Този необявен фонд държи акции на S&P 500, доходност 7.9%

Докато експертите продължават (безуспешно) да се опитват да извикат дъното на този плашещ от Фед пазар, ние, инвеститорите на CEF, правим това, което винаги направете: събираме нашите 7%+ дивиденти, докато търпеливо преминаваме към по-светли дни.

Всъщност ние правим повече от това: правим някои внимателни дългосрочни покупки, докато нашите колеги инвеститори от CEF – консервативна партида, ако някога е имало – изхвърлят средства, които всъщност са подходящи за света с по-висок процент преминаваме в.

Искам да говоря за един такъв фонд днес: той прави нещо, което е много привлекателно на пазар като този – той ви държи да инвестирате в S&P 500, но с обрат: предоставя ви огромен поток от приходи, който всъщност нараства повече стабилен с нарастване на волатилността.

Уникален CEF, който смазва индексните фондове – особено на дивите пазари

Разбира се, ние, инвеститорите на CEF, знаем стойността на високите изплащания на нашите фондове: те ни позволяват да издържим на пазарна буря без да се налага да продаваме акции, за да допълним доходите си, отчаян ход, за който всички знаем, че свива яйцата ни в гнездото намлява нашите потоци от приходи.

Патетично ниската доходност е основният проблем, който тормози индексните фондове, включително най-популярния индексен фонд от всички, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), с мизерната си доходност от 1.5%. За щастие за нас, има CEF, специално създаден за справяне с този проблем на SPY: доходността от 7.9% Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX е винаги си струва да запазите в списъка си за наблюдение и да обмислите покупка в нестабилни времена. Той съдържа същите неща като SPY, така че получавате S&P 500 привърженици като ябълка
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) намлява UnitedHealth Group
UNH
(UNH), но с няколко ключови разлики.

Първият? Дивидент, за който вашият типичен инвеститор в S&P 500 може само да мечтае: SPXX носи 7.9% към момента на писането.

Другата разлика идва в начина, по който SPXX генерира това изплащане: той продава опции за покрити обаждания, стратегия, която е най-ефективна по време на нестабилност на пазара. Покритите обаждания дават на купувача правото, но не и задължението, да закупи акциите на продавача на фиксирана цена на предварително определена бъдеща дата. Ако акциите не успеят да достигнат тази цена, продавачът я държи. Но без значение как се развиват тези сделки, продавачът запазва таксата, начислена на купувача за това право. Тези такси увеличават дивидента на SPXX.

Тъй като размерът на парите, които SPXX получава за своите кол опции, е обвързан с волатилността, повече страх на пазара означава по-голям поток от приходи, който SPXX може да предаде.

Разбира се, други инвеститори са наясно с това, поради което този фонд търгува по същество по номинал – 0.6% отстъпка спрямо нетната стойност на активите (NAV или стойността на портфейла му), докато пиша това. Но ако смятате, че пазарите вероятно ще станат по-волатилни, преди да се уредят (добър залог, според мен), това може да бъде добро отваряне за покупка, тъй като още една или две рязки разпродажби могат да превърнат отстъпката на фонда в премия.

Това ни води до въпроса, който всички си задават: кога ще се уталожи тази волатилност? Разбира се, никой не може да предвиди това, но нека да разгледаме какво ни казват някои ключови измервателни уреди:

Индикаторът на CNN за пазарен страх е 13 — по скала от 0 до 100! Въпреки че го виждах малко по-ниско за кратки моменти, то е почти толкова близо до 0, колкото винаги, което означава, че пазарът наистина е оценил в много лоша среда.

Което почти винаги е моментът за покупка – особено когато има стотици CEF, които дават надеждни потоци от доходи с доходност от 8% или повече, като SPXX.

Какво ще кажете за останалата част от пазара?

На следващо място, нека погледнем към пейсетъра във всичко това: Федералният резерв.

В момента пазарът е в паника, защото Фед обяви повишаване на лихвите със 75 базисни пункта, най-високото от близо 30 години и повече, отколкото инвеститорите очакваха преди няколко седмици. Фед също така предположи, че предстоят по-агресивни увеличения на лихвите.

Моето мнение е, че акциите са оценили това и повече. Ако погледнем фючърсния пазар, можем да видим, че той очаква подобно голямо увеличение на лихвите през юли, след това две повишения с 50 базисни пункта през септември и ноември, последвани от по-малки през декември и февруари.

Но ако погледнем по-нататък, виждаме възможна светлина в края на тунела. Повишаването на лихвените проценти на Фед трябва да приключи през март 2023 г., отново според фючърсния пазар, а до средата на следващата година графиката по-горе предполага, че е възможно намаляване на лихвите.

Това има смисъл, тъй като инфлацията през следващата година ще бъде сравнена с 2022 г. – година на масивни увеличения на цените. Това би затруднило инфлацията да изглежда толкова зле през 2023 г., колкото днес, дори ако цените продължават да растат. Това би било облекчение за пазарите.

Това, между другото, не означава, че трябва да изчакате да купувате акции до март 2023 г. Не забравяйте, че пазарът гледа напред, така че март вероятно ще бъде твърде късно. Но какво ще кажете по-късно тази година? Това може да е моментът за покупка - или пазарът може да осъзнае, че най-лошият сценарий вече има цена и да започне да се възстановява следващата седмица.

Както казах отгоре, обаждането на дъното е невъзможно (всеки, който казва, че може да го направи, лъже). Което ни връща към SPXX. Фондът може да задържи инвеститорите на пазара за това възстановяване, като същевременно им предоставя голям поток от доходи, който да ги преодолява (и този поток от приходи е подкрепен от стратегията на фонда за генериране на доходи).

Майкъл Фостър е водещ анализатор за изследвания Противоположна перспектива, За още страхотни идеи за доходи, кликнете тук за нашия последен доклад „Неразрушим доход: 5 изгодни фонда със сигурни 8.4% дивиденти."

Разкриване: няма