След години на влагане на пари за увеличаване на производството и по този начин потискане на цените на петрола, щатската шистова петна излезе от спада, причинен от пандемията, с непоколебима капиталова дисциплина, която в комбинация с петрол от $100+ се изплаща с рекордни парични потоци за американските производители на петрол.
Най-големите производители на шисти оставиха години на кървящи пари зад себе си, фокусирайки се върху връщането на капитала на акционерите от рекордните парични потоци, които генерират от няколко месеца. Тъй като тези дни отчитат данни за първото тримесечие, публичните компании обещават да продължат дисциплинираните разходи и само скромен ръст на производството, тъй като „пробиване, бебе, бормашина“ вече не е основната цел на шистовете.
Инвеститорите, от своя страна, възнаграждават дисциплината - повечето от 20-те най-добри фирми в S&P 500 година до момента са петролни компании, включително Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources и Pioneer Natural Resources.
В резултат на най-високите цени на петрола от 2014 г. и дисциплината на капиталовите разходи, шистовото петно е на път за огромни безплатни парични потоци от комбинирани 172 милиарда долара само през 2022 г., според оценки на Deloitte, цитирани от Bloomberg. До 2020 г. шистовата индустрия беше резервирана 300 милиарда долара нетен отрицателен паричен поток през 15-те години след първия бум на шисти, според оценката на Deloitte тогава.
За разлика от предишните нови цикли, американските производители сега насочват голяма част от рекордните парични потоци, за да увеличат възвръщаемостта на акционерите с по-високи дивиденти, специални дивиденти и обратно изкупуване на акции.
Американските производители не планират да изоставят новооткритата капиталова дисциплина и ще увеличат производството само скромно, казаха висшите ръководители на повечето публични производители на шисти по време на обажданията за печалбите през първото тримесечие тази седмица. Много фирми признаха веригата за доставки, инфлационните и трудовите ограничения това може да доведе до по-бавен ръст на производството на петрол в САЩ, отколкото очакват ОВОС и анализаторите. Производителите също са предпазливи от призивите на администрацията на Байдън само за краткосрочно увеличаване на производството на фона на иначе негативните коментари за петролната индустрия, което подкопава видимостта и желанието на фирмите да планират по-големи инвестиции в средносрочен план.
„Направо казано, коментарите на администрацията със сигурност причиняват много несигурност на пазара, както по отношение на регулаторното данъчно облагане, законодателството, така и негативната реторика към нашата индустрия. И това създава несигурност в умовете на нашите собственици, на нашите акционери за това какво всъщност е бъдещето на тази индустрия“, главен изпълнителен директор на Diamondback Energy Травис Стайс каза на обаждането за печалбите тази седмица.
Diamondback Energy ще запази текущите си нива на производство на петрол от 220,000 XNUMX нетни барела петрол на ден, каза Стице.
„Въпреки че вярваме, че ефективно нарастване на нашата производствена база е постижимо в дългосрочен план, ние не смятаме, че днес е подходящото време да започнем да харчим долари, които няма да се равняват на допълнителни барели за няколко тримесечия от сега“, добави той.
Друг производител, Devon Energy генерира 1.3 млрд. долара на свободния паричен поток за първото тримесечие, най-високата му за всички тримесечия FCF.
„С това нарастващо количество свободен паричен поток, нашият основен приоритет е да ускорим връщането на капитала на акционерите“, каза финансовият директор Джеф Ритенур.
Continental Resources „достави рекордна четвърт от коригираната печалба на акция и изключително генериране на свободен паричен поток“, финансовият директор Джон Харт каза тъй като шистовият гигант обяви пето поредно увеличение на тримесечния дивидент.
Chesapeake Energy, която премина през фалит през 2020 г., съобщи 532 милиона долара коригиран свободен паричен поток за първото тримесечие, най-високият му тримесечен FCF досега, и стартира програма за обратно изкупуване на акции и гаранция за 1 милиард долара.
Pioneer Natural Resources, от своя страна, ще връща 88% от безплатния си паричен поток от 2.3 милиарда долара за първото тримесечие на акционерите, като същевременно поддържа дисциплиниран ръст на петрола от до 5%, каза главният изпълнителен директор Скот Шефилд.
Свързано: Германия ще има първи капацитет за внос на втечнен природен газ до края на годината
Шефилд беше този, който каза още през февруари: „Без значение дали става дума за $150 петрол, $200 петрол или $100 петрол, ние няма да променяме плановете си за растеж.
В печалбите на Pioneer се обадете тази седмица, Шефилд каза че американските шисти вероятно ще нараснат по-малко, отколкото очакват EIA и други анализатори, което ще окаже натиск за повишаване на цените на петрола.
„Това, което се случва сега по отношение на ограниченията на работната сила, ограниченията на флота, ограниченията на инфлацията – просто мисля, че ще бъде трудно да се достигнат някои от числата. Това дори ме кара да се настроя още повече по отношение на някои от цифрите за цените на петрола, които са там“, каза Шефилд, предадено от Ройтерс.
Шефилд смята, че производството на петрол в САЩ нараства с 500,000 600,000 bpd-800,000 1 bpd тази година, в сравнение с EIA и други оценки за ръст от XNUMX XNUMX bpd-XNUMX милион bpd.
Към оперативните ограничения и капиталовата дисциплина се добавя и разочарованието на индустрията от администрацията на Байдън, която според производителите е отделила петролни фирми виновен за най-високия бензин цени за осем години, като същевременно призовава за краткосрочен скок в производството. Демократичните законодатели дори заявиха миналата седмица, че ще предложат законодателство, което да позволи на държавните и федералните агенции да „върви след” петролните компании. Лидерът на мнозинството в Сената Чък Шумър сравни петролните фирми с „лешояди“, които записват рекордни печалби и използват трагедиите с COVID и Украйна за манипулиране на пазара.
„Говорете за смесени съобщения. Не можем да третираме индустрията за нефт и природен газ като вид превключвател на светлината, който се включва или изключва, за да отговаря на политическия момент“, президент и главен изпълнителен директор на Американския петролен институт (API) Майк Сомърс каза тази седмица.
„Може да бъде лесно и модерно да говорим така, сякаш вече почти не се нуждаем от петрол или природен газ. Но след това настъпват смущения и отново всички се взират в истината. Сега изведнъж някои политици искат отново да включат ключа, но само за кратко време. И тъй като практическите реалности се намесват, най-вече това, което чуваме от Вашингтон, е прехвърляне на вина и извинения“, добави Сомърс.
От Цветана Параскова за Oilprice.com
Още най -четени от Oilprice.com:
Източник: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html