Въпреки срива в петък, акциите приключиха бурната седмица с още един кръг от солидни печалби, поддържайки младото, но силно покачване на фондовия пазар през 2023 г. много живо.
Но облак от объркване също се задава над пазара и в крайна сметка ще трябва да бъде разрешен, казаха стратезите.
Акциите се повишиха в началото на седмицата, тъй като търговците продължиха да залагат, че Федералният резерв няма да изпълни прогнозата си да издигне лихвата на федералните фондове до връх над 5% и да я задържи там, вместо да търси намаления до края на годината. Шефът на Фед Джеръм Пауъл отново отхвърли това очакване в сряда, но нюансиран отговор на въпрос за разхлабване на финансовите условия и потвърждението, че „процесът на дезинфлация“ е започнал, убеди търговците, че остават прави по отношение на лихвения курс.
В петък обаче взривяващият доклад за работните места през януари, като икономиката на САЩ добави 517,000 3.4 работни места и нивото на безработица спадна до 1969%, най-ниското си ниво от XNUMX г., изглежда потвърди позицията на Пауъл.
Акциите претърпяха удар, дори и да завършиха на дъното на сесията, с Nasdaq Composite
COMP,
записвайки пета поредна седмична печалба и S&P 500
SPX,
постигане на последователни седмични печалби. Индустриалният индекс Dow Jones
DJIA,
претърпя 0.2% седмичен спад.
„В момента някак те кара да клатиш глава, нали?“ попита Джим Беърд, главен инвестиционен директор в Plante Moran Financial Advisors, в телефонно интервю.
Виж: Докладът за Джобс казва на пазарите това, което председателят на Фед Пауъл се опита да им каже
Коментар: Докладът за взривните работни места всъщност е три пъти по-силен, отколкото изглежда
В някакъв момент през следващите месеци ще трябва да има „съгласуване между това, което пазарите смятат, че Фед ще направи, и това, което Пауъл казва, че Фед ще направи“, каза Бейрд.
Ралито може да продължи засега, каза Беърд, но той твърди, че би било разумно в дългосрочен план да се приеме Фед за номинална стойност. „Мисля, че общият тон на поемането на риск на пазара в момента е малко прекалено оптимистичен.“
Търговците на паричния пазар реагираха на данните от петък. Фючърсите на фондовете на Фед в петък следобед отразяват 99.6% вероятност Фед да повиши целевата лихва с 25 базисни пункта до диапазон от 4.75% до 5% в края на следващата си политическа среща, на 22 март, спрямо 82.7% вероятност в четвъртък, според инструмента FedWatch на CME.
За срещата на Фед през май пазарът отрази 61.3% шанс за ново покачване с четвърт пункт до 5% до 5.25%, нивото, което Фед сигнализира, е неговият очакван най-висок воден курс. В четвъртък той видя само 30% шанс за покачване с четвърт пункт през май. Но пазарите все още очакват намаление до края на годината.
Разбира се, данните за един месец не представляват края на спора. Но освен ако силата на пазара на труда през януари не се окаже капка, ястребите на Фед вероятно ще се вкопчат и ще задържат лихвите по-високи за по-дълго време, каза Юнг-Ю Ма, главен инвестиционен стратег в BMO Wealth Management, в телефонно интервю.
За пазарите липсата на решение на дълго тлеещото прекъсване на връзката с Фед може да доведе до период на консолидация след несъмнено впечатляващото начало на 2023 г., каза той.
Наистина, инерцията зад ралито на пазара може да продължи. Той е воден от технологични и други растежни акции, които бяха засегнати от миналогодишния пазарен крах. Наблюдателите на пазара откриват усещане за „FOMO“ или страх от изпускане, което води до това, което някои нарекоха „стопяване“ на технологичните акции.
Виж: „Стопяване“ на технологичните акции поставя Nasdaq-100 на ръба на излизане от мечи пазар
„Впечатляващото нарастване на капитала в началото на годината хвана предпазливите институционални инвеститори, хедж фондовете и стратезите неподготвени. Въпреки че условията на свръхкупуване са очевидни, почти универсалното ниво на скептицизъм сред институциите осигурява обратна степен на подкрепа за продължаване на силата“, каза Марк Хакет, ръководител на инвестиционните проучвания в Nationwide, в петъчна бележка.
И тогава има сезон на печалбите, който досега показва резултати от около половината от S&P 500.
Компаниите до петък отчетоха по-ниски печалби за четвъртото тримесечие спрямо края на предходната седмица и спрямо края на тримесечието.
Смесеният спад на печалбите (комбинация от действителни резултати за компании, които са докладвали, и прогнозни резултати за компании, които тепърва ще докладват) за четвъртото тримесечие беше 5.3% до петък, в сравнение със спад на печалбите от 5.1% миналата седмица и спад на печалбите от 3.3% в края на четвъртото тримесечие, според FactSet. Ако печалбите излязат отрицателни за тримесечието, това ще бъде първият спад на годишна база от третото тримесечие на 2020 г.
Що се отнася до печалбите, „на пазара определено има настроение за прошка“, каза Ма от BMO.
„Мисля, че пазарът просто не искаше да види катастрофален сезон на печалбите“, каза той, отбелязвайки, че остават очаквания за слаби печалби през текущото и следващото тримесечие, като биковете гледат към втората половина на тази година и дори към 2024 г., за да получат на по-добра основа.
За пазара основен двигател ще останат данните за инфлацията и ръста на заплатите, каза Ма.
Марк Хълбърт: На нов бичи пазар за акции ли сме?
Източник: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-rally-survived-a-confusing-week-heres-what-comes-next-11675476434?siteid=yhoof2&yptr=yahoo