Блестящият „хедж срещу инфлация“ губи своя краткосрочен блясък

Златото отдавна се смяташе за защита срещу инфлацията, но неотдавнашното ценово действие поставя това под въпрос предвид правителствените доклади от миналата седмица.

Публикуването в петък на новите лични потребителски разходи - PCE - показа, че потребителските цени са се увеличили с .6% от декември до януари, много повече от увеличението от .2% от ноември до декември. Новината накара фондовите пазари да се разпродават - и, познайте какво - старият хедж срещу инфлацията, златото, също падна.

Възможно е инвеститорите в благородни метали да очакват завъртане на Фед, при което в някакъв момент в бъдещето лихвените проценти спрат да се покачват и започнат да падат. Очакванията бяха, че това може да се случи до края на 2023 г., но сега „експертите“ смятат, че може да е по-скоро през 2024 г.

Каквато и да е причината, златото и златните запаси намаляват от няколко седмици. Ето го дневната графика за SPDR Gold Shares (NYSE: GLDGLD
):

Явно е очевидно, че грандиозната възходяща тенденция от началото на ноември 2022 г. е приключила. Пикът в началото на февруари 2023 г. близо до $182 изглежда доста закъсал след внезапния спад на разликата дни по-късно. Обърнете внимание, че сега цената е под 50-дневната пълзяща средна (синята линия) и изглежда, че е готова да се обърне надолу. 200-дневната пълзяща средна, точно под сегашната цена, продължава бавно да върви надолу.

Седмичната диаграма за SPDR Gold Shares изглежда така:

По-ниските пикови цени са първото нещо, което забелязвате: връхната стойност е в средата на 2020 г., след това има още един удар, който се проваля в началото на 2022 г. 50-седмичната плъзгаща се средна се движи встрани към низходяща тенденция от началото на 2021 г. Въпреки това, 200-седмичната пълзяща средна продължава да се повишава - дългосрочните остават с нея, дори когато по-краткосрочните тълпи се отказват.

Ето месечната диаграма на SPDR Gold Shares:

Така че много дългосрочната гледна точка е, че възходящият тренд остава в сила, както се вижда от 200-месечната пълзяща средна, тъй като тя продължава да се движи нагоре. Дори с всички продажби през този февруари, 50-месечната пълзяща средна продължава да се покачва. Това са позитиви от гледна точка на анализа на ценовата диаграма.

Другият лъскав благороден метал, среброто, има подобен прайс екшън вид. Ето го дневната ценова графика за iShares Silver Trust:

Изхвърлянето на тези сребърни iShares този месец е необикновено с ранен връх на цената от $22.50 и тогава тълпата идва и излиза от него. Линията на възходящ тренд от дъното през октомври 2022 г. е пробита, 50-дневната пълзяща средна се обръща надолу и цената се плъзга под 200-дневната пълзяща средна.

Червената лента за продажби в петък показва малка загриженост за възможните ефекти от индекса на личното потребление. Среброто казва „инфлация? каква инфлация?" — поне в тази краткосрочна времева рамка.

Ето седмичната ценова диаграма за iShares Silver Trust:

Вижте колко решително акциите миналата седмица изместиха както 50-седмичната, така и 200-седмичната подвижна средна. Изглежда вероятно, че те ще тестват колко подкрепа има в тази зона за август/септември/октомври 2022 г. $16/$17. Това е друга диаграма, която казва "каква инфлация?"

Месечният iShares Silver Trust изглежда така:

Много по-различно е от месечната златна диаграма, нали? Това може да е свързано с различните промишлени употреби на среброто и ефектите, които могат да имат върху ценовото движение. Каквато и да е причината, този благороден метал е далеч от най-високата цена от 2011 г. от $48. Най-ниското ниво от $2020/$11 в началото на 12 г. може да бъде следващият тест за подкрепа, когато се гледа от тази гледна точка.

Не съвети за инвестиции. Само за образователни цели.