И най-подценените.
Ясно е, че оптимистичният поглед върху дългосрочния потенциал на AWS не е отразен в текущата оценка за
Представянето на бизнеса с електронна търговия на компанията, който процъфтява през най-мрачните месеци на пандемията, не отговаря на очакванията на инвеститорите през последните тримесечия, тъй като някои купувачи се върнаха във физическите магазини. Amazon призна, че тъй като изгражда ресурси, за да отговори на растящото търсене от ерата на пандемията, той се преразшири неговата логистична инфраструктура и персонал, надувайки разходите. Компанията продължава да се сблъсква интензивен регулаторен контрол докато се справяме с скока в разходите за гориво и се борим с продължаващи битки от синдикатите търси да организира работната сила на Amazon.
И все пак, в облачния бизнес на компанията, Amazon създаде това, което може би е един от най-добрите бизнеси в света, който все още е в начален стадий.
В доклад от 128 страници, който стартира отразяването на облачния сектор, анализаторът Алекс Хайсъл от базираната в Обединеното кралство изследователска фирма Redburn твърди, че AWS струва 3 трилиона долара. Той не е толкова силно настроен
Microsoft
Е
(MSFT) Azure, но въпреки това смята, че бизнесът струва 1 трилион долара, или около половината от текущата пазарна капитализация на Microsoft.
В доклада Haissl стартира покритие както на Amazon, така и на Microsoft с рейтинги за покупка. Той вижда по-ограничени възможности за други двама ключови играчи в облачния бизнес, вземайки компанията за съхранение на данни и анализи
Снежинка
(SNOW) с компания за неутрален рейтинг и софтуер за бази данни
MongoDB
(MDB) с Продава. Той определи целеви цени от $270 на Amazon (сега $109), $370 на Microsoft (което сега е $260), $125 на Snowflake (наскоро около $143) и $190 на MongoDB (много под скорошната му цена от $277).
Абониране за регулярни новини
Barron's Tech
Седмичен наръчник за най-добрите ни истории за технологиите, прекъсванията и хората и запасите в средата на всичко.
При търговията в сряда Amazon се повиши с 1.1%, Microsoft беше с 1.5% по-висок, MongoDB се понижи с 0.6%, а Snowflake с 0.5%. В
Nasdaq Composite
беше плоска.
Анализаторът смята, че облачните компании могат да поддържат висок растеж много по-дълго, отколкото Street обикновено очаква, като посочва, че неговите оценки за AWS средно са с 20% над консенсуса за следващите пет години. В един момент, добавя Haissl, Amazon може да реши да отдели AWS от останалата част от компанията.
„Пътуването на облачните изчисления едва започна, факт, в който може да е трудно да се повярва след период на силен растеж“, пише той. „Облакът е сложен, което прави трудно да се стигне до дъното на това, което наистина се случва.“ Той твърди, че трите основни доставчици на облак – AWS, Azure и
Азбука
Е
(GOOGL) Google Cloud Platform—контролирайте най-важната облачна услуга, която просто съхранява клиентски данни в необработен вид.
„Съвременните облачни архитектури имат централно съхранение, известно като „езеро от данни““, обяснява той. „На върха на езерото от данни има много свързани услуги, включително бази данни, складове за данни, обработка на големи данни и машинно обучение, наред с други. Архитектурата е гъвкава и нейното прилагане варира в различните компании."
Анализаторът съобщава, че услугата на Amazon за езеро от данни, известна като S3 (или Simple Storage Service), съхранява повече от 100 трилиона обекта с данни – повече от 13,000 3 средно за всеки човек на планетата. Той изчислява, че само S1.5 е бизнес на стойност 3 трилиона долара, около текущата пазарна капитализация на Alphabet, родител на Google. Haissl смята, че S40 може да генерира по-добър от 2030% годишен растеж до XNUMX г.
Той също така посочва, че и трите доставчици на облачна инфраструктура предлагат инструменти на върха на своите езера от данни за ефективно използване на съхраняваната информация. „Силата на AWS, Azure и GCP,“ казва той, „е, че разполагат с всички инструменти, които клиентите искат“.
Haissl също така отбелязва, че докато AWS, Azure и GCP изглеждат сходни на повърхността, има значителни разлики под капака. Amazon и Google имат своите корени в разпределени системи, приложения за големи данни и машинно обучение. Силата на Microsoft, казва той, е в по-старите технологии, като технологията за база данни на SQL сървър на компанията.
Що се отнася до Snowflake и MongoDB, анализаторът на Redburn просто вижда възможностите им като по-тесни от изгледа за консенсус на Street, особено като се има предвид, че доставчиците на облаци контролират езерото от данни и предлагат много приложения отгоре. „Snowflake и MongoDB имат основната си сила в една област, което ограничава способността им да изграждат екосистема. Има положителна страна, но пазарът вероятно е твърде оптимистичен по отношение на това“, пише Haissl. Той също така има опасения относно голямото въздействие на компенсацията, базирана на акции, както върху Snowflake, така и върху MongoDB.
„Проблемът е двоен“, пише анализаторът. „Първо, разглеждането на оценката и начина, по който акционерите се разводняват. Второ, по-широките последици за бизнеса и структурата на разходите. При сценарий, при който запасите остават ниски за по-дълго, служителите може да изискват по-високи заплати, което има далечни последици за маржин потенциала на бизнеса.
Пишете на Eric J. Savitz на [имейл защитен]
Най-ценният бизнес на Земята може да се крие в Amazon
Размер на текста
Източник: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo