Акционерите преживяха тежко време тази година, с нарастваща инфлация и страхове от рецесия. Но има начин да го смекчите: тютюневи запаси
Компанията (тикер: IMB.UK) предлага потенциална обща възвръщаемост над 22% през следващите 12 месеца, казват някои анализатори. Той предлага на пазара марки цигари, включително Winston, JPS, L&B и Gauloises, и хартия за цигари Rizla. Освен това разработва продукти от следващо поколение, или NGP, които включват материали за вейпинг и орален никотин.
Imperial Brands „е в ранен етап на възстановяване на културата на скучна надеждност под своя нов главен изпълнителен директор“, според доклад на RBC Capital Markets. С други думи, бизнесът е стабилен и няма вероятност да предизвика неочаквани сътресения.
RBC вижда акциите да се насочат към 22 паунда стерлинги за акция ($25.52), което е 17% повече от скорошната им цена от £18.95. На всичкото отгоре, неговият годишен дивидент се прогнозира на £1.40, или 7.4%. Това солидно изплащане помага да направим акциите привлекателни през тези бурни времена.
Гарет Нелсън, анализатор в CFRA в Ричмънд, Вирджиния, казва, че категорията като цяло исторически е „една от най-устойчивите на рецесия индустрии“. Наистина, акциите на Imperial се повишиха със 17% тази година. През същия период,
FTSE 100
индекс, който проследява най-големите листнати в Обединеното кралство акции, и
S&P 500
индекс, спадна съответно с 3.2% и 17%.
Акциите остават евтини, като се търгуват при 6.8 пъти форуърд печалбата, което е по-ниско от нейната петгодишна средна форуърд цена/печалба, кратна на 7.5, според данни на Morningstar.
Поне част от причината за ниското P/E е, че много институции, особено тези, които се придържат към екологичните, социалните и корпоративните принципи на управление, отказват да купуват акции на тютюневи изделия. Тази практика, която става все по-разпространена, означава, че цените им вероятно ще останат евтини в сравнение с по-широкия пазар.
Докато пушенето на цигари намалява на развитите пазари, като САЩ и Европа, спадът в обема на продажбите се компенсира частично от по-високите единични цени и съкращаването на разходите.
„Продажбите на единици намаляват на развитите пазари по отношение на броя на продадените стикове [цигари]“, казва Стив Клейтън, фонд мениджър в базираната в Обединеното кралство HL Select. „Вместо това компанията се концентрира върху по-слабо развитите пазари.“ Те включват Южна Америка, Африка и Азия.
NGP сегментът показа известна сила, като приходите са нараснали с 8.7% през първата половина на годината, спрямо 0.1% за тютюневите изделия. Във всички региони приходите от тютюн са по-малки от тези, произведени от NGP. Въпросът е колко бързо ще расте последният и дали ще изпревари спада в традиционния тютюнев бизнес.
„Ако сте инвеститор в тютюн, искате да намерите бизнес, който има възможно най-траен паричен поток, идващ от традиционния бизнес, за да подпомогне растежа на новия бизнес“, казва Клейтън.
Imperial не е единственият избор на тютюн за инвеститорите в европейски акции. Клейтън посочва
British American Tobacco
(BATS.UK) като алтернатива, която може да е подходяща за дългосрочни инвеститори, търсещи растеж за сметка на дивиденти. Британско-американските пазари марки като Lucky Strike, Camel и Dunhill, всички добре известни в САЩ
И BATS залага много на бъдещето на Нови продукти. „BAT разполага с силно портфолио на продукти от следващо поколение“, казва Клейтън.
Компромисът е по-нисък добив. British American има прогнозиран дивидент от 6.3%, което е по-малко от този на Imperial. Той също така има по-висок P/E напред от 9.5, срещу имперски 6.8. „Получавате малко по-нисък добив, но по-голяма увереност в растежа“, казва Клейтън.
Мейл: [имейл защитен]
