В продължение на месеци федералните регулатори са увеличили натиска върху Пекин и китайските компании, които търгуват на фондовите борси в САЩ, да спазват американските правила за листване.
Но в петък пет от най-големите регистрирани в Китай държавни гиганти, оценени на общо 318 милиарда долара, обявиха, че вместо това ще излязат от Уолстрийт, отбелязвайки ускоряване на финансовото отделяне на САЩ и Китай.
Държавен застраховател Китай застраховка "Живот", енергийните гиганти PetroChina и China Petroleum & Chemical Corporation, заедно с Aluminium Corporation of China и Sinopec Shanghai Petrochemical, всички казаха в петък, че ще се оттеглят от Нюйоркската фондова борса (NYSE), докато Вашингтон и Пекин продължават да се борят за допускане на американски инспектори одит на китайски компании. Битката може да доведе до изгонване на стотици базирани в Китай компании от фондовите борси в САЩ.
За всеки случай китайският бизнес се готви да бъде изритан от Уолстрийт. „Държавните фирми виждат, че написаното е на стената за тях“, каза Ликиан Рен, директор на модерната алфа в инвестиционната компания WisdomTree Asset Management, Fortune, и показва, че може да има по-голяма промяна и за други публични базирани в Китай компании.
Бизнес решения
САЩ и Китай са на Конфликти в продължение на десетилетия спор относно разрешаването на американски инспектори да одитират регистрирани в САЩ китайски фирми. Американският надзорен орган иска пълен достъп до одиторите и одитните документи на китайските компании, но Китай отказа, като се позова на опасения за националната сигурност. САЩ може да делистнат над 260 китайски компании на обща стойност 1.3 трилиона долара до 2024 г., ако Вашингтон и Пекин не успеят да постигнат споразумение.
Китайският регулатор на ценни книжа каза в петъчно изявление, че „листванията и делистванията са... често срещани на капиталовите пазари“. Добавя се, че петте държавни фирми са спазвали правилата на САЩ, докато са били листвани на американските фондови борси, и че техните решения за премахване от борсата са били „взети само от бизнес съображения“.
Други регистрирани в САЩ китайски фирми може да последват стъпките на петте държавни предприятия (SOE). Двете останали китайски държавни предприятия, регистрирани на американските фондови борси – две държавни авиокомпании – „определено ще обмислят“ делистване от Ню Йорк, казва Рен. Всички държавни фирми в Китай притежават информация, която Пекин смята за чувствителна или от решаващо значение за националната сигурност, до която не иска американските инспектори да имат достъп, което означава, че няма да е изненада, ако останалите държавни фирми решат скоро да се откажат от борсата, Брендън Брендън Ахърн, главен инвестиционен директор в KraneShares, инвестиционен фонд, фокусиран върху Китай, каза Fortune.
И все пак това хеджиране не е ограничено до държавните фирми. Други китайски фирми искат да запазят списъците си в САЩ. Но в крайна сметка те ще „преразгледат ситуацията и ще направят стратегически избор“, казва Рен. За повечето големи фирми те ще почувстват, че листването в САЩ е рисковано и ще ги изправи пред кръстосания огън между китайските и американските регулатори, особено на фона на влошаващите се китайско-американски връзки, казва тя.
И недържавни свързани компании се стремят да намалят тези рискове. На 29 юли Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) добави китайският технологичен гигант Alibaba– която набра 25 милиарда долара през 2014 г. в САЩ най-голямото IPO в историята— към своя списък за наблюдение за премахване. Али Баба оповестен че променя списъка си в Хонконг от второстепенен на първичен статут, което му позволява изходен път в случай на изваждане от борсата – и такъв, който му позволява да привлича инвеститори от континентален Китай.
Задушен прогрес
През последните месеци SEC продължи да добавя китайски компании към своя вече дълъг списък с фирми, които са изправени пред изключване от американските фондови борси. Председателят на SEC Гари Генслер повтори, че САЩ няма да приемат нищо по-малко от пълно съответствие от Китай.
Пекин Съобщава иска да сключи сделка с Вашингтон, която ще раздели регистрираните в САЩ китайски фирми въз основа на типа данни, които притежават. Китай търси компромис, за да позволи на повечето недържавни фирми да отворят книгите си пред американски инспектори, но да ограничи проверките на държавни фирми и технологични компании, които притежават чувствителна информация, Адам Монтанаро, инвестиционен директор на акциите на глобалните нововъзникващи пазари в инвестиционната фирма abrdn, каза Богатство по-рано тази година.
Въпреки че „Китай наистина има стимули да подобри отношенията си със САЩ, [техните връзки] бяха сериозно увредени през последните няколко години. Доверието е много ниско, особено с неотдавнашното избухване в Тайван“, казва Рен. В същото време американските регулатори бяха много ясни, че искат пълен достъп и съответствие. Няма да има двустепенна система за достъп“, която Пекин желае, казва тя.
Ахърн обаче твърди, че делистването на петте държавни фирми е положителен знак, че Вашингтон и Пекин може да са по-близо до постигане на консенсус за делистване. След като всички китайски държавни предприятия бъдат делистирани от Уолстрийт, „останалите недържавни компании отдавна са заявили, че нямат какво да крият“ от американските инспектори, казва Ахърн.
Въпреки това, списъкът за наблюдение на SEC за делистване само се разшири – а предизвикателствата пред регистрираните в САЩ китайски фирми станаха още по-трудни. SEC вече е маркирала 159 фирми, включително конкурента на Alibaba за електронна търговия JD.com, социален и блог гигант Weibo, KFC родител Yum Китай, и биотехнологичната фирма BeiGene, да бъдат изгонени от Wall Street, ако не се съобразят. Вашингтон „очевидно няма да отстъпи и сантиметър. Не може да се прави компромис. Китайската страна [трябва] да направи всичко, което отстъпва“, пише фокусираната в Китай изследователска фирма Trivium в бележка от април.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Източник: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html