Трите най-важни статистики в инвестирането

Има три изключително силни статистически данни инвестиране. Всъщност вярвам, че те са трите най-важни части от информацията, които всеки инвеститор може да разбере. Те са невероятно прости, но имат далечни въздействия.

1. Повечето активни инвеститори не успяват да победят пазара
2. - S&P 500 има коригирана спрямо инфлацията историческа възвращаемост от средно 8.5%.
3. Пазарът е изключително нестабилен

Тези статистики далеч не са тайни, но също така любопитно се пренебрегват от много медии и инвеститори. Човешките емоции са силно нещо, предполагам.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Активното управление се представя по-слабо от индексните фондове

Първо, твърдението, че повечето активни възвръщаемости не успяват да победят пазара, е обективно вярно, толкова просто. За избягване на съмнения, използвам S&P 500 като заместител на „пазара“, така че средната стойност от 8.5% е еталонът, който трябва да бъде победен. Побеждаването на пазара е трудно.

Направени са многобройни проучвания за това и почти всяко едно има активни инвеститори, които не успяват да се справят с пазара в дългосрочен план. Това става чрез комбинация от такси: такси за транзакции, такси за управление, такси за проучвания, администраторски заплати, заплати на анализатори и т.н. – списъкът продължава, като всички се отразяват на възвръщаемостта на инвеститорите.

Ако искате да разгледате повече доказателствата зад това, това проучване показва, че 87% от мениджърите в САЩ са се представили по-слабо от бенчмарка между 2005 г. и 2020 г. Може би по-илюстративно е, това проучване на S&P Global, което рисува хубава картина на сравнението година по година. Без значение каква е крайната цифра, почти всяко проучване е подкрепило пасивното управление.  

S&P 500 има тенденция нагоре в дългосрочен план

Нека направим бърза разходка по алеята на паметта:

• Петролната криза от 1973 г. и спиралата на инфлацията.
• дългова криза в Латинска Америка, 1980 г.,
• Скандинавската банкова криза от 1990 г.
• Dot-com балон, началото на 00 г.
• Финансов срив от 2008 г.
• Пандемия от COVID-19, 2020 г

Това е само малка хубава селекция от някои кризи, с които сме се сблъсквали в новата история. И през всичко това фондовият пазар все още е средно 8.5%.

Вярно е, че в момента светът се връхлита върху нас. Едновременно депресиращо и сюрреалистично е, че сме през 2022 г. и в Европа има война. Инфлация се развива спираловидно до нива, невиждани от 70-те години на миналия век. Федералният резерв се върти, опитвайки се да овладее всичко. Международният дълг е на рекордни нива. Дългосрочното здраве на цялата икономика се чувства толкова несигурно, колкото и преди.

И все пак, погледнете графиката по-долу.  

Тежестта на историята е на страната на борсата.

Ако сте следили работата ми напоследък, ще знаете, че съм доста мечешки настроен за икономиката. Всъщност, направо ме е страх да продължа напред. Но дали усещането ми е достатъчно, за да преодолее силата на историческата възвръщаемост, показана от двете заглавни статистики в тази статия? Кой съм аз, че да мисля, че съм толкова умен, че мога да победя пазара, пред всички тези доказателства?

My парче преди няколко седмици очерта това добре – песимист съм като почти всеки друг относно бъдещето, но купих най-голямата си част от акциите за годината.

Времевият хоризонт и толерантността към риска са важни

Разбира се, предупреждението тук е, че всичко това е закотвено към какъвто и да е вашият времеви хоризонт като инвеститор, както и към вашата толерантност към риск.

Лично аз съм млад без деца или ипотека. Единствената ми голяма покупка в близко до средносрочно бъдеще вероятно ще бъде закупуване на едро на ориз в Sainsbury's (много по-евтино е да купувате големите торби и спестява много пътуване до супермаркет).

Но краткосрочната нестабилност на фондовия пазар е опасен звяр. По същество това е причината на инвеститорите да се плащат 8.5% годишно – за да поемат тази волатилност. Ако целите на портфолиото ви и толерантността към риска не ви позволяват да понесете тази променливост, знаейки, че инвестицията ви може да бъде с 50% по-ниска след няколко месеца, тогава това не е инвестицията за вас.

Отново, супер проста диаграма по-долу показва колко възходящ може да бъде пазарът. Просто погледнете 2008 г. (-37% възвращаемост), за да видите колко бързо могат да се променят нещата. Дори след девет месеца на годината пазарът вече е намалял с 19%, докато пиша това.

Трябва ли да купувам акции?

На фона на всички тези доказателства, аргументът да купувате акции – поне индексен фонд – след бурния спад на пазарите е силен, ако вашият времеви хоризонт е дълъг.

Пазарът върви нагоре – това е неизбежно. Въпрос е само кога и колко болка трябва да понесете в краткосрочен план. За мен чувствата ми за предстоящата гибел на икономиката са верни, но историята е твърде тежка – и моят времеви хоризонт твърде дълъг – за да не се интересувам след това отдръпване. Просто ще трябва да стисна зъби и да забравя за цените в обозримо време и да се моля предчувствието ми да е погрешно за икономиката.