За карнавала няма ясно плаване: Ето как да го играете

Накрая. Какво беше това? Около 09:15 ч. ET. Surprised Carnival Corp (CCL) не изчака до началото на звънеца. Човек веднага би си помислил, че може би фирмата е пуснала своите номера толкова близо до звънеца на откриването в Ню Йорк, за да се опита да лети под радара, тъй като повечето търговци, особено търговците на продажби, са изключително заети през последните 30 минути преди откриването на редовната търговска сесия. Carnival загуби много пари, много повече от очакваното. Въпреки това има позитиви и пазарът, поне в началото... изглежда се фокусира върху тях. Да изследваме.

числата

За второто тримесечие на компанията Carnival публикува GAAP EPS на загуба от $1.61 на акция при приходи от $2.401B. Тези горни и долни числа не достигат консенсусния поглед със значителни маржове. Въпреки това броят на продажбите е нараснал с 47.9% последователно. Няма полезно сравнение на година с година, тъй като това е тримесечието на май и корабите все още не са плавали през май 2021 г. Нетната загуба по GAAP възлиза на 1.8 милиарда долара. Коригираната нетна загуба достигна 1.9 милиарда долара. Коригираната EBITDA достигна $-900 милиона. Приходите на PCD (Ден на пътнически круиз) намаляха „леко“ от сравнение за 2019 г.

И така, защо беше The Kneejerk... По-висок?

Има редица положителни изводи въпреки огромното изгаряне на пари...

1) Паричните средства от операции станаха положителни през това тримесечие.

2) Q2 завърши с ликвидност от $7.5 милиарда, включително пари в брой, краткосрочни инвестиции и налични заеми по револвиращия кредитен механизъм на компанията.

3) Заетостта за второто тримесечие е 69%, спрямо 54% ​​за Q1.

4) Клиентските депозити се увеличиха с 1.4 милиарда долара на 5.1 милиарда долара към 31 май от 3.7 милиарда долара три месеца преди това.

5) Както беше обявено по-рано, в сила от 1 август, президентът и главен изпълнителен директор Арнолд Доналд ще бъде назначен за заместник-председател на борда, а настоящият главен оперативен директор Джош Вайнщайн ще поеме ролята на президент и главен изпълнителен директор. Уайнщайн също ще поеме ролята на главен директор по климата и ще се присъедини към борда на директорите.

перспектива

Carnival очаква да види нетна загуба за текущото тримесечие. За цялата година фирмата също очаква да види нетна загуба. Carnival продължава да вярва, че коригираната EBITDA ще се подобри с продължаващото възобновяване на круизните операции за гости и продължава да очаква подобрение в заетостта през 2022 г., докато се върне към историческите нива през 2023 г.

Баланса

Съобщението за пресата всъщност предоставя много малко подробности за баланса. Това, което ни казва, е, че Carnival приключи тримесечието с 7.205 милиарда щатски долара в брой, което е спад от 9.139 милиарда долара преди шест месеца, а общият дълг (дългосрочен и текущ) възлиза на 35.135 милиарда долара, спрямо 33.226 милиарда долара преди шест месеца. Сумата на депозитите на клиентите е до 5.08 милиарда долара, което е увеличение от 3.508 милиарда долара през същия период от време.

Мислите ми

Очевидно това е бизнес, който беше поставен в трудно положение от пандемията. Сега, едва започвайки да върви на пръсти към това, което беше преди 2020 г., цените на храните и горивата се покачват и както американската, така и световната икономика заплашват да излязат в рецесия. Не е най-добрата среда за бизнес, който човек би сметнал за малко скъп за потребителите от средната класа, за да трябва да бъдат в него. Не че не съм фен. Това е, че не виждам ясен път.

Читателите ще видят, че CCL вече беше затънал в низходяща тенденция от юни 2021 г. до април 2022 г., когато темпът на натиска върху акциите се ускори. Акциите, дори и с рали тази сутрин, остават центрирани в синия модел Pitchfork, въпреки че този модел изглежда е наклонен по неустойчив начин.

Ключовият тест в краткосрочен план ще дойде на 21-дневната EMA (в момента $11.35). Според мен тази линия или ще задвижи запаса като прашка, или ще отблъсне запаса и ще сложи край на това рали.

Не мога да закупя дял от капитал в бизнес с основни или липса на такива, като тези, освен при спекулации. Следователно, аз бих предпочел да продам септември $10 путове за груби $1.35, отколкото да платя за тези акции в ден на „нагоре“. Това излага инвеститора на капиталов риск при нетни $8.65 за три месеца. Същият този търговец, ако имаше някакъв страх от пропускане, можеше да получи дълги септемврийски обаждания от $10 за около $1.95. По този начин инвеститорът е благоприятно изложен на възходящата страна само за нетен дебит от $0.60.