Акциите на Twitter (TWTR) са намалели с 2.6%, или $1.31, до $48.37 в началото на търговията и сега предлагат 12% повишение спрямо цената на сделката от $54.20 за акция. Годишната възвръщаемост е дори по-висока, с повече от 20% спрямо очакваната дата за приключване на сделката около 1 октомври.
Акциите на Twitter паднаха 3.9% във вторник в отговор на спад от 12%.
Tesla
акции (TSLA). Спадът на акциите на Tesla разтърси инвеститорите в Twitter, като повдигна някои опасения относно финансирането на Мъск за сделката с Twitter, която включва маржин заем от 12.5 милиарда долара и ангажимент за дялов капитал от 21 милиарда долара. Tesla поскъпна с 4.7% до $917.75 в началото на търговията в сряда.
Някои инвеститори в Tesla не са доволни от сделката, разглеждайки я като разсейване на главния изпълнителен директор на Tesla.
Документът за сливането, публикуван късно във вторник, заявява, че Мъск трябва да плати a 1 милиард долара такса за прекратяване ако не успее да завърши сделката. Това предизвика спекулациите, че той може да реши да се откаже от сделката, ако акциите на Tesla попаднат под нов натиск.
Въпреки това, арбитражниците на сливания казват, че не е толкова лесно за Мъск да се откаже от сделката. Документът за сливането съдържа език, включително този в раздел 9.9, относно „специфичното представяне“, което Twitter може да използва, за да се стреми да принуди Мъск да завърши сделката.
Сред клаузите на споразумението (раздел 6.10), които се стремят да наложат сделката, е, че Мъск изглежда лично е на куката за маржин споразумението, което е обезпечено от част от неговия дял в Tesla.
Един арбитражник казва Барън че „условията за неговото задължение са доста строги и удобни за продавача, включително клаузата за MAC (съществена неблагоприятна промяна) и задължението му да финансира ангажимента за дялов капитал“.
Дори когато акциите на Twitter са под натиск, изглежда, че инвеститорите дават значително повече от 50% – и може би близо 75% – за приключване на сделката.
Акциите на Twitter могат да паднат рязко - може би до средата на $30 - ако сделката се разпадне. Това е под цената от около $40 на 1 април, ден преди Мъск да разкрие своя дял от около 9%. Оттогава технологичните акции бяха подложени на натиск, включително поддържани от реклами гиганти
Азбука
(GOOGL) и
Мета платформи
(FB).
Подразбиращите се шансове за затваряне на сделката в Twitter могат да бъдат изчислени чрез сравняване на възхода от текущата цена на акциите с цената на сделката срещу очаквания спад, ако сделката се разпадне. Ако възходът е по-малък от прогнозирания спад, шансовете за сделката са над 50%.
Не се очаква сделката да се сблъска със значителни регулаторни проблеми.
Пишете на Андрю Бари на [имейл защитен]