Тези 7%+ дивиденти са създадени за рецесия

Нека поговорим за пазарния срив от миналия петък и нестабилните пазари, които наблюдавахме оттогава. Защото в моменти като този дивидентите на нашите затворени фондове (CEF) са ключов инструмент, който ни помага да преминем през.

Както опитните инвеститори на CEF знаят, изключителната сила на тези около 500 фонда е високите им изплащания, които днес дават средно около 7%. Изплащания като тези могат да ни претоварят, докато стигнем до другата страна на пазарния срив.

И така, каква е нашата стратегия? В CEF Insider, както при всички наши премиум бюлетини на Contrarian Outlook, ние оставаме леки на краката си, готови да продадем бързо затруднените притежания и да вземем плащащите дивиденти на изгодни цени, когато се появят.

Нашите дивиденти също ни дават висока позиция пред тези, които просто купуват популярните имена на S&P 500 и седят здраво: повечето от нашите избори дадоха 6% или повече, когато ги купихме и като цяло изплащанията всъщност са се увеличили, отчасти поради до големите годишни специални дивиденти, които получаваме от Фонд за диверсифициран капитал на Адамс (ADX).

И 15 от нашите 23 CEF холдинга изплащат дивиденти всеки месец, което съответства на нашите сметки. Това е плюс, който намалява нуждата ни да продаваме на пазарите, които се разбиват, които виждаме през последните две години.

Знам, че това може да изглежда като студен комфорт, когато ежедневно наблюдаваме как сметките ни се плъзгат на червено, но имайте предвид, че корекции като тези са част от цикъла – те разклащат спекулациите и подготвят почвата за пазарните следващо покачване (забележете, че безпечелившите технологични акции и криптовалути – биткойн е надолу с 43% от своя пик през ноември – този път са понесли особено зашеметяващи удари).

И така, какво предстои? Истината е, че сме в безпрецедентни времена и е вероятно променливостта да се влоши, преди да се е подобрила. Но има индикатори (включително един от Федералния резерв), които ни дават представа кога пазарът може да се обърне.

Преди да стигнем до това, нека да видим къде се намираме сега. NASDAQ, със спад на север от 20% от последния си пик, падна почти толкова, колкото по време на спада през март 2020 г. (колкото и трудно да се повярва), към 30 април, докато S&P 500 и Dow Jones са около три четвърти от пътя до там, от последните им върхове:

Сега нека сравним икономиката сега с икономиката тогава: преди две години COVID-19 затвори света, без ваксини на хоризонта.

днес? Да, БВП за първото тримесечие показа свиване от 1.4% на годишна база, но това се дължи най-вече на търговския дефицит на САЩ, който се изважда от крайния резултат. Потребителските разходи все още са здрави, нараснали с 2.7%, а процентът на нарастване на смесените корпоративни печалби за Q1 е 7.1%, според FactSet, което също е прилично представяне (тази цифра съчетава печалбите от компании, които са докладвали с прогнози за тези, които все още са да се). Бизнесът също се включи, увеличавайки разходите си за оборудване с 15.3%

Имайки предвид всичко това, няма причина да мислим, че акциите ще паднат толкова ниско, колкото по време на срива с COVID-19. И при малко вероятните обстоятелства, които правят, пазарът би ясно бъде препродаден.

Оценете повишенията, които вероятно ще бъдат рязки – и след това се забавете бързо

Всичко това е добре, но все още не сме обсъдили главния участник във всичко това, Фед, който, след като подхранва акциите с намаления на лихвите и количествено облекчаване, сега обръща и двете, за да изчисти инфлационната бъркотия, която е направил, с вчера беше обявено повишение с 50 базисни точки и фючърсните пазари сега очакват:

По-горе виждаме очакванията на пазара за целта за лихвен процент на Фед до началото на ноември, шест месеца след това, считано от това писане. И можем да видим, че прогнозата за ноември има проценти между 2.75% и 3%, което е точно около мястото, където достигнаха своя връх в последния цикъл на повишаване на лихвите, който приключи през 2018 г.

Това е добра новина, тъй като пикът за 2018 г. вероятно е разумен индикатор за текущия цикъл на повишаване на лихвите, особено като се има предвид, че нивата на дълг – включително потребителски, държавен и бизнес дълг – днес са много по-високи, което засилва ефекта от всяко повишаване на лихвите.

С други думи, ако Фед достигне „нормално“ ниво за лихвените проценти (които, гледайки през последните няколко десетилетия, биха били около 2.5%) и икономиката отговори, както изглежда вероятно, централната банка може да облекчи върху тарифите за поход. Това от своя страна би означавало, че ще говорим за стабилизиране на лихвите или дори за спад към края на 2022 г. и през 2023 г. И двата сценария са добри за нашите CEF, особено фондове, които държат богати на пари технологии, които са били несправедливо извлечени надолу от техните спекулативни братовчеди.

Майкъл Фостър е водещ анализатор за изследвания Противоположна перспектива, За още страхотни идеи за доходи, кликнете тук за нашия последен доклад „Неразрушим доход: 5 изгодни фонда със сигурни 7.5% дивиденти."

Разкриване: няма