Трик следва лечение за големия петрол, докато Байдън налага нов данък върху неочакваните печалби

Големият петрол е свикнал политиците да ги маркират като страшилището. Но президентското осъждане на Хелоуин изглежда малко прекалено на носа.

Почерпка, после трик! Преди няколко седмици президентът Джо Байдън каза, че ще напълни отново стратегическия петролен резерв на САЩ на 70 долара за барел. Днес, за разлика от него, той е готов да изложи днес идеята за налагане на данък върху неочакваните печалби на енергийните компании.

Според източник на AP от администрацията, забележките на Байдън ще се отнасят до „докладите от последните дни за големи петролни компании, които правят рекордни печалби, въпреки че отказват да помогнат за намаляване на цените на помпата за американския народ“.

Сигурно имат предвид ExxonMobilXOM
, което отбеляза рекордно тримесечие с 20 милиарда долара нетен доход. ШевронCLC
отбеляза лек спад до 11.2 милиарда долара, докато Shell направи 8.3 милиарда долара.

Големият петрол е свикнал политиците да ги маркират като страшилището. Но президентското осъждане на Хелоуин изглежда малко прекалено на носа.

Байдън телеграфира този ход. В петък президентът туитна: „Не мога да повярвам, че трябва да кажа това, но даването на печалби на акционерите не е същото като свалянето на цените за американските семейства.“

„Петролните компании реализираха милиарди печалби през това тримесечие“, написа Байдън в събота. „Те използват тези рекордни печалби, за да изплатят на своите богати акционери, вместо да инвестират в производство и да намалят разходите за американците. Това е неприемливо. Време е тези компании да свалят цените на помпата.“

Съобщава се, че администрацията проучва данъците върху неочакваните печалби от юни, когато Байдън се оплака: „Ексън направи повече пари от Бог тази година“. От юли средната цена на бензина в цялата страна е паднала с 5 долара за галон до скорошните 3.76 долара, според AAA.

През тримесечието Chevron изплати 2.7 милиарда долара дивиденти и изкупи обратно 3.8 милиарда долара акции. Бяха ли финансирани с незаконни неочаквани печалби? Chevron заяви, че голям принос за представянето му през тримесечието е международният газов бизнес - където търсенето на доставки на втечнен природен газ е нараснало като заместител на руския газ. Европа толкова силно се нуждаеше от газ, че беше готова да плати еквивалента на повече от 300 долара за барел петрол, за да го получи. Това вдигане на цената ли е? Тази цена беше достатъчен стимул за привличане на толкова много доставки, включително LNG танкери, пренасочени от Китай, че до средата на октомври всички газови хранилища в Европа бяха пълни и цената на газа за кратко падна до нула защото търговците нямаха места, където да го поставят. Капексът на Chevron ще бъде около 15 милиарда долара тази година.

Главният изпълнителен директор на ExxonMobil Дарън Уудс каза миналата седмица, че ключът към техните резултати е „стриктният контрол на разходите“, съчетан с непрекъснати инвестиции по време на пандемичния спад, с фокус върху продукти с по-висок марж. И изтичане на работна сила. Високоразвиващите се петролни полета на Exxon са в Гвиана и Пермския басейн в западен Тексас. Exxon инвестира приблизително 22 милиарда долара тази година.

Конгресът все пак ще трябва да одобри нови данъци върху енергийните гиганти. Но все още им е страшно да си помислят. Анализатори от CowenКАУН
& Co. отбелязват, че подобни движения трябва да се очакват във времена на скок на цените. Наскоро те изчислиха, че големите петролни компании в крайна сметка ще отделят около 6% от свободния паричен поток през следващата година под формата на данъци върху неочакваните печалби. Европейските държави започнаха да въвеждат данъци върху неочакваните печалби преди месеци.

Така че президентът Байдън, който наскоро предупреди американските петролни компании „да използват тези рекордни печалби за увеличаване на производството“, сега ще предложи специален данък върху тези печалби, така че вече няма да има толкова пари за инвестиране в увеличаване на производството или в предоставяне авариен газ за Европа. Exxon произвежда 3.7 милиона барела на ден. Шеврон 3 милиона барела на ден.

Разбира се, заплахата от конфискационни данъци обезсърчава маргиналните инвестиции и насърчава ускореното връщане на капитала на инвеститорите. Изследователската служба на Конгреса дори каза, че данъкът върху печалбите би имал „неблагоприятни икономически ефекти“.

Но е забавно да мразиш Big Oil. Байдън може да вземе пример от губернатора на Калифорния Гавин Нюсъм, който го направи предложи данък върху неочакваната печалба. Калифорния вече изпрати чекове за отстъпка, за да компенсира най-високите цени на горивата в нацията - резултат от законите този мандат калифорнийските бензиностанции могат да продават само специални смеси с ниски емисии, които са по-трудни за рафиниране, особено когато държавата затруднява инвестирането в подобряване на операциите за рафиниране. Нищо чудно, че петролните компании имат продаде хиляди стари петролни кладенци в държавата.

Някои компании искат да възнаградят акционерите възможно най-бързо. Pioneer Natural ResourcesPXD
на Мидланд, Тексас върна 1.86 милиарда долара през последното тримесечие, което надвишава 1.73 милиарда долара паричен поток. Това е възможно само поради исторически ниските нива на дълг в индустрията. През последните години, когато институционалните инвеститори станаха по-загрижени за отказ от изкопаеми горива, отколкото за инвестиране в тях, капиталът изтече от енергийните гиганти. Като се имат предвид фючърсните цени на петрола и газа, повечето петролни компании ще генерират повече от достатъчно пари през следващите четири години, за да изплатят изцяло дълга си или да върнат капитала по други начини. Според Коуен, те ще се нуждаят от само $75/bbl петрол, за да имат достатъчно свободен паричен поток, останал за финансиране на обратно изкупуване на 6% от техния дял. За съжаление това оставя много пари за защита на Чичо Сам.

Shell получи специално внимание от президента Байдън миналата седмица, след като отчете печалба от 8.3 милиарда долара и разширено обратно изкупуване на акции за 4 милиарда долара. „Това е повече от два пъти от това, което направиха през третото тримесечие на миналата година и те също повишиха дивидентите си, така че печалбите се връщат обратно в техните акционери, вместо да отидат на помпата и да намалят цените“, каза Байдън в Сиракуза , събитие в Ню Йорк.

Но кралят на връщащите капитал е ExxonMobil, който планира да изкупи обратно 15 милиарда долара в акции и да изплати още 15 милиарда долара под формата на дивиденти. Като се има предвид широката собственост върху акциите на ExxonMobil, главният изпълнителен директор Уудс беше прав миналата седмица, когато каза, че щедростта на Exxon представлява връщане на „печалбите директно на американския народ“. Освен това, предвид новото 1% данък върху корпоративните обратно изкупуване включени в Закона за намаляване на инфлацията, Exxon вече ще плаща допълнителни $150 милиона.

Но това не е това, което Байдън търси. Байдън се нуждае от страшилище, което да поеме вината за високите цени на газа (така че гласоподавателите да не го обвиняват, че задушава федералната подкрепа за разрешаване и сондиране). Един с дълбоки джобове, който може да плати покаяние за грешката да снабди света с надеждна енергия по време на недостиг.

Плашат ли се петролните инвеститори от заплахите на президента? Изглежда, че не са. Акциите на Exxon и Chevron поскъпнаха с повече от половин процент в средата на следобеда преди речта на Байдън. Защото въпреки че електоратът ще изяде предизборната реторика, данъкът върху неочакваните печалби никога няма да мине в Конгреса.

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИСкокът на цените на бензина в Калифорния е собствен проблемBy Дейвид Блекмон