Дългосрочните проблеми със златото

Никога не съм бил фен на златото като инвестиция, откакто бях инвеститор в къси панталони. Въпреки че първата ми акция на 8 години беше златна мина, независимо че събирах римски и средновековни златни монети, без значение колко хора обичат всичко за златото като пари, доскоро смятах златото за „мъртва патка“.

След това дойде Covid и очевидно експлодиращата инфлация и внезапно златото изглеждаше безсмислено. Десет процента инфлация би трябвало да означава, че златото се покачва с 10%, а вероятно и повече, тъй като всички се опитаха да се насочат към ликвиден актив, който е хедж срещу инфлацията.

Инфлацията е трудна за избягване, защото повечето активи са неликвидни и ако си купите Renoir, може да ви отнеме една година, за да го продадете, а има всякакви неща, които да ви спрат по пътя. Златото не е толкова лошо, въпреки че честно казано е далеч от съвършенството, но въпреки това бучка злато или сребро е доста близко до пари, повече дори от къща.

Във всеки случай, без да го облагородявате, златото е инвестиция 101 от инфлацията.

Купих много и продължих да губя доста пари.

Това падане беше прекъснато, защото доларът стана толкова силен, че докато преценя себе си, деноминиран в евро и паундове, физическите показатели всъщност не паднаха в моята родна валута, но за всеки американец това не е добре и още по-лошо, мъчителният въпрос е защо не е златото е преминало през покрива?

Може да използвате аргумента, че криптото е премахнало блясъка, но криптото се е сринало, по-успешна прогноза от мен от златото, така че кой би търсил там прикритие от инфлацията? Не, биткойнът не е виновен.

Ето графиката, за да освежим спомените си:

И сега какво?

(Между другото аз все още съм с доларово осредняване на златото, но всичките ми златни запаси отдавна са изчезнали. Може би трябва да е обратното, но така играя.)

Инфлацията все още е буйна и не спада за една нощ. И какво стана?

Сега някои биха казали, че всичко е свързано със затягане и повишаване на лихвените проценти. Сега наистина можете да получите добри лихвени проценти за краткосрочни съкровищни ​​облигации, но аз вярвам, че простият отговор е различен и отваря голяма възможност в бъдеще да спечелите малко пари.

Има голям продавач. Те продават с отстъпка и това злато се хеджира и обработва чрез системата, което натиска цената надолу.

Така че тук има два фактора, силата на долара и принудените продавачи на злато.

Силата на долара е плато и вероятно ще остане там, защото сега Европа, Обединеното кралство и други се синхронизираха, за да догонят Федералния резерв, а Фед не иска да изгори света до основи или по този въпрос това е директна икономика чрез затягане твърде много и допълнително смазване на други валути. Въпреки че бягащият долар сега може да е под контрол, затягането на паричното предлагане и спадащата инфлация няма да направят никаква услуга на златото, освен ако затягането няма ефекта на учебника през следващата година или така. Това изглежда малко вероятно. Инфлацията ще спадне, ако може би не толкова бързо, колкото е „обещано“, но въпреки това намалената ликвидност ще привлече всички активи.

Вторият фактор е Русия. Погрешно, ако мирът избухне, златото ще отиде нагоре, тъй като Русия ще спре да изхвърля продукцията и резервите си през азиатските канали, които го перат, и освен ако не се случи чудо, Русия ще остане с манталитет на бункер, където златото трябва да се трупа отново.

Това обаче е много далече. Трябва само да погледнете големите златодобивни компании, за да видите, че няма вълнение за злато в близко бъдеще:

Така че за мен златото остава ниско ниво на придобиване и вярвам, че миньорите ще бъдат сигнал за промяна в тенденцията, когато започнат да се повишават. Това само по себе си вероятно ще бъде политически обусловено, което е състоянието, в което се намираме в наши дни, където политиците са тези, които настройват пазарите, а не икономиката. Това го прави изключително трудно да се предвиди, но също така изгражда огромен ход за бъдещето и именно тези смущения трябва да заложим. Златото със сигурност ще бъде един от тях.