(Bloomberg) – От рекордните цени на бензина до по-високите цени на самолетните билети до страховете от предстоящо дизелово нормиране, американският енергиен пазар безпокои както пътниците в САЩ, така и икономиката в по-широк план. Но главният двигател не са високите цени на суровия петрол или дори възстановяването на търсенето: просто твърде малко рафинерии превръщат петрола в използваеми горива.
Най -четени от Bloomberg
Повече от 1 милион барела на ден от капацитета на страната за рафиниране на петрол - или около 5% като цяло - е затворен от началото на пандемията. На други места по света капацитетът се е свил с 2.13 милиона допълнителни барела на ден, изчислява енергийната консултантска компания Turner, Mason & Co. И без планове за въвеждане на нови заводи в САЩ онлайн, въпреки че рафинериите жънат рекордни печалби, свиването на доставките само ще се влоши.
„Ние сме на ръба на бръснача“, каза Джон Ауърс, изпълнителен вицепрезидент на Turner, Mason & Co. в Далас. „Узрели сме за потенциална криза с доставките.“
Липсата на капацитет за рафиниране има тежки последици както за потребителите в САЩ, така и за световните пазари. У дома цените на бензина на дребно продължават да удрят нови рекорди, влошавайки някои от най-лошата инфлация, която американските домакинства са виждали. Междувременно източното крайбрежие е на ръба на недостиг на дизелово гориво, който рискува да осакати и без това напрегнатите вериги за доставки, които нарушиха потока на всичко - от основни хранителни стоки до строителни материали през последните две години.
Факторите, подхранващи недостига на рафиниране, няма да изненадат никого: Тъй като търсенето на бензин и реактивно гориво на практика изчезна по време на разгара на пандемията, компаниите затвориха за постоянно някои от най-малко печелившите си заводи за преработка на суров суров. Някои от тези инсталации са били засегнати от пожари, експлозии и урагани и са били твърде скъпи за ремонт, особено защото евентуалният преход към по-чиста енергия прави техния дългосрочен бизнес модел нерентабилен и ги прави по-малко вероятно да привличат купувачи. До края на 2023 г. цели 1.69 милиона барела капацитет в САЩ са насочени за затваряне в сравнение с нивата от 2019 г., според Turner, Mason & Co.
В същото време американското рафиниране се свива, войната в Украйна направи глобалната дивергенция между търсенето и предлагането още по-остра. Тъй като много страни избягват руския износ на горива след войната, САЩ сега доставят повече от световното гориво с непрекъснато намаляващ парк от заводи. Европа търси алтернативи на руския дизел от началото на войната, докато търсенето на гориво в Латинска Америка, най-големият купувач на рафинирани продукти от САЩ, е силно и расте. Междувременно самите САЩ се подготвят за скок в потреблението това лято.
Прочетете повече: Американските рафинерии се завръщат слаби и доходоносни след пандемията
Това е създаване на рафинерии, за да жънат рекордни печалби тази година. Вижда се, че Valero Energy Corp. генерира най-много пари от операции, откакто акциите й започнаха да се търгуват през 1997 г., докато най-добрият рафинер Marathon Petroleum Corp. се очаква да отчете най-високите си маржове от десетилетие. Двете компании са съответно второто и десетото най-добре представили се в индекса S&P 10 тази година към петък сутринта.
Цените на дребно както за бензина, така и за дизела се покачиха до нови рекорди от съответно $4.432 и $5.56 за галон, показват данните на AAA в петък. Фючърсите на американския бензин също се покачиха до нов връх.
На други видове пазари нарастването на търсенето и недостигът на предлагане биха предизвикали повече инвестиции, особено при такива нарастващи орди от парични средства. Но дългосрочният преход от изкопаеми горива помрачава перспективите за търсенето, което кара компаниите да не желаят да дадат милиардите долари, необходими за изграждането на нови заводи. Дори възкресяването на неработещи централи може да бъде непосилно скъпо във време, когато разходите за строителство и труд в САЩ растат. Тъй като Калифорния разкрива тази седмица пътна карта за намаляване на употребата на петрол с 91% спрямо нивата от 2022 г. до 2045 г. и други места се движат за ограничаване на употребата на изкопаеми горива през следващите десетилетия, рафиниращите компании и техните инвеститори могат да видят надписите на стената.
„Нищо в настоящата среда не насърчава инвестициите в изкопаеми горива“, каза анализаторът на Bloomberg Intelligence Фернандо Вале. „Това е 15 до 20 години изплащане на повечето от тези инвестиции.“
Phillips 66, например, ще трябва да похарчи повече от 1 милиард долара, за да рестартира своята рафинерия на Алианса в Луизиана, която беше затворена след щети от урагана Ида, изчислява Bloomberg Intelligence. LyondellBasell Industries NV избра да затвори своята рафинерия в Хюстън не по-късно от края на 2023 г. поради опасения за разходите, свързани с поддържането на работа на 104-годишното съоръжение. Част от затворените инсталации сега се превръщат в по-малки възобновяеми дизелови съоръжения, включително рафинерията на Phillips 66 в Родео, Калифорния, което беше потвърдено тази седмица.
Свързано: Рафинирането на криза води до разходите за гориво, казва висшият петролен служител на Саудитска Арабия
Що се отнася до продажбата на тези активи на някой, който би могъл да увеличи производството, никой не купува - дори когато играчите в индустрията седят върху огромни купчини пари. „Чувстваме, че имаме по-висока възвръщаемост, по-добро използване на капитала за използване, отколкото да купуваме рафинерия, която е на пазара в този момент“, каза главният изпълнителен директор на Valero Джо Гордър в конферентен разговор с анализатори в края на април.
Разбира се, може да има малко облекчение напред. Американските рафинерии работиха на 90% миналата седмица и този процент ще се увеличи с приключването на сезонната поддръжка този месец. След това някои единици могат дори да работят с 10% или 20% над капацитета си, за да максимизират производството в краткосрочен план. Но това е процент, който не може да бъде поддържан, без да се рискува щета. Няколко рафинерии също се фокусират върху премахването на тесните места или дори добавянето на нови единици в съществуващите съоръжения, за да увеличат капацитета, въпреки че това е спад в обема в сравнение с общото вече загубено - и това няма да дойде до 2023 или 2024 г.
Накратко, „твърде голям капацитет за рафиниране беше затворен по време на пандемията“, каза Вале от Bloomberg Intelligence. „Недостигът на дизелово гориво и скока на цените вероятно ще останат тук.“
(Актуализации с най-новите фючърси, цени на дребно в осми параграф)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/us-cant-enough-fuel-theres-142521880.html