Разкриване на обещаващи микро капачки със стратегията Tiny Titans

Тази седмица разглеждаме стратегията за избор на акции на O'Shaughnessy Tiny Titans и ви даваме списък с акции, които в момента преминават през нашия екран въз основа на подхода. Стратегията на O'Shaughnessy Tiny Titans се фокусира върху акции с микро капитализация, които отговарят на критериите за стойност, размер и фактори на импулса. Акциите с малка капитализация обикновено се справят добре по време на икономическо възстановяване.

За инвеститора с търпение и способността да издържа на по-високата краткосрочна волатилност и риска на акциите с микро капитализация, има потенциал за силна дългосрочна възвръщаемост. Към 31 октомври моделът за скрининг на O'Shaughnessy Tiny Titans на AAII има годишен ръст от създаването си (1998) от 23.8%, спрямо 7.5% за индекса S&P SmallCap 600 за същия период.

Инвестиране в компании с микро-капачка, използващи екрана на O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII проследява няколко екрана от Джеймс О'Шонеси, основател и председател на O'Shaughnessy Asset Management LLC, фирма за управление на активи със седалище в Стамфорд, Кънектикът. Екраните на O'Shaughnessy, които AAII разработи, се основават на стратегиите, описани в неговите книги „Какво работи на Уолстрийт: Ръководство за най-ефективните инвестиционни стратегии на всички времена“ (4-то издание, 2011 г., McGraw-Hill) и „Прогнозиране на пазарите на утрешния ден: противоречива инвестиционна стратегия за следващите двадесет години“ (2006 г., Penguin Group). Именно от последната книга е извлечена концепцията за подхода на Малките титани.

Подходът на Tiny Titans се фокусира върху акциите с микро капитализация. Направени са много изследвания относно успеха на инвестирането в тази категория за пазарна капитализация. AAII Портфолио от акции на модел в сянка се основава на проучване, което показва, че акциите с малка и микро капитализация са склонни да превъзхождат общия пазар за дълги периоди.

O'Shaughnessy вярва, че причината за този резултат е, че малко анализатори следват тези малки акции. Също така, много институционални инвеститори и взаимни фондове не могат да търгуват с тези акции, без да променят цената поради относително малкия брой издадени акции. Това оставя място за изненади, които могат да доведат до „поп“. O'Shaughnessy също така казва, че акциите с микро капитализация имат ниска корелация с общия фондов пазар, което ги прави потенциален хедж в портфейл от акции с по-голяма капитализация.

Ниско съотношение между цена и продажба и силна цена в сравнение с пазара

Версията на AAII на стоковия екран на O'Shaughnessy's Tiny Titans се състои от много малко критерии. Първо, всички чуждестранни акции и извънборсови (OTC) акции се елиминират. След това пазарната капитализация на акциите трябва да бъде между 25 и 250 милиона долара.

След филтриране на акциите с по-голяма капитализация, екранът на Tiny Titans търси акции със съотношение цена/продажба по-малко от 1.0. Съотношението цена към продажби сравнява текущата цена на акциите с продажбите на една компания. О'Шонеси използва това като прокси за „евтиност“, за разлика от съотношението цена-печалба. Той смята, че всички жизнеспособни компании имат продажби и продажбите са по-трудни за манипулиране, отколкото печалбите. В третото издание на книгата си “Какво работи на Уолстрийт” О'Шонеси открива, че акциите с ниско съотношение цена/продажба дават по-висока възвръщаемост.

И накрая, О'Шонеси смята, че инвеститорите трябва да държат 25 акции в това портфолио с микро капитализация, за да диверсифицират риска, който върви заедно с притежаването на такива променливи акции. Той стесни списъка до 25-те акции с най-висока 52-седмична относителна сила в сравнение с индекса S&P 500. И така, месечно AAII проследява само тези 25 компании с най-висока 52-седмична относителна сила.

За да бъде полезна стратегията за инвестиране в акции, тя трябва да бъде инвестиционна. Това означава, че количественият подход трябва да генерира достатъчно голяма вселена от минаващи компании, върху които да се извърши допълнителна надлежна проверка за идентифициране на кандидати за инвестиции. Тъй като екранът на O'Shaughnessy Tiny Titans търси 25-те компании с най-висока цена през последната година след прилагане на филтрите за пазарна капитализация и стойност, винаги има компании, които минават. Имайте предвид обаче, че може да има периоди, в които компаниите с „най-добра“ сила на цените все още могат да паднат през последните 52 седмици. Методологията на Tiny Titans търси онези компании с най-силно ценово представяне, но не непременно положителна промяна в цената.

Критерии на екрана на Tiny Titans

Ето пълния списък с критерии, използвани във връзка с AAII Софтуер Stock Investor Pro за преглед на акции, които преминават Екран за малките титани на О'Шонеси:

• Компаниите, които не са базирани в САЩ, са изключени
• Компаниите, които търгуват на извънборсовия пазар, са изключени
• Пазарната капитализация за последното фискално тримесечие (Q1) е по-голяма или равна на $25 милиона и е по-малка или равна на $250 милиона
• Съотношението цена-продажба е по-малко от единица
• Крайните резултати са 25-те компании с най-висока относителна ценова сила през последните 52 седмици

Топ 25 акции, преминаващи през екрана на O'Shaughnessy Tiny Titans (Класиран по 52-седмична относителна сила)

____

Запасите, отговарящи на критериите на подхода, не представляват списък с препоръчителни или „купуващи“. Важно е да се извърши надлежна проверка.

Ако искате предимство в цялата тази нестабилност на пазара, станете член на AAII.