Фондовият пазар „се пропука тази година“, казва стратегът, и има 2 неща, които да следите за следващата

Като икономическо забавяне тежи върху приходите, корпорациите възраждат лозунга „доверете се на процеса“, станал популярен от Philadelphia 76ers в ерата след Iverson.

Пазарите, от своя страна, вече започнаха да ценообразуват при рискове от рецесия, като S&P 500 и Nasdaq изпаднаха в мечи пазари тази година - съответно с 20% и 32% до момента - докато Dow падна с повече от 9% .

„Пазарът е първи, така че пазарът се пропука тази година“, каза Лиз Йънг, ръководител на инвестиционната стратегия в SoFi, пред Yahoo finance Live (видео по-горе). „Пазарът ни показа своя песимизъм. Той ни показа своята реакция към микросредата.

Спадът на пазара до голяма степен зависи от агресивното повишаване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв и по този начин забавянето на икономиката, на фона на високата от десетилетия инфлация: Председателят на Фед Пауъл наскоро призна риска от изпадане на икономиката в рецесия, но каза, че мисленето за спирането на повишаването на лихвените проценти в този момент би било „много преждевременно"

„Докато не видим последователни месеци на инфлация, която намалява значително, очаквам те да продължат да се повишават и да продължат да се затягат“, каза Йънг. „Мисля, че те са доста спокойни със затягането може би малко прекалено, а след това се опитват да поискат прошка от пазарите по-късно с инструментите, които трябва да стимулират.“

Междувременно Йънг предложи инвеститорите да следят за два други признака, че бизнес цикълът може да се преобърне.

Свиване на печалбите

Рязкото свиване на печалбите може да бъде следващата обувка, която ще падне, според Йънг. Пазарът не е виждал вълна от ревизии надолу в прогнозите за печалбите си от началото на пандемията от коронавирус.

„Мисля, че частта от това, която не е напълно оценена, е това свиване на печалбите“, каза тя.

В бележка от 4 ноември Goldman Sachs сви целта си за печалба за S&P 500 за останалата част от годината, както и до 2024 г. Сега банката вижда печалби за 2022 г. на $224, по-малко от $226. Освен това стратезите във фирмата преразгледаха очакванията си за печалби за 2023 г. до $224 ($234 преди) и до $237 през 2024 г. (от $243).

Историята продължава

Йънг добави, че ако САЩ изпаднат в рецесия, тя би очаквала свиване на приходите от 10% до 15%. В същото време, отбеляза тя, колебанията в печалбите ще варират в различните сектори поради инфлацията.

„Инфлацията на стоките вероятно ще спадне много по-бързо и до по-управляемо ниво от инфлацията на услугите, която има тенденция да бъде по-нестабилна и включва неща като наеми, а предприятията също се справят с нестабилна инфлация на заплатите“, каза Йънг. „Така че секторите, които са с интензивно потребление на стоки и могат да се възползват от спадащата инфлация на стоките и понижаването на цените на суровините, вероятно ще се справят по-добре и може би няма да понесат толкова голям удар върху приходите.“

Икономическо колебание

Равнището на безработица в САЩ в момента се движи близо до 50-годишно дъно, а Федералният резерв като цяло вижда прегрял пазар на труда, като търсенето на служители надвишава предлагането на участниците на пазара на труда.

Но това може да се промени, тъй като Фед продължава да повишава лихвите.

„Последното парче от пъзела е, че икономиката се колебае и виждате реални данни за икономиката, пазара на труда, инфлацията намалява, че нещата всъщност се свиват“, каза Йънг.

Светлата точка за инвеститорите би била, че докато икономическите данни се спънат, фондовият пазар може вече да е в режим на възстановяване, тъй като акциите са склонни да достигнат дъното много преди края на рецесията.

Според исторически данни от JPMorgan средно S&P 500 вижда дъно три месеца след началото на рецесията и достига циклично дъно 10 месеца преди края на рецесията.

„Рецесията е доста вероятна в този момент – не означава, че трябва да е лошо, не означава, че трябва да е Армагедон“, каза Йънг. „Рецесиите нулират бизнес цикъла и това може да е положително в тази среда.“

Брадли Смит е водещ в Yahoo Finance. Следвайте го в Twitter @thebradsmith.

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube