Безработицата в САЩ вече не се подобрява, ето защо това има значение

Повечето дефиниции на безработицата в САЩ се повишиха през октомври. Това може да сигнализира за отслабване на пазара на труда. Според последните данни нивото на безработица в САЩ като цяло е равно и вече не намалява. Ако безработицата се повиши отново през ноември, тогава можем да видим тенденция на влошаване на пазара на труда. Това може да доведе до много предизвестена рецесия и трудни решения за Федералния резерв на САЩ (Фед).

Индикаторът Sahm

Един популярен индикатор за предстояща рецесия се нарича индикатор Sahm, кръстен на икономиста Claudia Sahm. Това се случва, когато средната 3-месечна безработица, която в момента е 3.6%, се повиши с повече от 0.5% над най-ниската 12-месечна безработица, която в момента е 3.5%.

Гледайте 4% безработица

Така че пазарът на труда все още не сигнализира за рецесия, но е трудно да се спори с последните месечни данни, че нивото на безработица вече намалява. Ключовото число, за което трябва да следите, е 4% безработица. Това не би било добра новина, но все още не сме стигнали.

Още през март тази година безработицата имаше ясна низходяща тенденция. Оттогава това беше по-сложно обаждане. По принцип безработицата подскача около 3.6% от пролетта на 2022 г. Ако безработицата достигне около 4%, тогава индикаторът Sahm ще подскаже, че идва рецесия, присъединявайки се към множество други индикатори, включително кривата на доходността и колеблив жилищен пазар което предполага, че рецесията може да идва или вече е тук.

Фалстарт?

Сега нивото на безработица се движи около 3.5%-3.7% от няколко месеца. Скокът на безработицата през август изглеждаше много като данните от октомври. Видяхме скок в безработицата, но той се обърна месец по-късно.

Октомври може да е същото. Ако е така и безработицата се подобри в декемврийския доклад, това би било добра новина, но все пак през последните месеци стана ясно, че нивото на безработица вече не намалява. Пазарът на труда премина от подобряващ се към малко по-неутрален. Оптимистите биха посочили 261,000 XNUMX работни места, добавени този октомври в икономиката на САЩ. Видяхме това в сектори като технологии, професионални услуги и здравеопазване. От друга страна, нивото на безработица също се повиши и растежът на работните места в транспорта, финансите и много други сектори беше като цяло непроменен.

Доклад за работните места за ноември

В петък, 2 декември 2022 г., в 8.30:XNUMX сутринта ET ще получим доклада за състоянието на заетостта за ноември. Това ще помогне да се разбере дали увеличението на безработицата, което видяхме в октомврийския доклад, е шум или част от по-тревожна тенденция.

Федералният резерв

Ако пазарът на труда отслабне, това ще затрудни ролята на Фед. Досега Фед успя да се бори с инфлацията с по-високи лихвени проценти, без да се притеснява много за пазара на труда. Това е така, защото напоследък безработицата е на исторически ниски нива, каквито не сме виждали преди от 1960-те години на миналия век. Ако не друго, Федералният резерв се тревожи, че пазарът на труда в момента е твърде горещ, въпреки че това може би е добър проблем, докато продължава.

Ако пазарът на труда се влоши, Решенията на Фед през декември и отвъд лихвените проценти стават по-сложни. Тогава Фед ще трябва да балансира риска от рецесия и борбата си с инфлацията.

Инфлацията изисква по-високи лихви, рецесията предполага, че може да са необходими намаления на лихвите. Федералният резерв сигнализира, че техният ясен приоритет е намаляването на инфлацията, но в разгара на рецесия решимостта им може да отслабне. Техният мандат е да управляват както пазара на труда, така и нивото на инфлация.

Какво следва?

С днешния доклад за работните места, данните за работните места за ноември, които ще бъдат отчетени на 2 декември, стават по-значими. Ако безработицата се покачи отново, това може да е сигнал, че рецесията в САЩ наближава.