The Interchange: смесени сигнали на Venture

Добре дошли отново в The Interchange, седмичната серия TechCrunch, която разглежда най-новото – и това, което предстои – в глобалната финтех индустрия. Невероятно време е да бъдеш журналист по финансови технологии. Освен факта, че над 20% от всички рискови долари миналата година са влезли в финтех стартъпи, особено съм развълнуван от безбройните начини, по които тази технология помага за насърчаване на приобщаването по целия свят. Въпреки че пандемията е изсмукана на 1,000 различни нива, една от най-добрите факти е, че потребителите и бизнеса са принудили да съществуват повече финтех и това е хубаво нещо. 

Искате ли The Interchange във вашата пощенска кутия всяка неделя? Регистрирай се тук.

Състоянието на начинанието

Отчитането на стартиращи компании и света на рисковите компании в момент като този е поредица от противоречия. Един ден четем за инвестиционни гиганти като Tiger Global виждайки загуби от около 17 милиарда долара. След това на следващия отварям входящата си кутия, за да видя предложения за деветцифрени кръгове на финансиране (здравей, SpotOn) и раждането на нови еднорози (гледам те, Единица). 

Един ден чувам лични сметки на венчурни капитали, които изтеглят срочни листове в последния момент, като някои цитират, че собствените им инвеститори са се отказали от предоставянето на средства, оставяйки основателите да се борят, за да спасят кръг - и лице. След това следващият, имам основател, който ми каза, че последният им кръг е бил изпреварено от голяма рискова фирма в тяхната индустрия.

Един ден имам фокусиран върху финтех VC, който ми казва, че не са инвестирали в стартиращи компании от миналия октомври. Следващото, имам възпитаници на PayPal Venture да споделят новини за затварянето на нов фонд от 158 милиона долара, готови да подкрепят около две дузини стартиращи компании в ранен етап чрез новата си фирма Infinity Ventures.

Един ден Y Combinator съветва основателите на портфолиото си да „план за най-лошото“, докато стартиращите компании по целия свят се борят да се справят с рязък обрат след 13-годишен стремеж. Следващият, Lightspeed Venture Partners е призовава основателите да „останете оптимисти“.

Безбройните противоречиви сигнали са достатъчни, за да завъртят главата на всеки, но като журналисти трябва да приемем всичко спокойно. Разбрах, че в докладването за стартиращи компании и рисков капитал почти изключително за последните 5 години — и за много повече преди това в едно или друго качество — че нищо не е черно и бяло, нещата не винаги са такива, каквито изглеждат намлява те могат да се променят с миг на око. Например този фонд, за който споменах? Всъщност затвори миналия октомври.

Историята продължава

По време на бума на dot.com от края на 90-те, си спомням как се учудвах на нелепите суми пари, които се хвърлят на стартъпи за понякога нелепи идеи. Няма да лъжа, имаше подобна атмосфера през 2021 г., когато компании без приходи, без клиенти и в някои случаи дори без модел на приходи, получаваха милиони долари финансиране. Това ме предизвика сериозно безпокойство дори да отворя входящата си кутия, защото огромният брой представяния беше толкова огромен и имаше толкова много стартиращи фирми, които правеха толкова много подобни неща, че ставаше все по-трудно да ги различавам.

Ето ни днес. Имам (малко) по-тиха входяща кутия, VCs изглежда прилагат повече (или в някои случаи, някакъв когато е имало почти никакво) надлежната проверка и оценките са или равни, или само нарастват, а не нарастват — дори намаляват в някои случаи. Съкращенията са в изобилие, само месеци след заглавията за недостиг на технически работници в разгара на лудости за наемане на работа. Междувременно стартиращите компании се придържат към по-високи стандарти, когато става въпрос за приходи, клиенти и рентабилност. Във въздуха витае паника, която не е имало преди, тъй като всички се чудят какво следва за основателите, инвеститорите и стартиращите компании като цяло. 

Това пазарна корекция ли е или просто промяна в начина на нещата трябва бъда? Може и от двете по малко. Така или иначе, мисля, че финтех продължава да бъде донякъде извънредно, поне засега.

Кредити за изображения: Infinity Ventures

Седмични новини

Драмата между Каре и Райс продължи тази седмица с обявяването на първия разширяване извън основното му предложение на свързване на акаунти за първи път от създаването му през 2013 г. Новината, че Plaid преминава към проверка на самоличността и доходите, предотвратяване на измами и финансиране на акаунти, не беше напълно шокираща, като се има предвид, че стартъпът направи няколко придобивания през последните 18 месеца. Според главния изпълнителен директор и съосновател Зак Перет той беше до голяма степен търсен от клиенти и желание от негова страна да „притежава повече от процеса на финансиране на сметката“. И това поставя Plaid в още по-конкурентна позиция с гиганта за плащания Stripe.

Междувременно Stripe имаше свои новини, като взе tтой приключва Data Pipeline, инфраструктурен продукт, който ще позволи на потребителите да създават връзки между техните данни за транзакции в Stripe и хранилища за данни, които съхраняват в Amazon Redshift или облака за данни на Snowflake.

Както казва нашата собствена Ингрид Лунден, този ход подчертава как Stripe се позиционира като нещо повече от просто доставчик на плащания. Тя има амбиции да бъде по-голяма централа за финансови услуги и данни, „платформа за финансова инфраструктура за бизнеса“ по собствените му думи. Не е ли това, което е Plaid? 

Така че, по същество, Каре става все повече като Stripe и Stripe става все повече като Каре. Изобщо не объркващо. 

Последните ходове на Plaid са по-малко неочаквани, отколкото биха могли да изглеждат на повърхността - извън свързаните скорошни придобивания, които е направил. Припомнете си, че Visa почти купи Plaid за 5.3 милиарда долара преди тази сделка разпадна в началото на 2021 г. поради регулаторни опасения. Потенциалната комбинация за първи път придоби по-високо ниво на сложност, когато през ноември 2020 г. tтой Министерството на правосъдието съди, за да блокира предложената от Visa покупка на Plaid. Министерството на правосъдието твърди, че Visa купува Plaid, за да елиминира конкурент в света на онлайн дебитните транзакции. Visa отрече това твърдение, заявявайки, че Plaid не е компания за плащания и следователно не е пряк конкурент.

Но едно от нещата, които излязоха по това време, всъщност беше Visa направих гледайте на Plaid като на потенциален конкурент с един изпълнителен директор уподобяване стартирането на островен „вулкан“, чиито възможности по това време бяха само „върхът, който се показва над водата“, предупреждавайки, че „това, което се крие отдолу, е огромна възможност – такава, която заплашва Visa“. И когато извършваха надлежна проверка в процеса на придобиване, според съобщенията висшите ръководители на Visa са се разтревожили от плановете на Plaid да добави „смислен бизнес за движение на пари до края на 2021 г.“.

Когато погледнете назад към тази история, скорошните продуктови съобщения на Plaid едва ли са изненада. Ако не друго, повечето от нас се чудят „Какво им отне толкова време?“ За повече информация относно Алекс Вилхелм и моето отношение по темата, глава тук.

Междувременно в Мексико, Стартиращата компания за посредничество на дребно Flink, която твърди, че е първата в родната си страна, която предлага частични акции директно от Нюйоркската фондова борса, заяви, че ще купува Vifaru Casa de Bolsa, подлежи на одобрение от Националната комисия за банкиране и ценни книжа (CNBV, с акронима на испански). Защо това е голяма работа? Това е първият път в Мексико, когато стартираща компания придобива брокерска фирма под надзора на регулаторни органи. След като сделката приключи, Флинк казва, че ще създаде нови финансови продукти, „за които милиони мексиканци да инвестират“.

„Във Flink нашата мисия е да създадем много по-справедлива екосистема, където всеки може да получи достъп до качествени финансови услуги. Ето защо тази сделка е страхотна стъпка към изпълнението на нашата цел за генериране на истинско финансово приобщаване в страната и региона“, каза в съобщение за пресата главен изпълнителен директор и съосновател на Flink Серхио Хименес Амозурутиа.

Това не е първият път, когато стартираща компания придобива съществуваща финансова институция. През септември 2020 г. писах за това как стартира мобилното банкиране Jiko Group купи Mid-Central National Bank в Уадена, Минесота. В този случай както Федералният резерв и Службата на контролера на валутата, така и Федералната резервна банка на Сан Франциско одобриха сделката. Но това беше процес. „Сделката дойде след 3 години „строга“ научноизследователска и развойна дейност, тестване и одит, казаха от компанията.

Напоследък, Съоснователят на Plaid Уилям Хокей, който напусна компанията през 2019 г., закупи обществена банка (Northern California National Bank или NorCal) за 50 милиона долара миналата година. Той го ребрандира на Column, последният му стартъп, която според него е първата финансова институция по рода си: банка за „финансова инфраструктура“.

Намирам за удивително, когато финтех компаниите купуват заемащи длъжности и очаквам, че ще продължим да виждаме повече от това.

Също миналата седмица, Square продължава да интегрира Afterpay в своето предложение от разширяване на функционалността „Купете сега, плащайте по-късно“ (BNPL) за лични продавачи, което означава, че потребителите вече могат да използват BNPL, за да правят покупки в местни фирми в Съединените щати и Австралия. Сделката за 29 милиарда долара приключи през януари.

Също така, в света на BNPL, Базираната в Лондон Zilch — която беше оценена на 2 милиарда долара миналия ноември — обяви пускането си на пазара в САЩ. Стартиране с над 150,000 2 предварително регистрирани клиенти, Zilch казва, че пристигането му в САЩ следва огромен период на растеж, достигайки над 18 милиона клиенти за XNUMX-те месеца от стартирането му в Обединеното кралство 

В други (големи) новини от BNPL, Wall Street Journal съобщи, че Klarna се стреми да набира до 1 милиард долара от нови и съществуващи поддръжници в сделка, която може да оцени компанията „на почти една трета по-малко от $ 45.9 млрд. Оценка постигна преди малко по-малко от година“ или в стойността в ниския диапазон от 30 милиарда долара, след пари. Алекс Вилхелм на собствения TC има мисли за това. Прочетете ги тук.

Междувременно съоснователят на Revolut Ник Сторонски обяви, че той планира да стартира свой собствен рисков фонд, задвижван от изкуствен интелект, за да се конкурира с „наследените“ инвеститори за рисков капитал, съобщава Forbes. Сторонски каза, че самият той ще инвестира, заедно с други, около 200 милиона долара в него Фонд Quantum Light Capital.

И борсата за криптовалута FTX заяви, че стартира възможности за търговия с акции за своите клиенти чрез своето подразделение в САЩ. Компанията, ръководена от съоснователя и милиардер Сам Банкман-Фрайд, заяви, че стартирането й ще започне в частен бета режим за избрана група клиенти, избрани от списък с чакащи, преди пълното въвеждане в края на 2022 г. Анита Рамасвами ни дава всички подробности тук.

Съоснователите на Plaid Уилям Хокей и Зак Перет. Изображение на кредит: Шотландски кариран плат

Финансиране и M&A

Миналата седмица (ексклузивно) обхванах две повишения, свързани с пазара на жилищни имоти, който в последно време представлява нарастващ интерес за венчурните капитали. В този случай и двамата бяха насочени към наемателите. Първо, написах за Arrived - проптех, който събра $25 милиона в кръг на финансиране от серия А, воден от Forerunner Ventures, за да даде на хората възможност за закупуване на дялове в еднофамилни наеми с „по-малко от 100 долара“. Завърналите се поддръжници включват Bezos Expeditions, личната инвестиционна компания на Джеф Безос; Good Friends, рисков фонд, управляван от главните изпълнителни директори и съоснователи на Warby Parker, Harry's и Allbirds, както и Спенсър Раскоф, съосновател и бивш главен изпълнителен директор на Zillow.

Концепцията за частично инвестиране в недвижими имоти не е нова. Но това, което се открояваше за Arrived, е, че той твърди, че е първият в пространството, който е „напълно квалифициран за SEC“, което означава, че има одобрение от Комисията за ценни книжа и борси да предлага акции на отделни домове. С други думи, това по същество е създаване на IPO на собствени компании или публично представяне на къщи. Като бивш репортер на недвижими имоти, не мога да не се изумявам, когато технологиите и недвижимите имоти се пресичат. Особено когато компаниите дават на всекидневните американци по-голям достъп до инвестиране по начин, по който не са могли преди.

Писах също за Belong, тристранен пазар, който предоставя услуги за собственици на жилища, които са едновременно наемодатели и наематели.

От гледна точка на собственика на жилище, Belong предлага услуги за управление на дома, които според него улесняват притежаването на жилище под наем. Например, ако имот под наем се нуждае от ремонт, стартиращата компания има вътрешен екип за поддръжка, който може да се справи с тези от името на наемодателя. Той също така предоставя на собствениците на жилища финансови инструменти за управление на техните инвестиции, както и гарантиран наем на първо число на всеки месец. Освен това ще помогне на собственика да оправи имот и да го приведе в готова форма за отдаване под наем.

От страна на наемателите, Belong казва, че е създала система, която им дава начин сами да изградят собственост върху жилище. Например, при всяко еднократно плащане на наем, жителите получават около 3% от цената на наема обратно, което се натрупва в сметка с цел да се използва за първоначална вноска при покупка на жилище - но само ако е използвано да си купи дом чрез неговата платформа. Виждате ли, компанията служи и като брокер на недвижими имоти. 

Принадлежи просто осигури $80 милиона — $50 милиона в собствен капитал и $30 милиона в дебит. Fifth Wall изпревари кръга, който включваше и участието на многократните поддръжници Battery Ventures, Andreessen Horowitz и GGV Capital. 

Любимата ми реплика в тази история беше от главния изпълнителен директор и съосновател на Belong Але Ресник, който каза, че част от целта на компанията е да накара наемателите да не се чувстват като „граждани от втора класа“. Тук има по-голяма история за това защо стартиращите фирми, фокусирани върху пазара на наеми, изглежда привличат рискови долари. Един от тези дни ще го напиша.

Междувременно инфраструктурата продължава да печели големите пари. Xendit, платформа за платежна инфраструктура за Югоизточна Азия, събра 300 милиона долара ново финансиране. Новата оценка на компанията не беше оповестена, но тя достигна статут на еднорог в последния си кръг на финансиране през септември 2021 г. И, BaaS startup Unit приключи с рунд от 100 милиона долара при оценка от 1.2 милиарда долара. Говорейки за инфраструктура, плащанията инфра стартъп Finix обяви някои новини за нови продукти миналата седмица, включително факта, че вече е регистриран посредник на плащанията и разшири възможностите си за лични плащания и добави наблюдение на измами в реално време.

в LatAm, UnDosTres, мексиканска финтех компания работи върху допълване на времето за ефир, плащания на услуги и покупки на развлечения, обяви, че е приключила на $30 милиона Серия B, водена от IDC Investments.

И Nomad, бразилска финтех компания, която позволява на бразилците да открият 100% цифрова банкова/инвестиционна сметка в банка в Северна Америка, набра $ 32 милиона само 9 месеца след първия им кръг. Stripes водеше най-новото финансиране. Компанията казва, че е натрупала 300,000 18 клиенти за по-малко от XNUMX месеца работа. Говорейки за Бразилия, вижте тази функция Направих на Neon, дигитална банка с 16 милиона клиенти в родната си страна, фокусирана върху работническата класа.

Trellis, компания, която иска да помогне на хората да плащат по-малко пари за своите автомобилни застраховки и да улесни превключването с нейния API, набра $ 5 милиона от Amex Ventures.

Caribou, финтех, чиято мисия е да помага на хората да поемат контрол върху плащанията за автомобили, приключи на 115 милиона долара в кръг на финансиране от серия C „презаписван“, който оцени компанията на 1.1 милиарда долара. Goldman Sachs Asset Management ръководи финансирането, разширявайки услугите си в автомобилния финансов пейзаж, като наскоро стартира своя пазар за цифрово застраховане на автомобили.

Това е всичко за тази седмица... Желая на всички прекрасна неделя и седмица напред. Благодаря за четенето!

PS Този бюлетин е в процес на разработка, така че експериментирам с различни формати, дължини и т.н. Умишлено направих това издание малко по-кратко от предишното. Винаги съм отворен за конструктивна обратна връзка, така че уведомете ме, ако има нещо, което бихте искали да видите повече или по-малко.

Кредити за изображения: Xendit