Стремително растящата инфлация в Турция заплашва още загуби за банките от Персийския залив

ДУБАЙ, Обединени арабски емирства — Банките с експозиция към Турция са изправени пред загуби откакто валутата на страната започна рязко да се обезценява през 2018 г.; сега кредиторите в няколко богати на петрол държави от Персийския залив по-специално са готови да понесат удар през следващата година поради връзките си със страната, според неотдавнашен доклад на рейтинговата агенция Fitch.

Банките в Съвета за сътрудничество в Персийския залив — това са Бахрейн, Кувейт, Оман, Катар, Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства — с турски дъщерни дружества трябваше да приемат „отчитане на хиперинфлацията“ през първата половина на 2022 г., писа Fitch тази седмица, тъй като кумулативната инфлация през Турция през последните три години надхвърли цели 100%.   

Fitch изчислява, че банките от GCC с турски дъщерни дружества са регистрирали нетни загуби от приблизително 950 милиона долара през първата половина на тази година. Сред най-силно засегнатите бяха Emirates NBD – водещата банка на Дубай – и Kuwait Finance House, втората по големина банка в Кувейт. Турската експозиция за Kuwait Finance House и Emirates NBD е съответно 28% и 16% от техните активи. Националната банка на Катар също беше сред засегнатите.

„Fitch винаги е разглеждал турските експозиции на банките от GCC като кредитно отрицателни“, пише рейтинговата компания. „Турските експозиции са риск за капиталовите позиции на банките от GCC поради загуби от валутен превод от обезценяването на лирата.“

лирата е загубил 26% от стойността си спрямо долар от година до момента, което прави вноса и закупуването на основни стоки много по-предизвикателни за 84-те милиона жители на Турция. 

Този път преди пет години един долар купуваше приблизително 3.5 турски лири. Сега един долар струва около 18 лири. Спадът започна, когато икономиката на Турция расте бързо, но централната й банка отказа да повиши лихвените проценти, за да охлади нарастващата инфлация. Това и неща като влошаващ се дефицит по текущата сметка, свиващи се валутни резерви и нарастващи разходи за енергия - плюс случайни спорове със САЩ, които почти доведоха до санкции срещу Турция - оказаха натиск върху валутата допълнително. 

Икономистите в преобладаващата си част обвиняват турския президент Реджеп Тайип Ердоган, който гласно отхвърли идеята за повишаване на лихвите и ги нарече „майката на цялото зло“ и когото инвеститорите обвиняват за ограничаването на независимостта на централната банка. 

Ако шефът на централната банка се противопоставеше на политиката на Ердоган за поддържане на ниски лихви, той в крайна сметка беше сменен; до пролетта на 2021 г. централната банка на Турция е имала четирима различни управители за две години.

Вместо това правителството на Ердоган измисли алтернативни методи, за да се опита да подкрепи своята валута и да увеличи приходите, като например продажба на своята валута, налагане на строги правила върху заемите в лири, и подобряване на отношенията с богатите държави от Персийския залив за привличане на инвестиции. И ОАЕ, и Катар обещаха милиарди долари инвестиции в икономиката на Турция.  

В средата на август, Турция шокира пазарите, като понижи основния си лихвен процент със 100 базисни пункта — от 14% на 13% — въпреки инфлацията от близо 80%, 24-годишен връх. Тъй като не се вижда решение на неволите на лирата, банките с експозиция към Турция са готови да изпитат повече проблеми, казват анализатори.

„Ние изчисляваме, че общите загуби от валутен превод на банките от GCC чрез „друг всеобхватен доход“ са били USD6.3 милиарда през 2018–2021 г., главно поради обезценяването на лирата“, пише Fitch, добавяйки, че общият нетен доход на турските дъщерни дружества на банките, междувременно беше малко над половината от тази сума на 3.3 милиарда долара. 

„Очакваме валутните загуби да останат високи поне до 2024 г. поради по-нататъшното обезценяване на лирата“, пише агенцията. 

Все пак Fitch не смята, че трябва да понижи рейтингите за жизнеспособност на банките от GCC, които имат турски дъщерни дружества, тъй като казва, че „тези банки имат добър капацитет за поемане на загуби“.

Освен това не очаква те да напуснат Турция напълно, до голяма степен защото няма достатъчно потенциални купувачи, въпреки че турските банки търгуват на половината от първоначалната си балансова стойност.

„Банките от GCC биха били готови и способни да предоставят на своите турски дъщерни дружества финансова подкрепа, ако е необходимо, и това е отразено в рейтингите на дъщерните дружества“, пише Fitch, добавяйки, че перспективите за тяхната експозиция остават кредитно отрицателни, особено поради нарастващ риск от държавна намеса в турските банки.