Индикаторът за рецесия в САЩ мига в червено в нов удар за президента Байдън

Един от най-внимателно наблюдаваните на пазара предвестници на рецесията в САЩ проблясва червено за първи път от 16 години в допълнителен удар за Джо Байдън, докато неговото трудно президентство е изправено пред застой на икономиката.

Признаци, срещу които централните банки ще трябва да действат агресивно ограничаване на инфлацията задълбочи разгрома на глобалните облигации в понеделник сутринта, като доведе до покачване на доходността по краткосрочния държавен дълг.

Обикновено дългосрочните облигации имат по-висока доходност от краткосрочните, за да компенсират инвеститорите, които държат парите си заключени за по-дълго. Въпреки това, част от доходността на американското съкровище се обърна, което означава, че някои краткосрочни държавни дългове имат по-висока доходност от дългосрочните държавни облигации.

Тази инверсия е знак, че инвеститорите смятат, че рецесията в най-голямата световна икономика може да бъде близо, тъй като прогнозира, че централната банка може да се наложи да намали лихвените проценти в отговор на спад.

Доходността на петгодишните облигации се повиши с почти 10 базисни пункта до 2.64%, докато 30-годишната беше стабилна на 2.58%. Това беше първата инверсия на тази част от кривата на доходността от 2006 г., малко преди финансовата криза.

Разликата между двегодишната и 10-годишната доходност на държавни облигации, която предвиждаше всеки спад през последните 50 години, също се приближава към инверсия. Това е най-внимателно наблюдаваният индикатор за рецесия на пазарите и обикновено сигнализира за спад през следващите 18 месеца.

Демократите и г-н Байдън може да бъдат изправени пред трудни междинни избори по-късно тази година, ако пазарният индикатор се окаже верен.

Резките промени в доходността на краткосрочните дългове отразяват нарастващите очаквания на инвеститорите за необходимостта на Федералния резерв на САЩ да затяга агресивно паричната политика, за да овладее инфлацията. Централната банка разпали очакванията за серия от повишения на лихвите, за да охлади ценовия натиск.

Анализаторът на Deutsche Bank Джим Рийд каза: „Като се има предвид колко далеч е Федералният резерв зад кривата, справедливо е да се каже, че ако цикълът след световната финансова криза може да бъде изтрит от банките за памет на хората, тогава мисля, че пазарите може да ценят 300-400 базисни точки на походи тази година.

„Фактът обаче, че последното десетилетие беше толкова замряло от гледна точка на активността и инфлацията, означава, че пазарите все още отказват да вярват, че Фед може да стигне много далеч.