Тези акции са изгодни в момента

Сега може да е добър момент за покупка.

Това е изводът от скорошен анализ на Morningstar, който докладва за привидно противоречие в цените на акциите. Пазарът като цяло, пише Morningstar, е скъп. Но тези цени са изгодни в сравнение с това, което основните компании обикновено трябва да струват.

На праговото ниво цените на акциите са се повишили много, много нагоре през последните няколко години. Както пише Morningstar, неговият пазарен индекс в САЩ е нараснал с около 8.6% само през 2023 г. и с 16.2% спрямо последното дъно през октомври миналата година. Това е въпреки инфлацията от 2022 г., която до голяма степен, но все още не е напълно намаляла, и продължаващите опасения за потенциална рецесия в края на 2023 г.

„Все още смятаме, че пазарът на акции в САЩ изглежда скъп и става все по-скъп от началото на годината“, пише Морнингстар, като цитира Джим Мастурзо, главен инвестиционен директор по стратегиите за множество активи в Research Affiliates. „Пазарът се държи добре предвид макроикономическата среда.“

И така, къде инвеститорите могат да намерят най-добрите сделки?

За практическа помощ при стратегизирането на вашите инвестиции помислете за безплатно съпоставяне с проверен финансов съветник.

За най-добри изгодни сделки потърсете ценни акции

Погледнете S&P 500 и ще видите високи цени на акциите. От дъно през октомври 2022 г. около 3,500, S&P 500 сега се връща към около 4,200 пункта. Дори ако пренебрегнете дъното от март 2020 г. като отклонение, това е огромна печалба от стойността на S&P 500 преди Covid от около 3,300 пункта.

Така че фондовият пазар се справя добре, с високи цени, които непрекъснато се покачват. Голяма част от това, пише Morningstar, се дължи на технологични акции, които отчетоха огромни печалби през последните месеци и години. Това са „големите технологични акции, които доминират в тежестите в широките пазарни индекси, като Apple (AAPL) — с 35% ръст през 2023 г. — и Alphabet (GOOGL) — с 39% ръст досега тази година. Това, казват някои стратези, направи големите запаси в растеж особено скъпи.“

Скъпо е една дума за това. Към момента на писане Apple се търгува за $177, а Alphabet за $123. Акции като Tesla (TSLA) и Meta (META) се търгуваха съответно за $197 и $263 на акция. Въпреки че, за да бъдем честни, нито едно от тях не може да се сравни с Chipotle Mexican Grill (CMG), чиято текуща цена на акциите е $2,064.

Историята продължава

Но въпреки тези високи цени Morningstar смята, че сега все още е добър момент за покупка. „По оценката на справедливата стойност на Morningstar акциите всъщност са подценени с повече от 9%, като акциите със стойност изглеждат особено евтини“, пише Morning star. „Тази пазарна отстъпка обаче се стеснява значително след дъното през октомври.“

Ако сте готови да се свържете с местни съветници, които могат да ви помогнат да постигнете финансовите си цели, започвай сега.

Ключът към този анализ е терминът „стойностни запаси“. Morningstar вижда пазар, богат на ценни акции.

Акциите се считат за акции със стойност, когато имат ниска цена на акциите в сравнение с основната стойност на компанията. Например, ако прегледате счетоводните книги на една компания и решите, че тя струва около $20 на акция, но в момента се търгува за $15 на акция, бихте я считали за ценна акция.

Стойностните акции обикновено се считат за добра покупка за дългосрочни инвеститори. В исторически план пазарът е бил добър в коригирането на цената на акциите на компанията до нейната фундаментална стойност, процес, известен като „ефективност на пазара“. Инвеститорите, които купуват акции, търгуващи под справедливата оценка на компанията, обикновено могат да очакват цената на акциите да се повиши с течение на времето до нивото на фундаменталната им стойност. (някои икономисти критикуваха теорията за пазарната ефективност в ерата на рязко нарастващите оценки на технологичния сектор.)

Сложната част е да се разбере основната стойност на тази компания.

Как да анализираме основната стойност на компанията в търсене на изгодни акции

Инвеститорите използват редица различни показатели, за да решат за какво трябва да търгува една компания, включително показатели като волатилност (по-ниската волатилност обикновено означава по-висока стойност), дивиденти (по-високите дивиденти показват по-силен паричен поток) и цена на акциите на партньор/конкурент (конкурентите с по-високи цени предполагат ценна индустрия). Въпреки това най-често срещаният индикатор, към който се стремят инвеститорите, е съотношението цена/печалба на компанията или съотношението P/E.

Съотношението AP/E измерва цената на акциите на компанията спрямо общите печалби на акция. Например, кажете, че една компания търгува за $40 на акция. Пуснаха общо 1 милион акции и имаше 20 милиона долара обща печалба миналата година, което й дава печалба от 20 долара на акция. Съотношението P/E на компанията ще бъде 2 ($40/$20).

Съотношението цена/печалба показва колко стойност получавате за всеки долар, инвестиран в дадена акция. В нашия случай по-горе, например, вие плащате $2 като цена на акция за всеки $1 печалба на компанията. Или, казано по друг начин, всеки $2, които инвестирате в компанията, ви купува $1 стойност.

Като цяло на целия пазар 16 се счита за средно съотношение цена/печалба. Това означава, че при средна инвестиция вие плащате $16 за всеки $1 основни приходи. Компаниите с ниско съотношение P/E, независимо дали се сравняват с аналогични индустрии или с пазара като цяло, обикновено се считат за ценни акции. Вероятно други инвеститори ще повишат цената на този актив, защото той предлага по-добра стойност от сравними инвестиции.

Всичко това ни връща към анализа на Morningstar.

Както отбелязахме по-горе, Morningstar вижда пазар, богат на ценни акции. Това се дължи на няколко различни фактора, включително както стандартни съотношения P/E, така и коригирана форма на този анализ, известна като съотношение циклично коригирано P/E или „CAPE“. CAPE анализът използва коригираните спрямо инфлацията печалби на компанията през последните 10 години, а не последния отчет за приходите на фирмата, за да се опита да елиминира краткосрочните аномалии в бизнес цикъла. Със стандартния P/E и CAPE анализ, Morningstar пише, „справедливата стойност предполага, че акциите са подценени.“

„С ръст от 8.6% тази година до момента, пазарният индекс на Morningstar в САЩ показва множител цена/печалба от 19.8 пъти въз основа на печалбите за последните 12 месеца“, пише Morningstar. „Това се сравнява с P/E от 24.2 пъти при пика си в края на 2021 г. и 17 пъти при дъното в средата на октомври 2022 г.… [И] стойностните акции са евтини в сравнение с акциите за растеж [като] секторът на материалите се търгува на P /E от 15 в сравнение със средна стойност, по-близо до 18. Енергийните акции се търгуват при P/E от 7 в сравнение със средна стойност от 16.“

Това е вярно дори извън Съединените щати, където нововъзникващите пазари се търгуват при съотношение P/E от 13.5.

Сега е важно да разберете, че инвеститорите все още трябва да търсят стойност. Акциите с голяма капитализация, особено в областта на технологиите, са скъпи. „Те са много високи исторически и спрямо лихвените проценти, ликвидността и инфлацията“, отбелязва анализът на Morningstar. Това накратко означава, че технологичните акции вероятно са достигнали или надхвърлили фундаменталната си стойност. Тези компании имат голям растеж, което означава, че няма голяма разлика между цената на акциите и стойността им.

Акциите с високи цени, които изискват стотици долари на акция, може да грабнат заглавията, но не е задължително да движат стойността на пазара. Вместо това потърсете акциите със силни бизнес основи и ниско съотношение P/E.

Защото въпреки силния пазар, те са там и сега може да е чудесен момент да ги купите.

Долната линия

Скорошен анализ на Morningstar предполага, че сега може да е страхотен момент за покупка на пазара. Въпреки че цените са високи, те често са ниски спрямо основната стойност на компаниите като цяло, което прави това силен момент за бъдещите инвеститори.

Основни съвети за инвестиране

• Съотношението AP/E е част от това, което е известно като „фундаментален анализ“. Това означава, че разглеждате силните и слабите страни на основната компания, за да търсите добри инвестиционни възможности. Това е съществена част от инструментариума на всеки дългосрочен инвеститор. 

• Знаете ли какво още е съществена част от вашия инструментариум? Добър съвет. Намирането на финансов съветник не трябва да е трудно. Безплатният инструмент на SmartAsset ви свързва с до трима проверени финансови съветници, които обслужват вашия район, и можете да интервюирате съвпаденията на вашия съветник безплатно, за да решите кой е най-подходящият за вас. Ако сте готови да намерите съветник, който може да ви помогне да постигнете финансовите си цели, започнете сега.

Снимка: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai

Публикацията Търсите изгодни акции? Morningstar казва, че те са евтини се появи за първи път в блога на SmartAsset.