Тези графики показват защо може да не сме в рецесия

Ако икономиката на САЩ е в рецесия, някой е забравил да каже на пазара на труда.

Картината на заетостта през последните шест месеца не се държи като икономика в спад, вместо това създава работни места с бързи темпове от близо 460,000 XNUMX на месец.

Изследване на Стив Лийсман от CNBC показва, че по време на типичен спад картината на заетостта ще бъде много по-мрачна, губейки позиции, вместо да печели. Няколко класации, представени по време на “Скубична кутия” помогнете да нарисувате картината.

Екипът на CNBC разгледа икономически данни от 1947 г. Те показват, че когато брутният вътрешен продукт е бил отрицателен в продължение на шест месеца, какъвто е случаят за 2022 г., заплатите намаляват средно с половин процентен пункт. Но тази година броят на работните места всъщност се е увеличил с 1%.

Данните от софтуерната компания за човешки отношения UKG подкрепят тази идея с вътрешни данни, които показват, че работните места са създадени приблизително в съответствие с преброяването на Бюрото по трудова статистика.

И накрая, Федералният резерв на Далас, в изследване, публикувано във вторник, заяви, че неговият анализ на множество точки от данни установи, че „повечето показатели – особено тези, които измерват пазарите на труда – предоставят убедителни доказателства, че икономиката на САЩ не е изпаднала в рецесия през първото тримесечие“ на годината.

Една точка от данни, която изследователите на централната банка разгледаха, бяха реалните лични потребителски разходи. Те установиха, че потреблението като цяло намалява по време на рецесии. За разлика от това мярката се увеличи през първата половина на 2022 г.

Дори и с други доказателства, сочещи обратното, много коментатори се съсредоточиха върху традиционното определение за рецесия като две поредни тримесечия на отрицателен растеж на БВП. Първото тримесечие се понижи с 1.6%, а второто тримесечие падна с 0.9%, отговарящи на този стандарт.

Друг ненормален фактор за текущото състояние е, че въпреки че БВП падна в реално коригирано спрямо инфлацията изражение, икономиката на номинална база отбеляза силен ръст през второто тримесечие. Номинален БВП нарасна със 7.8% през периода, но беше компенсиран от 8.6% тримесечна инфлация.

За разлика от това, по време на последната рецесия през 2020 г. номиналният БВП се сви с 3.9% през първото тримесечие и 32.4% през второто тримесечие, докато реалният БВП спадна съответно с 5.1% и 31.2%.

Президентът на Фед в Сейнт Луис Джеймс Булард каза пред CNBC, също по време на „Squawk Box“, че той не смята, че икономиката е в рецесия, въпреки че беше по-ужасен от спада през второто тримесечие.

„Мисля, че забавянето през първото тримесечие... вероятно беше случайност, но второто тримесечие беше по-притеснително“, каза той. Дори ако някои чувствителни към лихвите джобове на икономиката се забавят, „това само по себе си не означава, че сте в рецесия, само защото виждате някои негативни признаци в някои части на икономиката“.

Последните данни за картината на работните места излизат в петък, когато се очаква Бюрото по трудова статистика да отчете увеличение на заплатите от около 258,000 XNUMX за юли, според оценки на Dow Jones. Данните на BLS по-рано тази седмица показаха това разликата между свободните работни места и наличните работници все още е огромен, но се източва по-ниско.