Няма бързане за закупуване на I-облигации

Това, което привлече много по-малко внимание, беше вълната от вълнение, която отчетът за инфлацията предизвика на нормално стабилния пазар на I-облигации. I-bonds, разбира се, са американски спестовни облигации, чиито лихвени проценти се основават на темпа на нарастване на индекса на потребителските цени. Поради странности в начина, по който се определят лихвените проценти по I-bond, много коментатори се възползваха от възможността, която сега съществува, за да уловят малко допълнителна доходност - при условие че действате преди края на октомври.

Мисля обаче, че тези коментатори правят планина от къртичината. Въпреки че не грешат относно прозореца на възможността, който съществува през следващите две седмици, действителните долари са твърде малки, за да имат някаква реална разлика в пенсионирането на някого.

Както д-р Спок веднъж каза в Star Trek, „Разлика, която не прави разлика, не е разлика.“

I-bond логистика

Но аз изпреварвам себе си.

Прозорецът на възможност за улавяне на малко повече доходност съществува поради взаимодействието между полугодишния график за нулиране на доходността на I-облигациите и конкретния полугодишен график за нулиране на лихвените проценти, който вие индивидуално ще имате, когато инвестирате в I-облигации. Докато самите доходности на I-облигациите се нулират всяка година от Министерството на финансите на САЩ в началото на май и началото на ноември, вашият индивидуален график за нулиране на лихвените проценти ще се основава на шестмесечните годишнини от месеца, в който купувате вашите I-облигации. (Две скорошни колони, които вършат добра работа, навлизайки в повече подробности за тази логистика, са тук намлява тук.)

Крайният ред на тази логистика: Ако закупите I-bond преди края на октомври, ще спечелите лихвения процент I-bond, определен от Министерството на финансите миналия май, който беше 9.62%, и този процент ще остане фиксиран за вас до края от март 2023 г. Като се има предвид докладът за инфлацията от тази седмица, знаем, че ако вместо това изчакате до ноември, за да закупите I-bond лихвен процент, вашият лихвен процент ще бъде 6.48% до следващия април.

Именно тази разлика от 3.14 процентни пункта между 6.48% и 9.62% е източникът на вълнението: тези, които купуват преди края на октомври, могат да заключат тази по-висока доходност - за шест месеца.

Защо допълнителната печалба не е толкова голяма сделка

Толкова голяма допълнителна доходност със сигурност изглежда вълнуваща, особено когато акциите и обикновените облигации са на исторически мечи пазари. Но въпреки това не мисля, че тази разлика в доходността е толкова голяма, поради няколко причини.

Едната е, че включените долари просто не са толкова последователни. Максималното количество I-облигации, което всяко лице има право да закупи за една календарна година, е $10,000 3.14. Разликата в доходността от 26 процентни пункта означава $XNUMX повече на месец. Въпреки че това е по-добре от пръчка в окото, не е достатъчно, за да промени стандарта ви на живот след пенсиониране.

Изчислението на разходите и ползите за действие сега спрямо началото на ноември също трябва да вземе предвид каква ще бъде инфлацията следващата пролет. Ако процентът на I-bond, определен след шест месеца, е по-висок от лихвения процент от 6.48%, който ще бъде определен в началото на ноември тази година, тогава допълнителната лихва, която печелите, като инвестирате в I-bonds през следващите две седмици, ще бъде дори по-малко от $26 на месец.

Има и още едно съображение. Доходността на I-облигациите всъщност е сумата от две индивидуални ставки: факторът за коригиране на инфлацията и фиксирана ставка. Тази фиксирана ставка в момента е нула, но съм готов да се обзаложа, че това ще се промени в началото на ноември. Това е така, защото защитените от инфлация ценни книжа (TIPS) на Министерството на финансите, най-близкият конкурент на I-облигациите, в момента се търгуват при сериозна доходност над инфлацията. 5-годишните СЪВЕТИ
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
например, има реална доходност от 1.80%, което е много по-привлекателно от I-bond фиксирана лихва от 0%.

Беше разбираемо в предишни години защо Министерството на финансите на САЩ определи фиксираната лихва по I-облигациите на 0%, тъй като доходността на TIPS по това време беше отрицателна. Но сега, когато доходността на TIPS стана значително положителна, фиксираната лихва на I-бонд ще трябва да се повиши, за да стане конкурентна. Въпреки че няма начин да знаем дали Министерството на финансите на САЩ действително ще увеличи фиксираната лихва на I-bond в началото на ноември, Хари Сит от Любителят на финансите, каза в имейл, че ще бъде „разочарован“, ако не го направят.

Ако Министерството на финансите увеличи този компонент с фиксиран лихвен процент, тогава ще излезете напред, като изчакате до ноември, за да закупите I-облигации. Това е така, защото фиксираният лихвен процент, който бихте спечелили, като чакате, повече от компенсира всеки по-нисък фактор за коригиране на инфлацията. Фиксираният лихвен процент, който получавате, когато инвестирате в I-облигации, остава в сила през цялото време, през което ги държите – до максимум 30 години – докато по-високият лихвен процент, който заключвате, като действате през следващите две седмици, продължава само шест месеца. Така че, като чакате до ноември и се отказвате от лихва от $26 на месец за шест месеца, много вероятно ще заключите ненулева фиксирана лихва за цели 30 години.

Ето защо чакането ми се струва добър залог.

TIPS срещу I-облигации

Както предполага тази дискусия, TIPS през последните месеци са станали конкурентни на I-Bonds, ако не и повече, защото TIPS сега търгуват при висока положителна реална доходност. Допълнително предимство на TIPS е, че няма ограничение за покупка, така че те имат потенциала да направят реална разлика в стандарта ви на живот след пенсиониране.

СЪВЕТИТЕ обаче крият някои отрицателни рискове, които обсъдих в скорошна колона за пенсиониране Weekly. Както винаги, добра идея е да обсъдите различните си възможности с квалифициран финансов плановик за пенсиониране.

Но би било грешка да мислите, че имате само две седмици, за да вземете решение. I-облигациите могат да бъдат много привлекателни допълнения към вашето пенсионно портфолио, но само като част от дългосрочен финансов план за постепенно натрупване. Те не са средство за краткосрочна търговия.

Марк Хълбърт е редовен сътрудник на MarketWatch. Неговият Hulbert Ratings проследява инвестиционни бюлетини, които плащат фиксирана такса за одит. Той може да бъде достигнат на [имейл защитен].