Това просто портфолио, което не изисква много усилия, прави пари на всички пазари

Особено ако искате вашите спестявания да работят и да ви правят пари във всички среди – бумове и спадове, сривове и мании, дефлация и инфлация, стагфлация и апокалипсис.

И особено ако смятате, че се потите достатъчно, за да печелите парите си, без да искате парите ви да ви карат да се потите повече всеки път, когато проверявате своя 401(k).

Току-що се свързах с Дъг Рамзи, главен инвестиционен стратег на фирмата за управление на пари Leuthold & Co. в Минесота. Той проследява портфолио от множество класове активи отпреди 50 години и Писал съм за това и преди. Но след нашия разговор и с допълнителен анализ Рамзи излезе с усъвършенстване на своето портфолио All Asset No Authority.

Той е построил още по-добър капан за мишки.

Оригиналното портфолио на AANA се състои от равни суми, инвестирани в седем различни актива: американски акции с голяма капитализация, американски акции с малка капитализация, 10-годишни съкровищни ​​облигации на САЩ, инвестиционни тръстове за недвижими имоти в САЩ, международни акции, суровини и злато. Това е красиво просто портфолио за „всяко време“.

Както споменахме, Рамзи откри, че това просто портфолио, коригирано само веднъж годишно, за да се възстанови еднакво тегло във всичките седем класа активи, се е представило страхотно във всички среди през последните 50 години. Възвръщаемостта през целия половин век е почти толкова добра, колкото S&P 500, но с малка част от риска и без смъртоносни „загубени десетилетия“. Възвръщаемостта надмина така нареченото „балансирано портфолио“ от 60% американски акции и 40% съкровищни ​​облигации.

Но, както беше казано, Рамзи сега го е подобрил.

Едно от неговите забележителни открития относно тези седем класа активи е, че през всяка дадена година най-добрата ви единична инвестиция вероятно ще бъде тази, която е била на второ място предходната година. С други думи, миналогодишният сребърен медалист вероятно ще бъде тазгодишният златен медалист.

Затова го попитах какво се случи с този портфейл, ако го конвертирате от седем равни части в осем, за да включите двойна инвестиция в сребърния медалист от предходната година?

Бинго.

Той току-що се върна при мен. И като преброи числата чак до 1973 г., той установи, че това портфолио е донесло още по-добра възвръщаемост и дори по-нисък риск. Какво не харесвам?

Добавянето на допълнителна инвестиция в актива на миналогодишния сребърен медалист повишава средната годишна възвръщаемост с около половин процентен пункт на година.

Повече от половин век той дори победи S&P 500
SPX,
-0.76%
за пълна дългосрочна възвръщаемост: Докато го биете в наклонена шапка за последователност.

Измерено в постоянни долари, което означава коригирано спрямо инфлацията, това портфолио би спечелило средна комбинирана възвръщаемост от 6.1% годишно. S&P 500 през този период: 6.0%.

Но най-лошото петгодишно представяне, което трябваше да изтърпите през целия този половин век от подобреното портфолио от всички активи на Рамзи, беше печалба (в постоянни долари) от 3%. С други думи, дори и в най-лошия сценарий сте се справили с инфлацията (просто).

Най-лошото представяне на S&P 500 през този период? Опитайте с минус 31%. Не наистина. В средата на 1970-те S&P 500 ви загуби една трета от покупателната ви способност, дори ако го държахте в данъчно убежище без такси пет години.

За половин век S&P 500 е загубил покупателна способност за период от пет години около една четвърт от времето. (Отново, това е преди данъци и такси.) Лесно е да пренебрегнете това на теория и да помислите за дългосрочен план – докато не трябва да го преживеете. Както постоянно показват изследванията, повечето инвеститори не могат. Отказват се и се освобождават. Често в неподходящ момент. Кой може да ги вини? Губите пари година след година, като очевидно краят не се вижда?

Така че 1 долар, инвестиран в S&P 500 през 1972 г., би ви купил по-малко 12 години по-късно, през 1984 г. А 1 долар, инвестиран в S&P 500 в края на 1999 г., би ви купил по-малко 13 години по-късно, през 2012 г. Включително дивиденти — и преди данъци и такси.

Сред седемте актива на Рамзи активът на миналогодишния сребърен медалист беше злато (да, да, знам, как златото може да бъде сребърен медалист?). Кюлчетата всъщност се изравниха през 2022 г., изоставайки от стоките, но изпреварвайки всичко останало.

И така, с любезното съдействие на Дъг Рамзи, за 2023 г. нашето модифицирано портфолио от всички активи се състои от 12.5% или една осма всяка в САЩ с голяма капитализация, малка капитализация, международни акции, инвестиционни тръстове за недвижими имоти, 10-годишни съкровищни ​​облигации и стоки, и цели 25%, или ¼, в златни кюлчета: Което означава, да речем, 12.5% всеки в ETF
Шпионирайте,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%
намлява
GSG,
+ 0.95%
и 25% в
SGOL,
+ 1.65%.

Няма гаранции и има много предупреждения. Например, повечето мениджъри на пари - дори тези, които харесват злато - биха ви казали, че това е много злато. Междувременно златото и стоките не носят доход, което ги прави много трудни за оценяване според съвременните финанси. Има основателни въпроси, които трябва да бъдат зададени относно инвестиционната роля на златото в съвременната икономика, когато то вече дори официално не е пари.

Тук отново можете да повдигнете сериозни предупреждения за всеки инвестиционен клас.

Рекордът на това портфолио идва от данни от половин век. Базирани ли са портфейлите на „конвенционалната мъдрост“, за които се говори на Уолстрийт, на нещо по-стабилно? И колко от тях се основават само на данни за ефективността от 1982 г. насам, през ерата, когато сриващата се инфлация и лихвените проценти запалиха както акции, така и облигации?

Както винаги, плащате парите си и избирате. Поне ще проверявам тук от време на време как се справят двата капана за мишки на Рамзи – AANA и усъвършенстването. Останете на линия.