Популярният макро стратег Лин Олдън предупреждава инвеститорите, че банковата система на САЩ седи върху нереализирани загуби на стойност стотици милиарди долари.
В нова част от бюлетина на макро гуруто Алдън обяснява как настоящата банкова криза е различна от тази, наблюдавана през 2008 г., когато жилищните и финансовите пазари в САЩ предизвикаха глобална рецесия.
Според Алдън днес банките са инвестирали до голяма степен в съкровищни ценни книжа или облигации на САЩ между 2020 г. и 2021 г., когато правителството въведе фискални стимули, а Фед поддържаше ниски лихвени проценти. Тези ценни книжа с фиксиран доход обикновено се считат за много по-безопасни от високорисковите ипотеки, които банките държаха преди почти две десетилетия.
Докато Алдън казва, че държавните облигации са „номинално безрискови“, ако се държат до падежа, макроекспертът посочва агресивното повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв през последната година като основната причина за настоящата банкова криза.
„Федералният резерв повиши лихвените проценти с най-бързото абсолютно темпо от десетилетия (движение от 4.49% за една година) и най-бързото процентно темпо за всички времена (от 0.08% на 4.57% за една година или 57 пъти увеличение).“
Според Алдън историческият скок на лихвените проценти е намалил значително стойността на държавните ценни книжа, държани от американски банки.
Държавните облигации са склонни да падат в стойност, когато лихвените проценти растат. По-старите облигации, които бяха закупени във време, когато лихвените проценти са ниски, сега трябва да се конкурират с нови държавни облигации, които предлагат по-висока доходност поради нарастващите лихвени проценти. В резултат на това продавачите остават на загуби от резервации.
казва Олдън,
„След година на бързо повишаване на лихвените проценти, цените на тези ценни книжа с фиксиран доход сега са по-ниски, отколкото бяха, когато банките ги купиха.
С други думи, ако са закупили 10-годишна съкровищна облигация, когато доходността е била 1.5%, а днес е 4%, тогава тези по-стари съкровищни облигации ще бъдат намалени по отношение на цената с около 15-20% от всички потенциални купувачи.
Поради закупуването на толкова много ценни книжа, когато лихвените проценти бяха ниски, които сега са силно намалени, ако трябваше да бъдат продадени, банките имат много нереализирани загуби. Всъщност над 600 милиарда долара нереализирани загуби.”
Според Алдън банките могат да се справят с тези загуби и да си върнат всичките инвестиции, ако задържат облигациите до падежа. Въпреки това текущото натиск на банките принуждава институциите да продават тези инструменти с голяма отстъпка, за да отговорят на търсенето на вложителите.
Миналата седмица Silicon Valley Bank претърпя бягство и се срина, след като разкри загуби от 1.8 милиарда долара, до голяма степен поради продажбата на американски облигации, които загубиха голяма част от стойността си.
Не пропускайте ритъма - Абонирайте се, за да получавате сигнали за крипто имейл директно във вашата пощенска кутия
Проверете Ценово действие
Следвайте ни Twitter, Facebook и Telegram
Сърфирайте The Daily Hodl Mix
Отказ от отговорност: Мненията, изразени в The Daily Hodl, не са инвестиционни съвети. Инвеститорите трябва да направят необходимото си старание, преди да направят всякакви високорискови инвестиции в биткойн, криптовалута или дигитални активи. Моля, имайте предвид, че вашите трансфери и сделки са на ваш риск и всички загуби, които може да претърпите, са ваша отговорност. Daily Hodl не препоръчва купуването или продажбата на криптовалути или цифрови активи, нито The Daily Hodl е инвестиционен съветник. Моля, обърнете внимание, че Daily Hodl участва в партньорски маркетинг.
Генерирано изображение: Midjourney
Източник: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/