(Bloomberg) - Тъй като Nasdaq 100 излиза от най-лошата си седмица след разпродажбата на пандемията през март 2020 г., инвеститорите сега трябва да се борят със срещата на Фед в сряда, където се очаква официалните лица да сигнализират, че ще повишат лихвите през март и ще свият баланса си лист скоро след това.
Най -четени от Bloomberg
Ето поглед към това как американският фондов пазар се е развивал исторически, когато Фед започва да затяга лихвите.
Историческа сила
Историята показва, че 2022 г. вероятно ще завърши на по-добър крак, отколкото започна. Американските акции исторически се представят добре през периоди, когато Фед повишава лихвите, тъй като растящата икономика има тенденция да поддържа растежа на корпоративните печалби и фондовия пазар. Всъщност акциите са се повишили със среден годишен темп от 9% по време на 12-те цикъла на повишаване на лихвите на Фед от 1950-те години на миналия век и са донесли положителна възвръщаемост в 11 от тези случаи, според Кийт Лернър, главен инвестиционен директор на Truist. Единственото изключение беше през периода 1972-1974 г., който съвпадна с рецесията от 1973-1975 г.
Анализаторите не смятат, че продължаващите опасения относно по-строгата парична политика или разпространението на Covid-19 ще попречат на по-широкия пазар да отбележи още една положителна година. Средно стратезите прогнозират, че S&P 500 ще завърши 2022 г. на 4,982, 13% над нивото на затваряне в петък, според данните, предоставени от Bloomberg. Индексът нарасна с близо 27% през 2021 г. - третата поредна година с двуцифрена възвръщаемост.
Прочетете още: Къде е това „Fed Put“? Купувачите на Scorched Dip се сблъскват с новата реалност
В исторически план за инвеститорите е било от полза да поддържат циклично пристрастие, водещо до първото увеличение на лихвения процент, но представянето през трите месеца след това е било трудно, според Strategas Securities. През последните три десетилетия Фед има четири отделни периода на цикли на повишаване на лихвите. Индексът на материалите S&P 500, например, повиши средно 9.3% три месеца преди първото повишаване на лихвите през тези четири цикъла, но след това се понижи с 2% три месеца след това.
Въпреки че представянето на S&P 500 често е силно по време на цикъл на повишаване на лихвените проценти, необичайно лекото оттегляне, преживяно от бенчмарка през 2021 г., може да доведе до по-големи отстъпления тази година.
Вместо лекото оттегляне от 5% или по-малко, което преобладаваше през 2021 г., историята показва потенциал за по-големи отстъпления, които понякога варираха до двуцифрени стойности, според Truist. След десетте години с най-плитко оттегляне от 1955 г., акциите имаха тенденция да се покачват през следващата година, но бяха по-променливи. Най-дълбокото оттегляне в рамките на годината на S&P 500 е средно 13%, докато отчита средна обща възвръщаемост от 7%, показват данните на Truist.
Друг фактор, който може да удари акциите тази година, са междинните избори в САЩ през ноември. Възвръщаемостта на пазара обикновено е заглушена до по-късно през годината, тъй като има по-малко сигурност за резултата и последващите ефекти върху промените в политиката.
От 1950 г. насам S&P 500 има средно годишно оттегляне от 17.1% в средносрочните години, според LPL Financial. Но последните три месеца на средносрочната година и първите две тримесечия на следващата година, известни като предизборна година, бяха едни от най-силните тримесечия за акции през четиригодишния президентски цикъл на САЩ. В предизборните години от 1950 г., референтният индекс е отбелязал средна възвръщаемост от 32.3%.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/u-stocks-historical-deliver-strong-140000367.html