Тази търговия може просто да ви събори

Да видим колко еластични са акциите на Hanesbrands Inc. (HBI) са….

Компанията е най-известна с бельото - акциите се появиха в разговор на Дъг Кас Ежедневен дневник on Реални пари Pro Четвъртък, след като сътрудник отбеляза, че търговията след печалбите се затруднява. Действах незабавно при възможността чрез покрити поръчки за обаждания. Това е една от причините да присъствам в Daily Diary почти всеки ден за нови потенциални идеи.

Акциите имаха известен отскок от дълбоко свръхпродадени нива в четвъртък, но все още се настройват добре за покрита търговия. В четвъртък Hanesbrands публикува резултати за печалбата за четвъртото тримесечие. Числата в горния и долния ред бяха приблизително в съответствие с очакванията. Но ръководството намали насоките си за продажби за следващото тримесечие с приблизително два процента от средната точка на новия диапазон. Лидерството също така прогнозира загуба през първото тримесечие от печалбата от 13 цента на акция, която консенсусът на анализаторите очакваше (повече за това по-долу). Трябва да се отбележи, че приходите за четвъртото тримесечие надхвърлиха горния край на насоките за продажбите, предоставени от ръководството с отчета за приходите за третото тримесечие.

По-големият фактор за спада на акциите с почти 25% този ден беше, че компанията заяви, че спира изплащането на дивиденти. С висока едноцифрена дивидентна доходност, този ход очевидно силно разочарова инвеститорите на доходи, които държат акциите, и те незабавно изхвърлят собствения капитал от портфейла си.

Тук трябва да имате предвид няколко важни неща. Първо, Hanesbrands все още ще бъде печеливша компания, въпреки че сега ръководството вижда малка загуба през първото тримесечие на 2023 г. Някои непродуктивни съоръжения се затварят, докато Hanes съкращава част от персонала, консолидира доставчици и агресивно намалява разходите.

Второ, компанията произвежда продукти, които са изправени пред значително нееластично търсене. Потребителите може да отложат покупката на нов телевизор в трудни икономически времена, но бельото очевидно е по-важно. По-важното е, че компанията използва целия си свободен паричен поток от спиране на изплащането на дивидент (60 цента на акция годишно) за намаляване на дълга. Ще го прави, докато върне ливъридж на компанията до диапазон, който не е по-голям от два до три пъти на нетен дълг към коригирана печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация.

В среда с нарастващи лихви това е от решаващо значение за всяко предприятие със значителен дълг, който ще бъде просрочен. Hanesbrands има приблизително 3.6 милиарда долара дългосрочен дълг, заедно с пазарна капитализация от 2.2 милиарда долара. Компанията очаква около 500 милиона долара оперативен паричен поток през фискалната 2023 г. Историята вероятно ще се засили през последната половина на 2023 г. благодарение на подобренията от настоящите инициативи и корекциите на разходите, да не говорим, че ще бъде по-лесно да се победят конкурентите.

Фискалната 2023 г. ще бъде година на прелом за Hanesbrands, но е важно да се помни, че компанията направи почти един долар на дял от печалбата през фискалната 2021 г., преди растящата инфлация и продължаващите проблеми с глобалната верига на доставки да нарушат перспективите за повечето производители. До края на 2023 г. напълно очаквам компанията да има по-нисък ливъридж. В този момент инвеститорите трябва да очакват с нетърпение по-розовата 2024 г. и в даден момент отново възстановяването на изплащането на дивиденти. Междувременно искам да ми плащат, докато компанията преминава през няколко предизвикателни тримесечия. Ето защо по-долу е покритата стратегия за обаждане, която има смисъл около това име.

Опционална стратегия:

За да установите първоначална позиция в HBI, като използвате стратегия за обвързано обаждане, направете следното: Избирайки удари за обаждане от $7 през юли, оформете покрита поръчка за обаждане с нетен дебит в диапазона от $5.85 до $5.95 на акция (нетна цена на акциите – премия за опция). Тази стратегия осигурява защита от спад от приблизително 12% и 18% от потенциала нагоре, дори ако тази акция има малко по време на продължителността на опцията.

Мисля, че тази акция има голяма вероятност да бъде обвързана с обхват през първата половина на 2023 г., в който случай вероятно ще превъртя търговията близо до датата на изтичане на опцията, като взема друга хубава премия за опцията.