Днешните сътресения на фондовия пазар са възходящо потвърждение

Първо и най-важно, знайте това: Икономиката и финансовите пазари на САЩ не се понижават. Те са подложени на огромна промяна, която ще осигури не само инвестиционни възможности, но и икономически подобрения, каквито не сме виждали от години.

Защо и как ще възникнат тези възможности и подобрения?

Пишех статии, обясняващи този процес на възстановяване. Те обаче са статии на парче. Ще е необходима книга, за да се даде изчерпателно обяснение. Проблемът е, че ако видите „Пълното обяснение“ от Джон С. Тоби, CFA, първата ви (и последна) мисъл ще бъде: „Кой е този човек? Защо си мисли, че има точното виждане, което липсва на всички останали? Фуи!“

И така, как да обясня как може да се формира навременна, противоположна гледна точка и да се действа, когато популярната тенденция изглежда необратима. Нека опитам различен подход, като опиша какво изисква успешното противоречиво инвестиционно мислене:

• Първо, натрупайте знания извън текущите събития и институционално образование. Особено добър източник са по-старите, добре написани книги, които използват минали събития, за да разкрият инвестиционни истини. Без текущи новини и чувства да замъгляват проблемите, може да се научи истинско разбиране.
• Второ, фокусирайте се върху инвестирането. Въпреки че развитието и тенденциите в инвестирането могат да имат някои прилики във времето, разликите винаги са многобройни. Освен това, това, което е важно един път, може да бъде маловажно в друг. Затова останете любопитни, фокусирайте се върху развитието и бъдете готови да промените аналитичните подходи.
• Трето, изградете богат опит. „Изграждане“ означава експериментиране, коригиране, развитие и действие. Докато средите за инвестиране неизбежно се променят, опитът осигурява полезно усещане за инвестиране – форма на интуиция.
• Четвърто, иновации. Когато вярваме, че е налице потенциална, противоположна промяна, въпросът е какво да правим по въпроса. Добрата стратегия вероятно ще бъде подход, различен от предишната тенденция.
• Пето, след като бъде изградена противоположна гледна точка, продължете да тествате мисловния си процес, докато навлизат нови факти и събития. Това ще засили решимостта ви.
• Шесто, не изпадайте във винаги противоположното мислене. Противопоставянето в подходящия момент осигурява стойността. Да бъдеш вечен скептик не го прави.

Ключови компоненти на днешната противоположна гледна точка:

Първо, Федералният резерв направи огромна грешка, като отмени ключовата роля на капиталовия пазар да определя лихвените проценти. Още по-лошо, поддържайки лихвените проценти близо до 0% в продължение на десетилетие, Федералният резерв „образова“ инвеститорите на идеята, че Федералният резерв прави нещо добро, така че днешното повишаване на нивото на инфлацията трябва непременно да е лошо.

Второ, има широко разпространено неразбиране на инфлацията:

• Какво е това – ерозия на фиатни (известни още като хартиени) пари – не просто покачване на цените
• Как правилно да го измервате – особено не разчитайте на най-високото движещо се 12-месечно число
• Какви са ползите от него – цените на акциите, печалбите и дивидентите се основават на числа, които не са коригирани спрямо инфлацията (следователно не използвайте коригирано с инфлацията Ръст на БВП като мярка за сила/слабост на фондовия пазар)

Трето, новините са почти напълно негативни – какво не е наред и защо това означава, че рецесията и сривът на фондовия пазар са неизбежни.

Както споменах в последната си статия, това е правило: когато „всички“ са отрицателни, дъното е тук или близо.

Изводът: Никога не залагайте срещу здравия разум

„Здравият разум“ играе голяма роля в противоречивото мислене, защото популярната обосновка на дъното (и върховете) винаги липсва. Вместо това се създават измислени обяснения, за да подкрепят убеждението, че нещата не са преуморени.

Полезен знак, че здравият разум не работи е, когато имате абсолют чувство че настоящата тенденция ще остане. (В такива моменти дори професионалните инвеститори получават тези подвеждащи чувства.)