Възстановяването на щатския долар изглежда като бледа сянка на неговия скок през 2022 г

(Bloomberg) — Възстановяването на долара от 10-месечно дъно претърпя ускорение, като ралито на валутата изостана зад рязкото нарастване на доходността на държавните облигации.

Най -четени от Bloomberg

Ето три диаграми, които подчертават потенциала печалбите на зелените пари тази година да не успеят да достигнат епичното му рали през 2022 г., дори ако очакванията на пазара на облигации за лихвен процент на Федералния резерв от около 5.5% се сбъднат.

Доходност, доларът се разделя

Доходността на 2-годишните облигации в САЩ достигна най-високата си стойност от 15 години миналата седмица, тъй като високите разходи за труд последваха по-силно от очакваното четене за предпочитания от Фед измерител на PCE инфлацията, за да подхранват очакванията за по-нататъшни повишения на Фед. Реакцията на долара бледнее в сравнение с това, че направи малък напредък към своя връх в края на септември.

Европа изглежда по-гореща

Основна причина, поради която доходността на държавните облигации може да означава по-малко за търговците на валута, е, че забележимо по-страшната перспектива за инфлация в еврозоната кара търговците да очакват Европейската централна банка да се повиши с половин пункт този месец, докато Фед се очаква да направи наполовина по-малко. Това е така, защото основната инфлация в Европа току-що скочи до рекорден годишен темп от 5.6% през януари, докато аналогичният измерител в САЩ достигна своя връх през септември и се забави за четири поредни месеца. Валутните търговци биха могли да се натрупат към еврото, ако тази дивергенция продължи и стимулира разликите в доходността да се движат спрямо долара.

Вземане на пари от масата

Инвеститорите не чакат да се уверят, че бумът на долара е приключил - може би смятат, че най-доброто за зелените пари е било и си е отишло. Те изтеглиха повече от $840 милиона през последните четири месеца от най-големия в света ETF с дълги долари, въз основа на кумулативни потоци, най-дългата подобна поредица от 2019 г. Въпреки че ETF се повиши с 3.9% от най-ниските си нива от февруари, фактът, че изходящите потоци са все още отслабването изпраща предпазлив сигнал към биковете на долара.

Историята продължава

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP