Фондовият пазар е в депресия и очевидно това е страхотно: Кратка сутрин

Тази статия се появи за първи път в Сутрешния кратък. Получавайте сутрешната справка директно във вашата пощенска кутия всеки понеделник до петък до 6:30 ч. ET. Запиши се

Понеделник, Март 21, 2022

Днешният бюлетин е от Брайън Сози, главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.

Пазарите се надигнаха добре от ниските нива в началото на март, предизвикани от началото на войната на Русия срещу Украйна, но все още се справят с пристъп на депресия.

Според Американската асоциация на индивидуалните инвеститори (AAII) процентът на индивидуалните инвеститори, които се смятат за бичи, е средно само 23.9% през последните 10 седмици. Truist главен инвестиционен директор Кийт Лърнър посочва, че това е най-ниското средно ниво на настроения от референдума за Брекзит през юни 2016 г. и едно от най-малко оптимистичните показания от началото на проучването през 1987 г.

И така, какво исторически е означавало това ниво на депресия за фондовия пазар през следващите месеци? Познахте, митинг!

Исторически тези ниски нива в проучването са били последвани от последователна и положителна възвръщаемост на база от шест до 12 месеца за S&P 500, отбелязва Лернър.

Само в страната на инвестирането лошото е равно на доброто (може би на други места, кой знае).

„Част от устойчивостта на пазара може да се дължи на потиснатите очаквания на инвеститорите, което предполага, че пазарите вече са подготвени и отхвърлят някои от известните предизвикателства. Пазарите също предприеха неотдавнашната промяна в политиката на Фед, като се има предвид, че инвеститорите вече ценообразуват в агресивна лихва. Исторически погледнато, първото повишаване на лихвите има тенденция да инжектира волатилност, но обикновено не слага край на бичи пазар“, обяснява Лернър за скорошната демонстрация на сила на пазара.

Цялата тази странна надежда обаче може да се превърне в стотинка в настоящата среда.

Президентът Байдън заминава да се срещне с европейските лидери тази седмица относно кризата Русия-Украйна. Всяко заглавие от това събитие може лесно да накара пазарите да се срива. Печалбите на Nike излизат след затварянето днес — компанията е водеща, така че лошият конферентен разговор и лошите перспективи няма да бъдат възприети добре от инвеститорите (бърборенето на улицата се подготвя за предупреждение на Nike). Членовете на Фед вероятно ще разговарят и с медиите след срещата си миналата седмица.

Но с изключение на катастрофа в заглавието, съоснователят на Defiance ETF Силвия Яблонски може би най-добре обобщава нагласата на пазарите, която може да издържи в краткосрочен план.

„Инвеститорите започват да виждат търгуемо дъно“, каза Яблонски Yahoo Finance на живо.

Честит търговия!

Коефициенти и краища

Обратно на пътя: „Нещата“ се връщат в Ню Йорк след две и повече години на пандемията и е страхотно да се види. За моята професия „нещата“ често се равняват на провокиращи мисли, лични събития/срещи с интересни хора. Две, които наскоро влязоха в календара ми. Първо, прекарах известно време с главния изпълнителен директор на Diageo Иван Менезес и неговият екип след ден на инвеститора в града. Бяхме разведени из централата на компанията (да, там има обвиващ се бар), за да видим върху какво работи производителят на текила Don Julio, бира Гинес и други топ марки. Аз (и мисля, че другите присъстващи) отидох много впечатлен. Компанията преминава към супер първокласни алкохолни напитки (помислете за рядка текила за $350, която се разпродава незабавно) и алкохолни твърди напитки, подобни на селцер (играчи на твърди селцери като Boston Beer трябва да се притесняват). Защо Diageo се справи добре финансово през последните тримесечия, въпреки че баровете все още са възпрепятствани от пандемията, наистина оживя тук. Въз основа на това, което видях и на конвоите, които имах (и като се има предвид, че това може да е силно лято за излизане), акциите изглеждат твърде евтино при 21 пъти по-високи приходи. По-долу има някои визуални бонбони за очи - първата хартиена бутилка за Джони Уокър.

Да, тази бутилка е направена от хартия. Усеща се трудно на допир.

Друго събитие, което попаднах, беше срещата на върха на главните изпълнителни директори - организирана от винаги харизматичния главен изпълнителен директор на ServiceNow Бил Макдермот. Няма да навлизам в подробности за това събитие, освен да кажа, че разговарях с няколко софтуерни банкери. Моето общо мнение е, че (1) разпродажбите на многобройни софтуерни акции като Snowflake (и други) може да са близо до максимално изчерпване (полезна графика от Brent Thill на Jefferies по-долу, за да се постави по-точна точка на това); и (2) следете производителността на Amazon Web Services, нейното доминиране в облака се откъсва, може би повече, отколкото хората си мислят (Microsoft беше призоваван последователно).

Разпродажбата на софтуерните акции е към края си?

Графики за деня: ISK на Evercore Джулиан Емануел заема само това място днес с две класации за потребителите в САЩ. Първият показва как доверието на потребителите се разтърсва от повишената цена на газа. Другите подробности показват как текущите нива на доверие на потребителите предполагат, че икономическото забавяне е потенциално на път. Засенчените червени зони са периоди на спад.

Цените на газа се повишават, доверието на потребителите намалява.

Инфлуенсърите говорят: Бившият министър на финансите Лари Съмърс беше предупреждение за инфлацията за известно време. „В крайна сметка ще ни трябват 4-5% лихвени проценти, нива, които дори не мислят за възможни. Те осъзнават, че са зад кривата. Имат още дълъг път да извървят“, Съмърс каза Блумбърг.

Изпълнителен директор на SoFi Антъни Ното излезе с поредното потенциално отлагане на плащанията по студентски заеми. „Администрацията на Байдън продължава да се чуди по въпроса за изплащането на федерален студентски заем и възможното опрощаване на дълга“, каза Ното в блог пост. Ното има тенденция да бъде много премерен, така че тази публикация ме хвана неподготвен – но има смисъл, тъй като SoFi е силно ангажиран със студентските заеми.

Разговорите за рецесията продължават. „Аз съм по-висок, но не съм много по-висок от 20%“, бившият икономист от администрацията на Обама Джейсън Фърман каза за Insider за шансовете за рецесия.

И ловът на руски яхти продължава. „Олигарсите помагат на Путин да остане на власт, така че трябва да усетят разгара на войната на Путин. Ето защо ние преследваме техните яхти, апартаменти и всички места, където крият богатството си. И затова трябва да запушим тази дупка в нашата кофа със санкции“, каза сенатор Елизабет Уорън (D-MA) в ново чуруликане.

GameStop: Достатъчно е да кажем, че нашият анализ продължава Yahoo Finance Live от грозния квартал на GameStop дойде с последствията от абсурдни туитове от истински вярващи в името. Повечето от техните туитове не могат да бъдат публикувани тук. Но искам да хвърля на тази страстна група още една аналитична кост за поглъщане. GameStop има 4,573 магазина по целия свят. Въпреки този размер, компанията похарчи само $62 милиона за цялата 2021 г. за капиталови разходи (помислете за парите, изразходвани за нови тела, светлини, килими, основна поддръжка и т.н.).

За да получите представа колко нищожно е това, ето колко са похарчили няколко други големи търговци на дребно за капиталови разходи през 2021 г.:

Най-добра покупка: 1,144 магазина, 737 милиона долара
Цел: 1,926 магазина, 3.5 милиарда долара
Dollar Tree: 16,077 1 магазина, XNUMX милиард долара
Dollar General: 18,170 1.1 магазина, XNUMX милиарда долара

Насладете се на закуската си, GME бикове.

Какво да гледате днес

Икономика

Печалба

Политика

Президент Байдън ще посети тримесечната среща на изпълнителния директор на бизнес кръглата маса днес във Вашингтон. Групата, водена от нейния главен изпълнителен директор Джошуа Болтен и председател Мери Бара на General Motors (GM), също ще пуснат своето проучване на икономическите перспективи на главния изпълнителен директор и основните приоритети на политиката за 2022 г.
Очаква се Комисията за ценни книжа и борси да публикува дългоочаквания си проект на правила за бизнеса и замърсяването с парникови газове в 11:00 часа ET. Правилото ще според съобщенията включват непряко замърсяване, като емисии от други компании във веригата на доставки или чрез използването на техните продукти.
Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл ще се появи в 12:XNUMX ET преди Националната асоциация за бизнес икономика. Други високоговорители включват Сесилия Роуз на Съвета на икономическите съветници на Байдън и Рафаел Бостик на Федералната резервна банка на Атланта