Търгувайте с AMD и никога не подценявайте Lisa Su

Разширени микро устройства (AMD) публикува печалби, които разочароваха преди по-малко от две седмици. Третото тримесечие беше грубо за цялото пространство на полупроводниците. Очакванията вече се оправдаха.

И все пак фирмата, отдавна любим на сержанта, не успя дори да достигне тази понижена летва. Приходите са нараснали с 29% през годината, което за повечето фирми е доста прилично. За AMD това беше най-бавният темп на растеж на продажбите, с миля в страната, от второто тримесечие на 2020 г. Печалбите се свиха с 8%. Това от фирма, която е отбелязала тримесечия на трицифрен ръст през последните години и е увеличила печалбите си с 67% предходното тримесечие.

Фирмата беше принудена да вземе такса от 160 милиона долара за корекции, направени в инвентара и отстъпка в няколко бизнес направления. Продажбите за текущото тримесечие бяха насочени към растеж от само 14%. Акциите пострадаха. Уолстрийт беше забравил точно кой управлява този магазин. Когато правя своите списъци с предпочитани главни изпълнителни директори, което означава, че бих бил готов да инвестирам в акции единствено въз основа на това кой е главният изпълнителен директор, Лиза Су от AMD прави това съкращаване (и това е елитно съкращаване) всеки път.

Уолстрийт обърна внимание на новите продукти на AMD, предназначени да увеличат максимално производителността и да отнемат още повече пазарен дял от конкурентите. Наскоро обявеното пускане на 4-то поколение EPYC процесор на фирмата, известен като Genoa, със сигурност привлече вниманието на индустрията. Уолстрийт се нарежда да стане и да поздрави.

Любовта е във въздуха

Започна миналата седмица. Анализаторът на Stifel Nicolaus с пет звезди (от TipRanks) Рубен Рой повтори своята оценка „купува“ за AMD и неговата целева цена от $91. Рой написа, че вижда както новите чипове Genoa, така и чиповете Milan да съществуват в различни работни натоварвания, а разширеното портфолио на фирмата води до увеличаване на пазарния дял. Същия ден Тошия Хари (също пет звезди в TipRanks) от Goldman Sachs повтори своя рейтинг „купува“ и целева цена от $74 (Акциите вече бяха там тази сутрин) след пускането в Генуа.

Хари написа: „Събитието затвърди мнението ни, че стартирането на Genoa не само ще катализира по-нататъшни краткосрочни печалби както в облака, така и в on-prem предприятието, но също така ще затвърди статута на компанията като доверен и предвидим партньор на иновативни изчислителни решения в Data Център, вероятно позициониращ AMD за устойчива инерция дори отвъд това ново поколение процесори.“

Преминете към тази сутрин. Петзвездният анализатор Тимъти Аркури от UBS надгради AMD до „купува“ от „неутрално“, като същевременно увеличи целевата си цена от $75 на $95. Почти едновременно колегата му с пет звезди Тристан Гера от Robert W. Baird повиши рейтинга на AMD до „купува“ от „задържане“ и повиши целевата си цена до $100 от $65.

Gerra написа: „Проверките на веригата за доставки подчертават силното приемане на Genoa от OEM производителите на центрове за данни, които прехвърлят значителни ресурси в подкрепа на AMD. Много значителното увеличение на производителността на Genoa трябва да се превърне в ускоряване на печалбите на пазарен дял за AMD през 2023 г., заедно със значително по-високи цени и по-висок профил на брутния марж, затвърждавайки лидерството на AMD в EPYC за години напред.”

Мислите ми

Писах ви след печалба преди по-малко от две седмици и ви казах, че не бързам да намалявам дългата си позиция, нито да я увеличавам по това време. Предложих да напиша на 16 декември $50 путове за $1.00. Тези путове се търгуват на $0.24 тази сутрин. Новият процесор трябва да укрепи центъра за данни, който по отношение на представянето на сегмента за третото тримесечие е увеличил продажбите с 45.2% и е увеличил оперативните приходи с 64%.

Това означава, че AMD не лежи на лаврите си и се защитава, както и изгражда прашинката там, където е най-силна. Никога не подценявайте Лиза Су. Никога.

Сегментите за игри и клиенти ще отнеме време, за да се възстановят напълно. Embedded всъщност не е това, което фирмата придоби със сделката на Xilinx. Отказът да се позволи лидерството на фирмата в центъра за данни беше/е ключово поне докато тези други бизнеси не се възстановят и не допринесат по-енергично за цялото.

Този запас продължава да се оцветява в рамките на редовете, които посочих на читателите преди. След печалбите AMD превзе както своята 21-дневна EMA, така и своята 50-дневна EMA. Това тласка портфолио мениджърите да увеличат дългосрочната експозиция.

Докато цената на акциите стигне до горната линия на тренда на регресионния модел, тази линия може да се движи с 200-дневната SMA на акциите, което може да доведе до епична конфронтация, която може да доведе или до твърда съпротива, или до нещо подобно на „катапулт“ ” ефект. Вземането на 200-дневната линия би принудило определени портфолио мениджъри, които изобщо не са изложени на риск, да отворят нови дълги сделки.

Относителната сила се движи по правилния път, без все още да изглежда технически свръхкупен. Дневният MACD сега е в много по-добра форма, като 12-дневната EMA се движи над 26-дневната EMA, тъй като деветдневната хистограма на EMA изглежда най-положителната от началото на август. Привеждането на тази 26-дневна EMA в положителна територия би било „следващата“ първа стъпка.

Advanced Micro Devices 

– Целева цена: $104

– Пивот: $90 (200 дни SMA)

– Добавяне: $67 (50 дни SMA)

– Паника: $63 (прекъсване на 21-дневен EMA)