Силата на CPG осигурява стабилна възвръщаемост на инвестициите във фондовете за рисков капитал

Почти 70% от икономиката на САЩ се движи от потребителските разходи. И все пак инвестициите в рисков капитал са съсредоточени главно върху технологии.

Някои, като Springdale Ventures, виждат възможност във финансирането на компании на ранен етап в потребителски опаковани стоки (CPG) пространство. Фирмата за рисков капитал инвестира във всичко - от храна и напитки до дълготрайни стоки и от готовност за извънредни ситуации до абонаментни книги за деца. „Всичко, което намирате в домакинството, което прави живота по-добър, е това, в което инвестираме“, каза Женевиев Гилбрейт, съосновател и генерален партньор (GP) в Springdale.

Gilbreath е сериен предприемач, основал две компании за добавки за износ/внос. След като продаде втората компания, тя искаше да започне да инвестира в потребителски марки и да подкрепя предприемачите през ранните им етапи, така че Гилбрейт се присъедини към SKU като управляващ директор. Това е водещата ускорителна програма за стартиращи фирми за потребителски продукти в САЩ. Там се запознава със своя съосновател на рисковия фонд Дан Греъм.

Греъм имаше бизнес за печат на дигитални знаци, наречен Build a Sign, който стартира и продаде на Vistaprint за деветцифрени суми. „Моят опит е във физическите продукти във всички [дистрибуторски] канали, но предимно естествени канали, като Whole Foods“, каза Гилбрит. „Неговият опит е много по-фокусиран върху електронната търговия и директното към потребителя за физически продукти.“

„Видяхме голяма празнина на пазара за финансиране на CPG компании на ранен етап“, каза Гилбреат. Имаше много технологични фондове на ранен етап, но не и фондове, фокусирани върху потребителите, особено в Остин. Марките за мащабиране на потребителите се опитват да наберат пари от технологични фондове или ангели. Но „повечето [технологични] инвеститори не знам какво е необходимо за мащаба [потребителска] марка или да имате мрежите, за да бъдете наистина полезни.“

Springdale Ventures стартира през 2019 г. Двамата се заеха да съберат фонд от 20 милиона долара, но събраха 27 милиона долара. Всички ограничени партньори (LP) на първия фонд бяха лица с висока нетна стойност (HNWI) и малки семейни офиси.

„Инвестирахме в 28 марки“, каза Гилбрит. Дуото събра пари предимно от хора, които ги познават. „Нещо подобно на кръга за приятели и семейство за стартиращ бизнес. Те са богати хора, които ни познават и ни вярват.”

Gilbreath и Graham в момента набират втория си фонд. Те имат някои резултати от първия фонд, но не са имали никакви изходи. „Все още сме доста млади“, каза тя. „Повечето от нашите инвестиции са само на около година и половина.“

„Сега сме се насочили към размер на фонда от 60 милиона долара с твърда граница от 85 милиона долара“, каза Гилбрит. Двамата са събрали 40 милиона долара. „Инвестирахме в първата ни компания през януари“, каза Гилбрит. Много от грамофонните плочи от първия фонд се завръщат. „Имаме и хора с висока нетна стойност извън нашата мрежа, няколко по-големи семейни офиса и малки институции.“

„Разговаряме с много институции, както малки, така и големи“, Гилбрейт. „има много програми за нововъзникващи мениджъри [в тези институции].“

Пенсионните фондове, банките, взаимните фондове, хедж фондовете, застрахователните компании и даренията имат нововъзникващи мениджърски програми, в които инвестират в първи, втори и дори трети фондове под определен праг. Прагът за инвестиране в повечето нововъзникващи програми за мениджъри е фондът да бъде между 50 и 150 милиона долара. Първият фонд на Springdale не би се класирал, но вторият му фонд отговаря на изискванията за някои.

Повечето VC смятат, че технологиите са единственото място, където има възвръщаемост. „Това е пълно сляпо петно“, подчерта Гилбрит. Тя гледа на инвестирането в потребителски компании през две лещи. Първо, от гледна точка на размера на пазара: Близо 70% от БВП на САЩ е от потребителите. Секторът е силно недофинансиран. Второ, от гледна точка на възвръщаемостта. Възвръщаемостта на инвестициите (ROI), която получавате от CPG стартиращи компании, е много по-последователна във фонда, отколкото технологичните фондове. За разлика от инвестициите в технологии, при които може да получите хоумрън, но често да се отървете, при инвестициите в потребителски продукти има много повече последователност. Мислете за много двойни и тройни.

Много потребителски продукти и услуги са основни. Те се радват на стабилно търсене по време на рецесии и други извънредни ситуации, като пандемии. Има повече жени и основатели на BIPOC в CPG, отколкото в технологиите. „Има много по-разнообразен набор от хора, които искат да създадат тези компании и имат необходимите набори от умения“, каза Гилбрийт.

„До момента, в който инвестираме в продукти, те вече се вписват добре на продуктовия пазар“, каза Гилбрийт. „Те имат база от потребители и започват да нарастват. Има толкова много възможности за изход за потребителските марки. Дори в тежка ситуация, купувачите все още ще бъдат там.“

Имаше неочаквани и очаквани пречки пред набирането на фонда. „Някои от нашите хора с висока нетна стойност, които са се ангажирали, сега казват, че поради състоянието на фондовия пазар и тяхната ликвидност, искат да намалят сумите или да спрат на пауза в ангажимента“, каза Гилбрийт.

„По-голямата част от хората с висока нетна стойност, които инвестират във фондове, са бели мъже“, каза Гилбрийт. Но жените разбират по-добре потребителското пространство. „Докато жените все повече се превръщат в хора с висока нетна стойност, ще отнеме време, докато културните норми около жените и инвестирането се променят.“ На жените се казва, че не са добри инвеститори, а реалността е такава по-добри инвеститори от мъжете.

Минималната инвестиция на Springdales в момента е 500,000 10 долара. Необходими са по-ниски инвестиционни изисквания, за да се насърчат жените да инвестират като LP. Средства над $99 милиона са ограничени до 10 акредитирани инвеститори. Деветдесет и девет малки чека не ви стигат много далеч. „Търся как можем да направим това“, каза Гилбрийт. Това може да е наличието на паралелен фонд, който е под 249 милиона долара и може да има XNUMX акредитирани инвеститори.

Как преосмисляте как събирате пари?