Статутът на щатския долар като едно от малкото надеждни безопасни убежища за инвеститорите по време на тазгодишния хаос на пазара започна да намалява през четвъртото тримесечие, въпреки че зелените пари отбелязаха най-големия си годишен ръст от 2015 г. насам.
През по-голямата част от годината силата на долара беше обвинявана за подпомагане на натежаването на акциите, тъй като по-скъпата валута изяде приходите от износ и корпоративните печалби, докато по-високата доходност на държавните облигации направи облигациите все по-привлекателни в сравнение с акциите.
Но нещо се промени за долара в началото на четвъртото тримесечие. Централните банки в Европа и — напоследък — в Япония приложиха по-агресивна парична политика, сигнализирайки, че възнамеряват да намалят разликата с по-високи доходности в САЩ, създадени от Федералния резерв. Това помогна за покачването на техните валути.
В същото време инвеститорите в САЩ залагаха, че кампанията на Фед за повишаване на лихвените проценти наближава своя край.
Това доведе до еврото
EURUSD,
нараства с приблизително 8.8% спрямо долара, което е най-големият му тримесечен ръст от 2010 г., според пазарните данни на Dow Jones.
Междувременно индексът на ICE US Dollar
DXY,
измерител на силата на долара спрямо кошница от шест основни валути, е на път да падне със 7.7%, което е най-големият му тримесечен спад от втората половина на 2010 г., показват пазарните данни на Dow Jones. Йената
USDJPY,
и британски паунд
GBPUSD,
също се засили, заедно с много валути на нововъзникващите пазари, и в рамките на едно тримесечие ръстът на долара от началото на годината беше намален почти наполовина.
Въпреки това индексът на долара все още се повиши със 7.9% тази година, най-големият му ръст за календарна година от 2015 г., когато се повиши с 9.3% на фона на дълговата криза в еврозоната, която разпали опасенията, че гърците може да се откажат от еврото.
Точно преди началото на четвъртото тримесечие индексът на долара достигна 114.11, най-високото ниво на сетълмент за годината, на 27 септември, според данни на FactSet. В този момент популярният измерител на стойността на долара е нараснал с приблизително 19% за годината.
Валутните анализатори обвиниха тази промяна на две неща. Едното е схващането, че инфлацията в САЩ е започнала да се охлажда, облекчавайки натиска върху Фед да бъде толкова агресивен с повишаването на лихвените проценти.
„…[И]нфлацията и растежът намаляват в САЩ и ако това продължи, това ще направи по-малко вероятни допълнителни повишения на лихвените проценти от Фед“, каза Бипан Рай, глобален ръководител на валутната стратегия в CIBC, в изследователска бележка от по-рано през тримесечието .
По същото време, Европейската централна банка намекна, че далеч не е приключила с повишаването на лихвите, докато инвеститорите се вкопчват в надеждите, че първото намаление на лихвените проценти от Фед може да настъпи през 2023 г., въпреки че последната прогноза на Фед „точков график“ предполага, че първото намаление няма да настъпи до началото на следващата година.
ЕЦБ повиши основния лихвен процент с 50 базисни пункта преди две седмици, точно след като Фед извърши подобно увеличение, но за разлика от Фед, шефът на ЕЦБ Кристин Лагард и други високопоставени политици сигнализираха, че далеч не са приключили с повишаването на лихвите.
„...Фед е близо до края на своята кампания за повишаване на лихвените проценти и според пазарите дори по-близо, отколкото си мисли в момента. Второ, ЕЦБ изглежда се бори за титлата „най-ястребовата голяма глобална централна банка“, тъй като членовете на Управителния съвет на ЕЦБ бяха настроени ястреби“, казаха анализатори от Sevens Report Research в скорошна бележка.
Към 2023 г. мнозина на Уолстрийт очакват доларът да продължи да отслабва.
Въпреки това валутните анализатори предложиха следното предупреждение: каквото и да се случи със зелените пари, в крайна сметка може да зависи от Фед. Ако Федералният резерв достигне максимална лихва на фондовете на Фед от около 5%, както се очаква, е възможно доларът да се понижи, но ако упоритата инфлация и силният пазар на труда в САЩ принудят Фед да бъде още по-агресивен с паричната си политика, тогава доларът може да получи подновен тласък.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/the-us-dollar-surrendered-its-status-as-the-worlds-premier-safe-haven-in-q4-heres-how-11672430163?siteid= yhoof2&yptr=yahoo