Три регионални банки, които да наблюдавате, докато печалбите нарастват

Регионални банкови акции Последни новини

Глобалната икономика остава крехка през 2023 г. Несигурността изобилства поради не толкова идеална комбинация от фактори: инвазията на Русия в Украйна, прекъсвания на веригата за доставки, метеорично нарастване на инфлацията и затягане на паричната политика в целия свят.

През последната година банките се възползваха от нарастващите лихвени проценти, които увеличиха нетния им лихвен доход (NII). Това вероятно ще продължи, тъй като Федералният резерв планира да повиши допълнително лихвените проценти през 2023 г. и потенциално през 2024 г.

Повишаването на лихвените проценти обаче не е добре за банките. С нарастването на лихвите нарастват и разходите на банките по депозитите. В допълнение, повишената цена на парите затрудни новите емисии на акции и дългове, както и сливанията и придобиванията (M&A), сфери на бизнеса, в които банките на Уолстрийт традиционно печелят солидни такси. Освен това, агресивното затягане на Фед повишава риска икономиката да изпадне в рецесия. С по-слабите икономически перспективи банките се подготвят за насрещния вятър, като увеличават резервите си за очаквани загуби, тъй като качеството на кредита обикновено страда по време на икономически спадове. Поради това очакванията за печалби за четвъртото тримесечие са предимно по-ниски от резултатите от преди една година.

Като цяло, бизнеси като банкирането на дребно би трябвало да се справят добре през 2023 г. поради по-високия NII от нарастващите лихвени проценти, но представянето на инвестиционното банкиране вероятно ще бъде смесено поради забавянето на застрахователните дейности и консултантските дейности по сливания и придобивания. Близкото бъдеще на икономиката ще играе голяма роля за успеха на банките.

Класиране на акциите на регионалните банки с оценките на акциите A+ на AAII

Когато анализирате компания, е полезно да имате обективна рамка, която ви позволява да сравнявате компаниите по един и същи начин. Ето защо AAII създаде оценките на акциите A+, които оценяват компаниите по пет фактора, посочени от резултатите от изследванията и реалните инвестиции, за да идентифицират най-добрите на пазара акции в дългосрочен план: стойност, растеж, инерция, ревизии на прогнозата за печалбите (и изненади) и качество.

Използване на AAII Оценки на акции на инвеститори A+, следващата таблица обобщава привлекателността на три регионални банкови акции – Bank of Montreal, Huntington Bancshares и US Bancorp – въз основа на техните основи.

Обобщена оценка на акциите на AAII A+ за акции на три регионални банки

Какво разкриват класовете A + Stock

Банка на МонреалBMO
е базиран в Канада доставчик на финансови услуги. Банката предоставя набор от продукти и услуги за лично и търговско банкиране, управление на богатство, глобални пазари и инвестиционно банкиране. Банката осъществява своята дейност чрез три оперативни групи: лично и търговско банкиране, BMO Wealth Management и BMO Capital Markets. Бизнесът с лично и търговско банкиране включва два оперативни сегмента за банкиране на дребно и бизнес, като канадско лично и търговско банкиране и лично и търговско банкиране в САЩ. Бизнесът на BMO Wealth Management предоставя пълна гама от клиенти, от физически лица и семейства до собственици на бизнес и институции, предлагайки широк спектър от продукти и услуги за управление на богатство, активи и застрахователни продукти. BMO Capital Markets предоставя продукти и услуги на северноамерикански и международни корпоративни, институционални и държавни клиенти чрез своите отдели за инвестиции и корпоративно банкиране и глобални пазари.

Bank of Montreal има степен на импулс C въз основа на своя Momentum Score от 49. Това означава, че тя е средна по отношение на своята претеглена относителна сила през последните четири тримесечия. Този резултат е получен от над средната относителна ценова сила от 5.0% през последното тримесечие и 2.9% през четвъртото най-скорошно тримесечие, компенсирана от под средната относителна ценова сила от –3.0% през второто по големина -последното тримесечие и -6.8% през третото най-скорошно тримесечие. Резултатите са 60, 50, 44 и 60 последователно от последната четвърт. Претеглената относителна ценова сила за четири четвърти е 0.6%, което означава резултат от 49. Претеглената относителна сила за четири четвърти е относителната промяна на цената за всяко от последните четири тримесечия, като последната тримесечна промяна на цената е дадена тегло от 40% и всяко от трите предходни тримесечия с тегло от 20%.

Ревизиите на прогнозните печалби предлагат индикация за това как анализаторите гледат на краткосрочните перспективи на фирмата. Например Bank of Montreal има ревизионна оценка на печалбата D, която е отрицателна. Оценката се основава на статистическата значимост на последните две тримесечни изненади в печалбите и процентната промяна в консенсусната оценка за текущата фискална година през последния месец и последните три месеца.

Bank of Montreal отчете изненада за печалбата за четвъртото тримесечие на 2022 г. от –1.0%, а през предходното тримесечие отчете изненада за печалбата от –1.5%. През последния месец консенсусната оценка на печалбите за първото тримесечие на 2023 г. е намаляла от $3.233 на $3.211 на акция поради една ревизия нагоре и пет ревизии надолу. През последните три месеца консенсусната оценка на печалбите за цялата 2023 г. е намаляла с 0.7% от $13.692 до $13.600 на акция поради две ревизии нагоре и 10 ревизии надолу.

Компанията има клас на стойност C, базиран на нейния резултат от 52, който се счита за среден. Това се получава от високо съотношение цена-продажба (P/S) от 3.29 и съотношение цена-свободен паричен поток (P/FCF) от 80.6, които се нареждат съответно в 66-ия и 88-ия персентил. Bank of Montreal има степен на растеж B въз основа на резултат от 79. Компанията има силен петгодишен годишен ръст на продажбите.

Хънтингтън Банксхеърс (HBAN) е диверсифицирана регионална банкова холдингова компания. Сегментите му включват търговско банкиране; потребителско и бизнес банкиране; финансиране на превозни средства; регионално банкиране и Huntington Private Client Group (RBHPCG). Сегментът на търговското банкиране предоставя набор от продуктови предложения и възможности за клиенти от средния пазар, големи корпоративни предприятия, специализирани индустрии и клиенти от правителството/публичния сектор. Сегментът за потребителско и бизнес банкиране включва жилищно кредитиране, което предоставя набор от финансови продукти и услуги за потребителски и малки бизнес клиенти. Сегментът за финансиране на превозни средства включва продукти и услуги, които предоставят финансиране на потребителите. Сегментът RBHPCG се състои от услуги за частно банкиране, управление на богатство и инвестиции и пенсионни планове. Има над 1,092 клона с пълно обслужване и частни офиси на клиентски групи, разположени в Охайо, Колорадо, Илинойс, Индиана, Кентъки, Мичиган, Минесота, Пенсилвания, Западна Вирджиния и Уисконсин.

Компанията има оценка B на базата на нейния резултат от 66, което се счита за добра стойност. По-високите резултати показват по-привлекателна акция за ценни инвеститори и следователно по-добра оценка.

Рейтингът на стойността на Huntington Bancshares се основава на няколко традиционни показателя за оценка. Компанията има ранг 14 за доходност на акционерите, 34 за съотношението цена към свободен паричен поток и 35 за съотношението цена-печалба (P/E) (като по-високите рангове са по-добри за стойност). Компанията има доходност на акционерите от 5.6%, съотношение цена/свободен паричен поток от 10.6 и съотношение цена/печалба от 11.3. Компанията има съотношение цена-продажба от 3.97, което означава ранг 71.

Оценката на стойността се основава на процентилния ранг на средната стойност на процентилните рангове на показателите за оценка, споменати по-горе, заедно със съотношението цена към свободен паричен поток и съотношението цена към балансова стойност (P/B). . Рангът се мащабира, за да се присвоят по-високи резултати на акции с най-атрактивни оценки и по-ниски резултати на акции с най-малко атрактивни оценки.

Акциите с по-високо качество притежават черти, свързани с потенциал за повишаване и намален риск от спад. Изследването на оценката за качество показва, че акциите с по-високи оценки средно превъзхождат акциите с по-ниски оценки през периода от 1998 до 2019 г.

Huntington Bancshares има клас на качество B с резултат 79. Класът на качество A+ е процентилният ранг на средната стойност на процентилните рангове на възвръщаемостта на активите (ROA), възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC), брутната печалба към активите, доходност при обратно изкупуване, промяна в общите пасиви към активи, начисления към активи, Z двоен първичен риск от фалит (Z) резултат и F-Score. F-Score е число между нула и девет, което оценява силата на финансовото състояние на компанията. Той взема предвид рентабилността, ливъриджа, ликвидността и оперативната ефективност на компанията. Резултатът е променлив, което означава, че може да вземе предвид всичките осем мерки или, ако някоя от осемте мерки не е валидна, валидните оставащи мерки. За да им бъде присвоен качествен рейтинг обаче, акциите трябва да имат валидна (ненулева) мярка и съответно класиране за най-малко четири от осемте мерки за качество.

Компанията се класира силно по отношение на своята доходност при обратно изкупуване, F-Score и възвръщаемост на инвестирания капитал. Huntington Bancshares има доходност от обратно изкупуване от 1.4%, F-резултат от 7 и възвръщаемост на инвестирания капитал от 86.2%. Секторният медианен F-резултат и възвръщаемостта на инвестирания капитал са съответно 3 и 44.5%. Въпреки това, Huntington Bancshares се класира зле по отношение на своя Z-резултат, в 31-ия процентил.

Huntington Bancshares има степен на импулс C въз основа на своя Momentum Score от 47. Това означава, че е среден по отношение на претеглената относителна сила през последните четири тримесечия. Претеглената относителна цена за четири четвърти е 0%.

US Bancorp
TBBK
е холдингова компания за финансови услуги. Предоставя набор от финансови услуги, включително кредитни и депозитарни услуги, управление на парични средства, капиталови пазари и услуги за управление на доверие и инвестиции. Освен това се занимава с услуги по кредитни карти, обработка на търговци и банкомати, ипотечно банкиране, застраховане, посредничество и лизинг. Неговият банков филиал, Националната асоциация на банките на САЩ, се занимава с общия банков бизнес и предлага търговски и потребителски заеми, кредитни услуги, депозитарни услуги и спомагателни услуги. Нейните небанкови дъщерни дружества предлагат инвестиционни и застрахователни продукти на клиентите на компанията главно в рамките на нейните вътрешни пазари и административни услуги за редица взаимни фондове и други фондове. Предметите на дейност на компанията са корпоративно и търговско банкиране, потребителско и бизнес банкиране, управление на активи и инвестиционни услуги, платежни услуги и съкровище и корпоративна поддръжка.

US Bancorp има клас на качество C с резултат 57. Компанията се класира силно по отношение на своята възвръщаемост на активите, F-Score и доходност при обратно изкупуване. US Bancorp има възвръщаемост на активите от 1.1%, F-Score от 6 и доходност от обратно изкупуване от –0.2%.

US Bancorp има степен на импулс C, базирана на неговия Momentum Score от 41. Това означава, че е среден по отношение на претеглената относителна сила през последните четири тримесечия. Претеглената относителна ценова сила за четири четвърти е –2.0%.

US Bancorp отчете положителна изненада от печалби от 1.0% за третото тримесечие на 2022 г., а през предходното тримесечие отчете изненада от печалбите от 2.1%. През последния месец консенсусната оценка на печалбите за четвъртото тримесечие на 2022 г. е намаляла от $1.192 на $1.166 на акция поради пет възходящи и седем низходящи ревизии. През последния месец консенсусната оценка на печалбите за цялата 2022 г. е намаляла от $4.431 на $4.403 на акция, въз основа на пет възходящи и седем низходящи ревизии.

Компанията има оценка на стойност B, базирана на нейния резултат от 71. Това се получава от съотношение цена-печалба от 11.3 и доходност на акционерите от 3.9%, които се нареждат съответно в 35-ия и 20-ия персентил. US Bancorp има степен на растеж B въз основа на резултат от 64. Компанията има ръст на продажбите над средния през последните пет години.

___

Запасите, отговарящи на критериите на подхода, не представляват списък с препоръчителни или „купуващи“. Важно е да се извърши надлежна проверка.

Ако искате предимство в цялата тази нестабилност на пазара, станете член на AAII.