Изменението на климата е реален и неотложен проблем. Повече от век въглеродни емисии затоплят планетата и причиняват наводнения, суши, пожари и други катаклизми, които убиват хора, заплашват поминъка и разбиват икономиките.
Но войната срещу изкопаемите горива, които са източникът на тези въглеродни емисии, причинява свои собствени форми на хаос.
Петролът, природният газ и други видове горива, базирани на въглерод, ще бъдат от съществено значение за десетилетия, но темпът на инвестициите в бъдещи мощности намалява в Съединените щати и други западни нации и хроничният недостиг става все по-вероятен. В земята има много въглерод, но енергийните компании вече не искат да рискуват дългосрочните инвестиции, необходими за извличането му.
„Светът преживява най-тежката енергийна криза след Втората световна война“, каза Бренда Шафър, професор във Военноморското следдипломно училище, на скорошна конференция спонсориран от Федералната резервна банка на Далас. „Факторите, които допринасят за това, са дългосрочно недостатъчно инвестиране в нефт и газ, отказ от публични финанси за инвестиции в изкопаеми горива, пазарен дизайн и енергийни политики по света.“
Преходът към възобновяеми енергийни източници и нисковъглеродна енергия, който настояват политиците на САЩ и Европа, е необходим. Но на моста от изкопаеми горива към възобновяеми източници липсват няколко отсечки, което може да означава недостиг на енергия и рязко покачване на цените, докато зелената енергия не стане широко разпространена.
Докато много правителства създават силни стимули за приемане на възобновяеми енергийни източници, те не гарантират доставките на изкопаеми горива, които отговарят на 80% от световните енергийни нужди днес. И възобновяемите енергийни източници не се появяват достатъчно бързо, за да компенсират недостига на петрол и природен газ. Ето защо енергийните пазари стават тесни дори преди нахлуването на Русия в Украйна на 24 февруари да доведе до скок на цените. Сега много анализатори смятат, че енергийните пазари ще останат напрегнати - и цените високи - през следващите няколко години.
В развитите икономики скъпата енергия вероятно ще забави растежа и вероятно ще допринесе за рецесии. В развиващия се свят недостигът на енергия може влошават глада и предизвикват катастрофа.
Проблемът може да не е очевиден. Цените на петрола и бензина напоследък се понижиха и новите доставки от производители като Венецуела може да донесат допълнително облекчение. Но това е фалшиво чувство за нормалност. След като Китай се възстанови от продължаващите спирания поради COVID, търсенето на петрол ще се засили и цените ще се покачат отново, може би с много. Енергийната война между Русия и Запада също продължава, а спадът в износа на руски петрол също може да тласне цените нагоре. Американските освобождавания на петрол от националния резерв на САЩ трябва да приключат скоро, което допълнително затяга доставките. Самоналожените ограничения върху западното производство ще направят Съединените щати и Европа по-зависими от други нации, които предпочитат високите цени пред обилните доставки.
Енергийната криза от 2022 г. продължава и в други части на енергийния сектор. Има недостиг на дизел, което увеличава цената на горивото, което задвижва камиони за дълги разстояния и селскостопански машини близо до рекордни стойности. НАС цени на природния газ тази година достигнаха най-високите си нива от 2009 г., което беше преди бума на фракинга, довел до огромни нови доставки онлайн. Това означава скъпо отопление и електричество тази зима. В Европа нации, включително Обединеното кралство, Италия, Испания, Германия и Франция, харчат повече пари за смекчаване на енергийната криза и субсидиране на сметките за енергия на потребителите, отколкото отделят за своите военни бюджети, според изследователската фирма Tellurian.
Ето някои други нежелани и непредвидени последици от преждевременното оттегляне на изкопаемите горива:
Възраждането на въглищата. Има недостиг на природен газ за производство на електроенергия в Съединените щати, Европа и други части на света принуждавайки комуналните услуги да изгарят повече въглища— най-мръсното от всички изкопаеми горива — и в по-малка степен нефтът. Природният газ е най-чисто изгарящото изкопаемо гориво, с по-малко емисии от въглищата или петрола. Но блокирането на новите тръбопроводи и сондажите в някои райони поддържа доставките ограничени, тласкайки цените нагоре и принуждавайки комуналните услуги да намерят по-евтини алтернативи.
„През последното десетилетие кампаниите срещу природния газ поставиха газа в кошницата с петрола и въглищата“, каза Шафър на конференцията в Далас. „Екстремната политика срещу природния газ не води до повече потребление на възобновяеми източници, а до по-високо потребление на нефт и въглища.“ Тя посочва, че много съществуващи комунални услуги могат лесно да сменят своите суровини от газ към въглища или петрол без публично известие, особено в Европа.
[Следвайте Рик Нюман в Twitter, регистрирайте се за неговия бюлетин or изключен звук.]
- Международна енергийна агенция (IEA) очаква световното търсене на въглища да достигне рекорд за всички времена през 2022 г, до голяма степен поради нарастващите разходи и недостига на природен газ. Цени на въглищата се удвоиха спрямо нивата преди COVID, съживявайки индустрия, за която мнозина смятаха, че върви към изчезване. „Виждаме как въглищата се връщат на пазара“, каза Пол Дабар от Колумбийския университет на Енергийна конференция през октомври спонсориран от университета. „Вероятно емисиите вероятно ще се насочат в грешната посока тази година в резултат на връщането назад в енергийната сигурност.“
Производството на природен газ в Съединените щати – сега най-големият доставчик в света – също е намаляло от 2019 г. след продължило десетилетие увеличение на производството, предизвикано от новата технология за фракинг. The Апалачския басейн простиращ се от Ню Йорк до Алабама е един от най-големите резервоари за природен газ в света, но поне пет тръбопровода могат да транспортират този газ до американските потребители и до терминалите за износ на САЩ са били блокирани.
Никой не протестира срещу изграждането на тръбопровод за природен газ, защото искат комуналните услуги да горят повече въглища, но това се случва.
Американски енергиен недостиг. Съединените щати са най-големият производител на нефт и природен газ в света, но някои части на страната вероятно ще го направят издържат на скок на цените и дори разпределяне на дажби от енергията, необходима за поддържане на топлина тази зима. Жителите на североизтока са най-уязвими, тъй като там няма достатъчно тръбопроводи, доставящи газ от други части на страната. Североизтокът може да внася газ с кораби, но цените на морския газ скочиха, след като Русия затвори газопроводите за Европа и тези нации потърсиха нови източници. The древен 102-годишен закон на Джоунс по същество предотвратява по-евтините морски доставки на американски газ от пристанищата на крайбрежието на Персийския залив. Някои североизточни потребители използват мазут за отопление като алтернатива на газа, но тези цени скочиха до небето, тъй като мазутът е подобен на дизела, който е оскъден поради ограничения капацитет за рафиниране, забраната за внос на руски дизел и различни други фактори.
Някои американци се радват изобилие от енергия и ниски цени, но жителите на североизтока може и да живеят в друга държава.
Нарастващото влияние на автократичните производители на енергия. В интерес на Европа и Америка е да станат по-малко зависими от петрола и газа от недемократични доставчици като Саудитска Арабия и Русия. И все пак правителството и пазарният натиск за ограничаване на сондажите в демократичните нации дава на автократичните доставчици на изкопаеми горива повече влияние, не по-малко. За разлика от администрацията на Байдън, Саудитска Арабия и други петролни държави от Персийския залив контролират вътрешното производство на енергия и могат да насочват инвестициите, необходими за осигуряване на бъдещо производство. В Съединените щати, обратно, сондажите не са склонни да произвеждат повече, защото се страхуват от бъдеща криза на рентабилността, след като възобновяемите енергийни източници поемат властта. Президентът може да поиска от тях да сондират повече, но той не контролира частния сектор по начина, по който автократите от ОПЕК управляват своите национализирани петролни индустрии.
„Кой ще бъде последният издържан човек по отношение на това кой ще инвестира в изкопаеми горива?“ Хелима Крофт от RBC Capital Markets каза на енергийната конференция в Колумбия. „Ще бъде малък брой производители от Персийския залив. Все още ще трябва да питаме тези страни, когато имаме нужда от повече петрол.
Енергийно предимство за Китай. Американските и европейските потребители плащат глобалната цена на петрола. Китай плаща по-малко. Това е така, защото Китай не участва в санкциите срещу Русия и Иран и следователно може да купува техните енергийни продукти с отстъпка спрямо световните цени. „Китай има достъп до по-евтин петрол от всяка друга конкурентна икономика“, каза Шафър на конференцията на Фед в Далас. Ако това продължи, това ще даде на Китай – най-големия икономически съперник на Америка – важно предимство в цените в ключови глобални индустрии, точно когато администрацията на Байдън издига парапети срещу бъдещото господство на Китай. Китай също може да се превърне в централа за рафиниране на петрол и газ, ако западните икономики продължат да възпират инвестициите в петрол и газ.
Какво следва?
Президентът Байдън и други защитници на зелената енергия твърдят, че широкото приемане на възобновяема енергия ще решаване на този вид проблеми. Слънцето и вятърът, уловени на територията на САЩ, ще намалят нуждата от чужда енергия. Спадът на разходите за възобновяеми технологии може да създаде някои форми на зелена енергия по-евтини от изкопаемите горива. Завладяването на пазара за следващото поколение енергийни технологии ще стимулира икономиката на САЩ за десетилетия.
Всичко това може да е вярно - в бъдеще.
Но енергийната икономика е масивна, включваща трилиони долари инфраструктура, посветена на въглеродното гориво през последните сто години. Не може да се промени толкова, колкото биха искали привържениците на бързата зелена енергия. Ще има разрешителни и логистични проблеми при изграждането на инфраструктура за пренос и съхранение на зелена енергия, точно както днес има бариери пред изграждането на петроло- и газопроводи. Някои технологии за зелена енергия няма да успеят. А някои от необходимите минерали, като литий, никел и кобалт, идват от Китай, Русия или други нации, които са неприятелски настроени към Съединените щати и Запада, което поражда същия проблем като разчитането на Саудитска Арабия или Русия за петрол.
Дори и с агресивното приемане на възобновяеми източници, въглеродното гориво ще остане доминиращо в продължение на десетилетия. Изследователската фирма Energy Intelligence изчислява, че глобалното търсене на петрол ще расте, а не ще се свива до около 2030 г. След това търсенето ще остане плато за известно време, като ще започне да намалява едва в края на 2030 г. Лари Финк, главен изпълнителен директор на инвестиционния гигант BlackRock, каза наскоро това „Ще имаме нужда от въглеводороди в продължение на 70 години.“
„Инвестирахме недостатъчно“, каза Абхи Раджендран, директор на изследванията на петролните пазари за Energy Intelligence, на конференцията на Фед в Далас. „Ние сме под водата от страната на доставките. Това е рецепта за по-високи цени. Това ще бъдат няколко неравни години. Говорихме за изпращане на въглищата на бунището на историята, но въглищата продължават да процъфтяват и петролът няма да бъде по-различен.“
Климатичните активисти оказват натиск върху банките и инвестиционните фирми да поставят в черен списък петролните и газовите фирми, което подтиква инвестиционни титани като Стив Шварцман от Blackstone (BX) и Лари Финк от BlackRock (BLK) На предупреди, че оттеглянето се случва твърде скоро и твърде бързо. В същото време американските сондажи променят своите бизнес модели след години на лошо финансово представяне. За едно десетилетие до 2020 г. бумът на фракинга в САЩ доведе до огромни нови доставки на пазара, което поддържаше цените на петрола и газа ниски. Но ниските цени и твърде голямото предлагане повлияха на рентабилността на петрола и газа, което доведе до огромни загуби, когато настъпи спадът от COVID през 2020 г.
Имаше повече от 600 фалита на нефт и газ между 2016 г. и 2021 г., като фалиралите фирми са просрочили задължения за над 321 милиарда долара. Exxon Mobil (XOM) само загубиха 22 милиарда долара през 2020 г. Инвеститорите и акционерите, които поеха тези загуби, сега искат много по-бърза възвръщаемост на инвестициите, особено предвид усилията за спиране на цялата индустрия. „Инвеститорът изисква да дадем приоритет на връщането на капитал на нашите инвеститори, които са ни дали този капитал на първо място“, каза Хелън Къри, главен икономист на ConocoPhillips, на конференцията на Федералния резерв в Далас. „Този начин на мислене за капитална дисциплина вече е утвърден и затова не виждаме повече съоръжения или екипажи за фрактури да работят.“
Нищо от това не е аргумент да се откажем от борбата с глобалното затопляне или преминаването към възобновяеми енергийни източници. Ако не друго, има основание за по-бърз и по-агресивен преход. МАЕ го оценява ще отнеме $2 трилиона глобални инвестиции в зелена енергия всяка година, за да се ограничи глобалното затопляне до постоянната цел за увеличение с 1.5 градуса по Целзий до 2050 г. Действителните инвестиции възлизат само на около 750 милиарда долара годишно, поради което тази цел вероятно е нереалистична. („1.5 е мъртъв“, the Икономистът обяви наскоро.)
Законът за намаляване на инфлацията, който Байдън подписа през август, включва около 400 милиарда долара инвестиции в зелена енергия, включително стимули, които биха могли да генерират много повече частни инвестиции. Но една мярка, която падна от този законопроект, беше a мярка за разрешителна реформа подкрепен от сенатора от Демократическата партия Джо Манчин от Западна Вирджиния, което би ускорило федералното одобрение както за въглеродни, така и за зелени енергийни проекти. Представители на индустрията казват, че по-бързите одобрения са отчаяно необходими, като се има предвид, че времето, необходимо за получаване на разрешение за типичен енергиен проект, сега надвишава времето, необходимо за изграждането му, според Tellurian. Държавните и местните изисквания за разрешителни понякога също провалят проектите, поради което законопроектът на Манчин би поставил нови ограничения върху правните предизвикателства, които местните общности могат да предизвикат.
Междувременно Байдън заплаши с наказателни действия срещу американските петролни и газови компании, ако не увеличат производството, като например забрана на износа или искане от Конгреса да наложи данък върху неочакваните печалби. Байдън вероятно блъфира, тъй като правенето на някое от тези неща може да има нежелан ефект от намаляване на производството и повишаване на цените, а не по-ниски. Но самата заплаха, колкото и куха да е, може да бъде контрапродуктивна, тъй като засилва притесненията на Уолстрийт относно враждебността на правителството към индустрията и още повече намалява достъпа до финансиране.
'Всички изброени'
През 2014 г. президентът Барак Обама представи „всичко по-горе” енергийна стратегия които насърчават „екологично отговорно“ производство на нефт и природен газ заедно с възобновяеми енергийни източници, ядрена енергия и други нововъзникващи технологии. „Най-простото решение беше Обама, когато каза „всичко по-горе“, казва Сара Емерсън, управляващ директор в ESAI Energy, пред Yahoo Finance. „Ще имаме нужда от всичко това, защото енергийният сектор е много по-голям, отколкото някой предполага.“
Основният принцип за осигуряване на плавен преход от изкопаеми горива към възобновяеми източници е да се гарантира, че има достатъчно доставки от всички видове енергия толкова дълго, колкото са необходими.
Някои активисти в областта на климата подкрепят политики, които правят изкопаемите горива по-скъпи, мотивирайки се, че по-скъпият петрол и газ правят възобновяемите източници по-евтини в сравнение с тях. Един недостатък в тази логика е, че изкопаемите горива и възобновяемите енергийни източници не са почти взаимозаменяеми. Потребителите в Масачузетс не могат да внасят слънчева енергия от Аризона, ако петролът стане твърде скъп. Те просто трябва да плащат повече и да понасят последствията. Замяната на природния газ с въглища в реалния свят също подчертава класическия риск от добронамерени политики, които водят до непредвидени последици.
„Това, което загубихме през последното десетилетие, беше балансът“, каза бившият министър на енергетиката Дан Бруйлет на енергийната конференция в Колумбия. „Споразуменията обикновено започват с акцент върху климата, но не можем да се съсредоточим само върху това. Тя трябва да бъде балансирана с нуждите на потребителя и цените, които виждаме на пазара. Важно е да мислим за увеличаване на доставките на всички форми на енергия.
Природният газ, повече от нефта, може да бъде най-мощната стабилизираща сила по време на прехода към възобновяеми енергийни източници.
На енергийната конференция на Федералния резерв в Далас Тоби Райс, главен изпълнителен директор на енергийната фирма EQT, която оперира в басейна на Апалачите, каза, че Съединените щати биха могли повече от да удвоят производството на природен газ, ако има тръбопроводи и друга инфраструктура, за да доставят газ до крайните потребители. Природният газ е водещият източник на гориво за производство на електроенергия в Съединените щати и повече газ би означавало по-евтина енергия за милиони домакинства. Това също ще осигури допълнително облекчение за европейските нации, които се опитват да живеят без руски доставки. Газът е „най-голямото одеяло за енергийна сигурност за американците“, каза Райс. „Построете някои тръбопроводи и петролните и газовите оператори на САЩ ще се активизират.“
Газът също е част от самия преход към зелена енергия. Тъй като вятърната и слънчевата енергия не винаги са налични, разширяването на използването им в мрежата изисква надежден „базов товар“, който е там, ако слънцето не грее или вятърът не духа, а природният газ е най-подходящото гориво за че. „Съществува тази идея, че ако използвате повече възобновяеми енергийни източници, вие използвате по-малко природен газ“, каза Бренда Шафър от Военноморското следдипломно училище в Далас. „Но е точно обратното. Ако не поръчате достатъчно природен газ, не можете да използвате достатъчно възобновяеми източници.“
Сара Емерсън от ESAI подчертава хибридните автомобили като пример за това как преходът към възобновяеми енергийни източници се е отклонил от курса. Хибридите, които имат както газов двигател, така и електрически двигател, станаха популярни от 2000 г. до 2015 г., тъй като предлагаха най-добрата икономия на гориво на пътя с надеждността на двигател, задвижван с газ. Но повечето производители на автомобили вече са се отказали от хибридите в полза на изцяло електрически автомобили, въпреки че електромобилите са скъпи, мрежата за зареждане е слабо развита и повечето автомобилни производители все още дори не реализират печалба от електромобили.
„Кажете ми защо изоставихме хибридите“, казва Емерсън. „Първоначалната политика беше да стигнем до 45 мили на галон, но хибридите бяха отхвърлени, защото бяхме обсебени от електромобилите. Хората казаха: „Не можем да имаме хибриди, защото искаме да се отървем от бензина.“ Но може би щеше да е по-добре да имаме още 10 години хибриди и може би след това 10 години електромобили.“
Байдън мълчаливо призна необходимостта от осигуряване на повече доставки на изкопаеми горива. През октомври Министерството на енергетиката заяви, че планира замени приблизително 200 милиона барела петрол освободен от националния резерв тази година, когато пазарната цена достигне около 70 долара за барел. Правителството ще подпише и дългосрочни договори, гарантиращи тази цена, което е необичайно. Правителството обикновено презарежда резерва на спот цена, без предварително известие за своите планове за покупка. Гарантирането на цена има за цел да сигнализира на производителите, че могат да увеличат предлагането, знаейки, че ще има поне един голям купувач, който купува на цена, която им позволява да реализират печалба.
Но фините сигнали може да не са достатъчни, за да убедят инвеститорите да финансират големи нови проекти за изкопаеми горива или производителите да започнат нови битки с властите, издаващи разрешителни. И няма признаци за примирие във войната срещу изкопаемите горива. „Всъщност не се прави много, за да коригираме факта, че сме инвестирали недостатъчно, и да планираме факта, че търсенето ще се повиши“, каза Абхи Раджендран от Energy Intelligence на конференцията в Далас.
„Не очаквам много да се промени“, добави той.
Потребителите ще поемат страничните щети.
Рик Нюман е старши колумнист за Yahoo Finance. Следвайте го в Twitter на @rickjnewman
Щракнете тук за политически новини, свързани с бизнеса и парите
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/why-the-war-on-fossil-fuels-is-causing-chaos-182128187.html