изправени пред големи рискове.

Не е изненадващо, че акциите на недвижимите имоти паднаха както в континентален Китай, така и в Хонконг, въпреки че речта след това се насочва към мерките за предотвратяване на превръщането на недвижимите имоти във финансова криза. Речта се фокусира върху вътрешното потребление и адресира чуждестранните опасения относно общия просперитет, което според него не е „благосъстояние“. Той завършва, като говори за усилията на правителството да бъде глобален гражданин.

Днес вицепремиерът ще се срещне с министъра на финансите Йелън в Цюрих, докато се говори, че държавният секретар Блинкен ще посети Китай през първата седмица на февруари.

Чуждестранните инвеститори добавиха 701 милиона долара в акции на континента чрез Northbound Stock Connect за единадесети пореден ден, тъй като през 2023 г. имаше само един изходящ ден. Очевидно чуждестранните инвеститори се обръщат и увеличават своите инвестиции в Китай. Вие ли сте? Стойността на фондовия пазар на континентален Китай може да се увеличи въз основа на това, което китайските инвеститори мислят за Китай, което вероятно е положително мнение след разрешаването на Zero COVID и проблемите с недвижимите имоти. Чуждестранните инвестиции в Хонконг и регистрираните в САЩ китайски акции вероятно ще се увеличат благодарение не само на разрешаването на тези два проблема, но и на подобряването на политическите отношения между САЩ и Китай. Спомнете си нашата „Политика на следпартийния конгрес на голямата тройка: политически отношения между САЩ и Китай, нулев ковид и недвижими имоти“.

Вчера съобщихме, че продажбите на дребно са намалели с -1.8% през декември и -0.2% на годишна база за 2022 г. В рамките на данните има интересна представа, ако се заровите в отчета, тъй като онлайн продажбите на дребно са се увеличили с 4.4% през декември и 6.2% през 2022 г. С изключение на продажбите на автомобили и ресторантите, процентът на продажбите на дребно в Китай, извършени онлайн, се е увеличил до 34.2% от 32.3% през 2022 г. Впечатляващо!

Току-що завърших книгата на Морган Хаусъл Психологията на парите. Препоръчвам го, защото е лесно и разбираемо четиво, лишено от жаргон. Той също така използва интересни и свързани анекдоти, за да разкрие точките и повтаря ключови полезни съвети за инвестиране. Неразрушимото портфолио и комбинираните послания бяха страхотни напомняния за мен, въпреки че много ми харесаха Глава 17 „Силата на песимизма“ и Глава 18 „Когато ще повярваш във всичко“. Главите са бързи и директни, така че не се плашете от големия брой глави, тъй като книгата е само 238 страници. Силата на песимизма отбелязва как медиите и нашите мозъци често се фокусират върху негативите, а не върху позитивите, напредъкът е бавен и труден за измерване, но неуспехите са бързи. Всички можем да се свържем с идеята, че „...песимистите често екстраполират настоящите тенденции, без да отчитат как пазарите се адаптират“. Човешките същества са умни, решават проблеми, буквално изградени върху еволюцията! Помислете за всички заглавия за намаляване на населението на Китай, които предполагат, че китайското правителство ще седи и ще направи нищо. Това е малко вероятно! Глава 18 има страхотното подзаглавие „Привлекателни измислици и защо историите са по-силни от статистиката“. Намираме разкази и данни, които да подсилват, вместо да се противопоставят или оспорват нашите вярвания. Защо? Защото ще бъде трудна работа да оспорим нашите възгледи и да направим проучване. И така, защо да си правим труда? Тези глави резонират с мен въз основа на работата ми в Китай, както съм сигурен, че разбирате. Това е добро четиво, независимо от вашите мнения за Китай!

Hang Seng и Hang Seng Tech спечелиха +0.47% и +0.54% при обем +0.88% от вчера, което е 101% от средната стойност за 1 година. 250 акции напреднаха, докато 229 акции се понижиха. Късият оборот на главния борд се увеличи с +1.36% спрямо вчера, което е 89% от средната стойност за 1 година, тъй като 15% от оборота беше къс оборот. Факторите за стойност и растеж имаха добър ден, тъй като големите капитализации изпревариха значително малките. Най-добрите сектори са технологични +1.9%, комуникационни +1.54% и комунални услуги +1.33%, докато недвижими имоти -1.54%, дискреционни -0.68% и основни стоки -0.66%. Най-добрите подсектори са полуфабрикати, технически хардуер/оборудване и софтуер, докато търговията на дребно, бизнес услугите и храни/напитки/тютюн са сред най-лошите. Обемите на Southbound Stock Connect бяха слаби, тъй като инвеститорите от континента купиха $143 милиарда хонконгски акции с Meituan умерена нетна покупка, Tencent малка нетна и Kuiashou малка нетна продажба.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board спечелиха +0.01%, +0.18% и +0.31% при обем -9.89% от вчера, което е 70% от средната стойност за 1 година. 2,894 акции се повишиха, докато 1,638 отбелязаха спад. Факторите за растеж и стойност бяха смесени, тъй като малките капитализации изпревариха големите капитализации. Водещи сектори са комуникациите +2.42%, енергетиката +1.09% и технологиите +0.77%, докато недвижимите имоти -0.98%, основните стоки -0.67% и здравеопазването -0.51%. Водещите подсектори са диверсифицирани финанси, софтуер и телекомуникации, докато горската промишленост, храните и домакинските продукти са сред най-лошите. Обемите на Northbound Stock Connect бяха леки/умерени, тъй като чуждестранните инвеститори купиха $701 милиарда от континентални акции. CNY спечели +0.27% спрямо щатския долар, за да затвори на 6.75, кривата на Treasury steeepend и медта в Шанхай спечели +1.66%.

Основен китайски град за проследяване на мобилността

Трафикът и използването на метрото намаляват, докато гражданите тръгват за ваканциите си за китайската Нова година.

Снощно представление

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY за USD 6.75 спрямо 6.78 вчера
• CNY за 7.32 евро спрямо 7.35 вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.92% срещу 2.90% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 3.08% срещу 3.06% вчера
• Цена на медта + 1.66% за една нощ