Кривата на доходност вече не изпраща сигнал не се притеснявайте, предупреждава кралят на облигациите Джефри Гундлах

Отскок с крака може да не е съвсем тук, казват някои. „Скоците от нивата на свръхпродаденост обикновено са трудни и бързи, а вчерашното 150-точково обръщане в рамките на деня определено се счита за трудно и бързо“, отбеляза Джани Зиединс от блога на CrackedMarket. „Това каза, че по-често, отколкото не, третият отскок е истинската сделка, което означава, че можем да видим няколко теста на ниските нива, преди всичко това да бъде казано и направено.“

Към нашите обаждане на деня от така наречения крал на облигациите, изпълнителния директор на DoubleLine Джефри Гундлах, който разкри своите прогнози за следващата година. И той вижда препятствия за фондовия пазар, който е „подкрепен от QE [количествено облекчаване]“ и сега е изправен пред намаляване на Фед, като Пауъл звучи „по-ястребово“ всеки път, когато говори.

„Днес [вторник] звучи като Джей Пауъл, който повтаря формулата за 2018 г.: прекратяване на QE и повишаване на официалните краткосрочни лихвени проценти“, — каза Гундлах в уебкаст към клиенти, който беше туитиран на живо късно във вторник. Той каза, че "все още не предвижда рецесия", но вижда, че този натиск се увеличава.

Той каза, че кривата на доходност е видяла „доста мощно сплескване“ и „приближава точката, в която сигнализира за икономическо отслабване. На този етап кривата на доходността вече не изпраща сигнал не се тревожете, казва Гундлах. Вместо това сигнализира на инвеститорите да обърнат внимание, каза той.

Гундлах подчерта диаграма, която показва „свободно падане“ на настроенията на потребителите, което „изглежда донякъде рецесионно“. Той каза Покачването на цените на колите може да бъде един от виновниците, тъй като цените се покачиха толкова много „хората не смятат, че е подходящ момент да си купят кола, ако могат да намерят такава“. Този скок в цените дори направи възможно да се правят пари чрез обръщане и продажба, каза той.

Рекс Нътинг: Ето откъде дойде инфлацията през 2021 г

Мениджър на фонда Кати Ууд. главният изпълнителен директор на ARK Invest предупреди за „кървава баня“ на пазарите на употребявани и нови автомобили.

Управителят на пари каза, че пазарът на жилища се стимулира от ниските доставки и трябва да остане подкрепен, при условие че лихвите по ипотечните кредити са ниски. Той е неутрален по отношение на златото и вижда, че доларът продължава да отслабва.

Американските акции са скъпи в сравнение с акциите почти навсякъде другаде, каза Гундлах, като посочи, че европейските пазари, които са негов фаворит през 2021 г., изглеждат отново добре за 2022 г.

Поглеждайки назад към прогнозата на Gundlach за 2021 г., мениджърът посъветва „печеливша“ формула за половин пари в брой и съкровищни ​​облигации; 25% акции, предимно нововъзникващи пазари и Азия; и 25% в реални активи, като злато или имоти, за да се хеджират срещу по-висока инфлация. Той очакваше американските акции да изостават от останалата част на земното кълбо, наред с нарастващата инфлация и волатилността.

ETF iShares MSCI Emerging Markets
EEM,
+ 1.66%
загуби 5% през 2021 г., срещу 27% рали за доверието на SPDR S&P 500 ETF
Шпионирайте,
+ 0.27%,
популярен борсово търгуван фонд, който проследява индекса. Недвижимите имоти наистина се оказаха разумно място за инвестиции, въпреки че златото спадна с 3% през 2021 г., а съкровищните облигации имаха мрачна година.

Бъзът

Данните са през декември и потребителските цени са се повишили с 0.5% за месеца и 7% на годишна база, като и двете цифри са по-силни от прогнозите. Все още предстоят номера на федералния бюджет и Бежовата книга на Фед.

Европейската агенция по лекарствата предупреди, че твърде много усилватели на COVID-19 могат да навредят на имунната система, повтаряйки коментарите на Световната здравна организация. Междувременно вариантът omicron може да достигне своя връх в Обединеното кралство, предлагайки надежда за САЩ и другаде. И Белият дом се готви да изпрати милиони тестове за COVID-19 до държавните училища.

Актуална информация за коронавирус: Учените започват да прогнозират, че омикронът ще достигне своя пик в САЩ през следващите седмици, но хоспитализациите остават на рекордни нива

Биоген акции
BIIB,
-6.70%
са намаляли с 9% поради новините, че Medicare ще ограничи покритието на противоречивото и скъпо лекарство за Алцхаймер, Aduhelm и други подобни в бъдеще.

Акции на Immuron
IMRN,
+ 46.18%
се увеличават, след като базираната в Австралия биофармацевтична компания получи 4.5 милиона долара от Министерството на отбраната на САЩ за оценка на ключово лекарство за военна употреба.

19-годишен германец каза, че е успял да хакне 13 Tesla
TSLA,
+ 3.93%
превозни средства по целия свят чрез софтуерен дефект, който му позволява да стартира колите, да отключва врати и прозорци и да деактивира системите за сигурност.

И напомняне, че петък ще отбележи началото на сезона на печалбите с банки - включително Citigroup
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
JPM,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
и BlackRock
BLK,
-0.35%
— поради отчет за резултатите си за четвъртото тримесечие. (Вижте визуализация.)

Пазарите

Акциите са по-високи, водени от Nasdaq
COMP,
+ 0.23%,
тъй като доходността на облигациите е стабилна, докато доларът
DXY,
+ 0.07%
спада. Цени на петрола
CL00,
-0.01%
нарастват, с фючърси за природен газ
NG00,
-0.76%
нарасна с над 4%.

Диаграмата

Къде повишаването на реалната доходност започва да вреди на инвеститорите в акции? Екип от стратези в UBS, воден от Bhanu Baweja, каза, че когато доходността се повиши с повече от 40 базисни точки за три месеца, „въздействието върху пазара става съществено и става нелинейно“.

„Това е диапазонът, който считаме за грубия праг на реалната болка
за пазара. Постепенно покачване с 10 bp на реалната доходност от тук причинява
пазарът ще спадне с около 0.8%, при други равни условия. Но какво ще стане, ако друго
нещата не са равни? Повишаването на PMI с 5.2 пункта ще отрече удара към
пазар от 50 б.п. на реалната доходност“, казаха стратезите в бележка до клиентите.

Топ тикери

Ето най-активните борсови тикери на MarketWatch, към 6 сутринта източно

Случайни прочитания

Златната рибка се научава да шофира, благодарение на роботи.

Пригответе се за хот-договете на хип-хоп звездата Снуп Дог.

„Трябва да знаеш“ започва рано и се актуализира до звънеца, но се регистрирайте тук, за да го доставите веднъж на вашата електронна поща. Изпратената по имейл версия ще бъде изпратена около 7:30 ч. Източна.

Искате повече за следващия ден? Регистрирайте се за The Barron's Daily, сутрешен брифинг за инвеститори, включително ексклузивни коментари от Barron's и MarketWatch писатели.